Биржевой посредник: что это такое, описание и особенности

Кто такой брокер. Объясняем простыми словами

Брокер — профессиональный посредник на каком-либо рынке, действующий от имени и за счёт клиента, получающий вознаграждение в виде комиссии от сделки.

Брокер — профессиональный посредник на каком-либо рынке, действующий от имени и за счёт клиента, получающий вознаграждение в виде комиссии от сделки.

Брокерами могут быть физические и юридические лица (брокерские компании). В зависимости от специализации различают:

  • биржевых брокеров. Это компании, профессиональные участники рынка ценных бумаг — посредники между инвесторами и биржей;
  • кредитных брокеров — эти фирмы помогают заёмщику подобрать кредит на выгодных условиях и оформить нужные документы;
  • лизинговых брокеров — помогают фирмам получить оборудование в лизинг;
  • форекс-брокеров — это посредники, предоставляющие клиентам доступ на валютный рынок «Форекс»;
  • авиаброкеров — занимаются фрахтованием воздушных судов, заключает договоры страхования;
  • таможенных брокеров — занимаются таможенным сопровождением грузов;
  • бизнес-брокеров — это агенты по сделкам слияния и поглощения готового бизнеса;
  • и других, действующих на конкретных рынках. Например, цветочных брокеров, которые занимаются организацией закупок цветов на аукционах.

Примеры употребления на «Секрете»

«На пике мы открывали тысячу брокерских счетов в день — и наша система вместе с сотрудниками с этим справилась! В результате мы открыли около 23 000 счетов и стали самым большим розничным брокером Казахстана».

(Гендиректор «Фридом финанс» Тимур Турлов о том, что СНГ — отличный вариант для экспансии биржевых брокеров.)

«Я работаю брокером и покупаю цветы на аукционе в Голландии. Обычно на них представлен не только местный товар, но и цветы со всего мира. Несмотря на то что доставка из-за рубежа, всё идёт достаточно быстро — 4 дня с момента заказа до получения покупателем».

(Брокер компании Florum Юлия Акимова — об особенностях работы в пандемию.)

Ошибки в употреблении

Биржевого брокера не стоит путать с дилером, трейдером или маклером. Все они — профессиональные участники фондового рынка.

Неквалифицированный инвестор может заключать сделки на бирже (продавать и покупать ценные бумаги) только через брокеров или дилеров.

Брокеры торгуют на бирже на деньги клиента (также давая ему в долг) и от его имени. Например, у клиента на брокерском счету 100 000 рублей, он хочет купить на 60 000 рублей акции «Газпрома», а на оставшиеся деньги — акции «Ростелекома», также он хочет продать имеющиеся акции Robinhood. Брокер выполняет эти поручения.

Дилерская компания торгует на бирже от своего имени и за свои деньги. Если доход брокера — это комиссия за сделку, то дилер получает прибыль от разницы между ценами заявок на покупку и продажу биржевых активов. Часто дилеры выставляют двусторонние котировки: компания готова купить определённое количество ценных бумаг по одной цене и продать эти же бумаги по другой. По такому же принципу действуют пункты обмены валюты.

Трейдер — это человек, который непосредственно участвует в торгах на бирже. Им может быть частный трейдер или сотрудник брокерской фирмы, банка, инвесткомпании.

Наконец, маклер — это работник биржи, который выступает посредником между покупателем и продавцом. Трейдер даёт заявку маклеру, который и проводит торговую сделку от своего имени. Маклер находится непосредственно в здании биржи, принимает и обрабатывает заявки трейдеров, находящихся в биржевой яме — площадке для торгов. При торговле через интернет необходимость в маклерах отпадает.

Нюансы

Когда говорят о брокере, в основном имеют в виду биржевых брокеров. В России это могут быть банки, инвестиционные и брокерские компании.

У брокера должна быть лицензия Центробанка, чтобы проводить операции на бирже. Проверить наличие лицензии можно на сайте ЦБ. О степени надёжности брокеров можно судить по рейтингу, который присваивают им рейтинговые агентства. О месте компании на рынке — по отчётам, которые выкладывают на сайте Московской биржи.

После заключения договора брокер открывает клиенту брокерский счёт, на котором будут находиться деньги, и депозитарный счёт — он нужен для ценных бумаг. С помощью брокера инвестор может торговать ценными бумагами, валютой или сырьём. Брокер передаёт заявки на биржу и переводит деньги за бумаги.

Также брокер выступает налоговым агентом — удерживает подоходный налог с прибыли клиентов от сделок и дивидендов и перечисляет деньги в бюджет. Брокерская компания может предлагать услуги финансового консалтинга, разрабатывать инвестиционную и торговую стратегии.

Брокеры появляются там, где рынок дорос до определённых размеров, чтобы обеспечить посредникам достаточный объём работ и комиссионные. Также для появления брокеров необходимо, чтобы работа на данном рынке требовала высокого уровня специальной подготовки. Как правило, профессиональным участникам такого рынка нужно получать специальные лицензии.

6.7. Биржевые посредники, их роль и функции

Сделки на товарных биржах совершают профессиональные по­средники: брокеры, дилеры и маклеры.

В широком смысле под брокером понимают аккредитованное (за­регистрированное) лицо, профессионально занимающееся посредни­ческой деятельностью при заключении различного рода сделок.

Биржевой брокер – участник биржевой торговли, оказывающий клиентам посреднические услуги по заключению биржевых сделок от имени клиента биржевого брокера за его счет, от имени клиента бир­жевого брокера за свой счет и от своего имени за счет клиента бирже­вого брокера.

Биржевыми брокерами могут быть юридические лица Республики Беларусь и индивидуальные предприниматели Республики Беларусь, соответствующие требованиям, установленным правилами биржевой торговли товарной биржи. К таким требованиям может относиться стаж осуществления деятельности на определенном сегменте товар­ного рынка, устойчивое финансовое состояние, наличие ликвидных активов, наличие профессионального штата сотрудников и др.

Различают брокера-покупателя и брокера-продавца.

Брокер-покупат ель – биржевой брокер, выставивший предложение на покупку товара либо желающий купить товар при обсуждении предложения на продажу.

Читайте также:
Белая грамота: что это такое, описание и особенности

Брокер-продавец – биржевой брокер, выставивший предложение на продажу товара либо предлагающий товар к продаже при обсуж­дении предложения на покупку.

За посреднические услуги брокер получает с клиентов комиссионное (куртажное) вознаграждение в сумме, предусматриваемой в контракте или соответствующей установленной биржевым комитетом таксе.

Посреднические сделки совершаются:

• через независимых брокеров (физическое лицо, зарегистрирован­ное в установленном порядке в качестве предпринимателя, осуществ­ляющее свою деятельность без образования юридического лица и за­нимающееся биржевым посредничеством);

• через брокерские конт оры (филиал или другое подразделение предприятия, учреждения, организации, созданное в целях соверше­ния сделок на бирже и имеющее отдельный баланс и счет);

• через брокерские фирмы (созданная в соответствии с законода­тельством организация, предметом деятельности которой является осуществление биржевого посредничества).

Бирж евые брокеры имеют право:

• осуществлять посредничество при заключении биржевых сделок;

• подавать на товарную биржу заявки на продажу и (или) покупку биржевого товара;

• участвовать в биржевых торгах, заключать биржевые сделки;

• получать у товарной биржи необходимую информацию в поряд­ке, установленном правилами биржевой торговли на товарной бирже.

Биржевые брокеры имеют иные права в соответствии с Законом Республики Беларусь «О товарных биржах» и правилами биржевой торговли товарной биржи.

Бирж евые брокеры обязаны:

• соблюдать законодательство о товарных биржах, правила бирже­вой торговли товарной биржи, выполнять решения органов управле­ния товарной биржи, принимаемые в целях регулирования биржевой торговли в соответствии с законодательством;

• зарегистрировать клиента биржевого брокера на товарной бирже до подачи заявки на продажу или покупку биржевого товара в инте­ресах такого клиента;

• консультировать клиентов биржевых брокеров по вопросам, свя­занных с заключаемыми в их интересах биржевыми сделками, в том числе по вопросам качества и свойств биржевого товара;

• осуществлять документальное оформление биржевых сделок;

• регистрировать, вести учет и хранить документы, связанные с их деятельностью в качестве биржевого брокера, а также представлять эти документы товарной бирже по ее требованию;

• представлять по запросу товарной биржи дополнительную ин­формацию по биржевым товарам, выставляемым на биржевые торги;

• своевременно уплачивать биржевой сбор;

• исполнять иные обязанности в соответствии с действующим за­конодательством.

Дилер – физическое или юридическое лицо, выступающее в каче­стве посредника при купле-продаже товаров, действующее от своего имени и за свой счет.

В отличие от брокера дилер становится на время владельцем объ­екта купли-продажи. Цель его посредничества – получение прибыли за счет разницы между ценой продажи и ценой покупки товаров, воз­никающей в связи с изменением их курсов. В этом смысле дилеров можно рассматривать как спекулянтов, играющих на повышении или понижении цен.

В Законе Республики Беларусь «О товарных биржах» впервые за­креплен правовой статус маклера – работника товарной биржи, упол­номоченного осуществлять ведение биржевых торгов и контроль за надлежащим выполнением в ходе биржевых торгов правил товарной биржи. Маклером является лицо, состоящее в трудовых отношениях с товарной биржей на основании заключенного трудового договора.

Именно маклер обладает всеми необходимыми для ведения бир­жевых торгов полномочиями. В ходе торговой сессии никакой другой работник товарной биржи не может осуществлять от имени товарной биржи исполнительные и распорядительные функции в торговых за­лах и иных специализированных помещениях товарной биржи. Мак­лер может иметь помощников, оказывающих содействие в реализа­ции его прав и исполнении обязанностей. Количество помощников биржевого маклера, работающих в одной секции, определяется каж­дой биржей.

Биржевой маклер является высококвалифицированным специали­стом и имеет особый статус, позволяющий ему выполнять следующие функции:

• посредничество при заключении соглашений в результате приня­тия поручений членов и посетителей биржи и нахождения соответст­вующих контрагентов;

• представительство интересов клиентов путем ведения биржевых операций от своего имени;

• консультирование торговцев по вопросам качества продаваемых товаров;

• документальное оформление соглашений и передача их на реги­страцию;

• экспертные оценки по разным вопросам биржевых соглашений, торговой конъюнктуры.

Биржевые маклеры являются ведущими торгов в торговых секциях и регистрируют устное согласие брокеров на заключение сделок.

Маклер имеет право:

• делать официальные объявления и сообщения по вопросам, свя­занным с порядком проведения биржевых торгов;

• требовать соблюдения участниками биржевой торговли законо­дательства о товарных биржах, правил биржевой торговли товарной биржи, выполнения решений органов управления товарной биржи, принимаемых в целях регулирования биржевой торговли в соответст­вии с законодательством;

• приостанавливать участие в торговой сессии участника биржевой торговли в случае нарушения им законодательства о товарных бир­жах, правил биржевой торговли товарной биржи, невыполнения реше­ний органов управления товарной биржи, принимаемых в целях регу­лирования биржевой торговли в соответствии с законодательством;

• подписывать документы, необходимые для ведения учета бирже­вых сделок, в соответствии с правилами биржевой торговли товарной биржи.

Маклер может иметь иные права в соответствии с законодательст­вом и правилами биржевой торговли товарной биржи.

• управлять процессом проведения биржевых торгов в соответст­вии с правилами биржевой торговли товарной биржи;

• осуществлять контроль за соответствием размера предоставлен­ного участником биржевой торговли обеспечения исполнения обяза­тельств сумме заключаемых биржевых сделок;

• принимать меры по предотвращению наступления обстоятельств, препятствующих нормальному ходу биржевых торгов;

• доводить в ходе биржевых торгов до сведения участников бир­жевой торговли решения органов управления товарной биржей, при­нимаемые в целях регулирования биржевой торговли в соответствии с законодательством, и иную информацию, связанную с порядком проведения биржевых торгов;

• исполнять иные обязанности в соответствии с законодательством и правилами биржевой торговли товарной биржи.

Читайте также:
Конфликт интересов: что это такое, описание и особенности

Вопросы для самоконт роля

1. Что означает понятие «биржа»?

2. Какие отличительные особенности присущи товарной бирже?

3. По каким признакам классифицируются биржи?

4. Что представляет собой организационная структура биржи?

5. Каково определение понятия «биржевой товар»?

6. Какие товары являются предметом биржевой торговли?

7. Как классифицируются биржевые сделки?

8. Что характерно для сделок с наличным товаром?

9. Что такое варрант?

10. Каковы особенности срочных сделок?

11. Что представляют собой форвардные сделки?

12. В чем заключается особенность фьючерсных сделок?

13. Каковы особенности функционирования биржевых посредни­ков – брокеров?

14. В чем заключаются особенности функционирования биржевых посредников – дилеров?

15. Какие функции выполняют биржевые посредники – маклеры?

16. Что представляют собой мировые центры биржевой торговли?

17. Что можно сказать о биржевой деятельности ОАО «Белорус­ская универсальная товарная биржа»?

Посредники в биржевой торговле

Вы будете перенаправлены на Автор24

Посредники в биржевой торговле

Биржевая торговля – это рынок, на котором покупают и продают определенные виды активов: ценные бумаги, векселя, акции, товары и т.д. данный рынок носит организованный характер.

Посредниками на биржевом рынке выступают такие категории лиц, как:

  • маклеры;
  • брокеры;
  • дилеры.

Маклеры в биржевой торговле

Маклер – это лицо, которое помогает совершать сделки, выступает на рынке от лица биржи. Любая посредническая операция осуществляется по средствам маклера.

Маклер – должностное лицо биржи. Маклер не имеет права осуществлять собственную деятельность на бирже, а также, надо отметить, что и сделки маклер на бирже не заключает, он лишь выступает посредником и способствует тому, чтобы сделка между покупателем и продавцом состоялась.

Покупателей и продавцов на биржевом рынке называют также контрагентами.

Брокеры в биржевой торговле

Брокер – это лицо, которое уполномочено, как посредник, участвовать и торговать на биржевом рынке. Брокеры являются участниками на биржах ценных бумаг, они являются профессионалами в своей деятельности.

Брокер имеет право приобретать ценные бумаги на рынке за свой счет. Брокеры также оказывают услуги размещению, покупке и продаже ценных бумаг, все их сделки и операции определены договором между ними и клиентом. Надо отметить, что ценные бумаги могут приобретаться брокером как от своего имени и за счет клиента, так и от имени клиента и за его же счет.

Брокеры могут выступать на рынке как:

  • брокерские фирмы – это организации (юридическое лицо), которое концентрируется и специализируется на биржевой торговле на рынке.
  • брокерская контора – это дочерние предприятия, филиалы различных организаций, предприятий, компаний.
  • независимые брокеры – это предприниматели (физические лица), которые регистрируются на рынке и в государственных органах в установленном порядке, а также ведут свою деятельность без образования юридического лица.

Готовые работы на аналогичную тему

Основополагающие черты брокерского посредничества следующие:

  • только в пределах биржевой торговли возникает и осуществляется брокерское посредничество;
  • брокеры и их деятельность подразумевает обязательное лицензирование;
  • брокеры – это посредники, которые в свою очередь осуществляют предпринимательскую деятельность, при заключении и оформлении сделок они должны заключать и использовать договор на брокерское обслуживание.

Брокерские сделки могут совершаться:

  • от лица клиента и за счет брокера;
  • от лица клиента и за его же счет;
  • от лица брокера и за счет клиента;
  • от лица брокера и за счет брокера, также это еще называют дилерской деятельностью;
  • от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи на бирже (дилерская деятельность).

Если брокер осуществляет свою деятельность еще и как дилер, при условии нанесения ущерба своему клиенту, в рамках законодательства, а именно гражданского, брокер обязан возместить клиенту убытки.

Дилеры в биржевой торговле

Дилер – это юридическое лицо (посредник), которое действует на рынке исключительно от своего имени и за свой же счет, целью деятельности которого является перепродажа товара.

Основой дилерской деятельности преимущественно служит не посредническая деятельность, а самостоятельная. Разница, которую получит дилер от перепродажи товара, является его доходом. В рамках дилерской деятельности есть понятие «существенные условия» договора купли – продажи товара – это цена товара, а также количество минимально возможных продаваемых ценных бумаг и максимальное их количество.

Дилер заключает договор на существенных условиях, предложенных его клиентом, если в объявлении отсутствуют указания на иные существенные условия. Если дилер уклоняется от заключения договора, к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора или о возмещении причиненных клиенту убытков.

32. Понятие и формы биржевых посредников

32. Понятие и формы биржевых посредников

Субъектами посреднической биржевой деятельности являются:

Посредническая деятельность самой биржи осуществляется через маклеров.

Маклер является должностным лицом на бирже и выступает от имени и за счет биржи. Собственно торговая деятельность на бирже маклеру запрещена. Сам маклер сделок на бирже не заключает, но он способствует деятельности контрагентов.

Брокеры – специально уполномоченные посредники для торговли на бирже. Брокер – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий эту деятельность. При оказании брокером услуг по размещению эмиссионных ценных бумаг брокер вправе приобрести за свой счет не размещенные в срок, предусмотренный договором, ценные бумаги. Брокеры совершают сделки от имени клиента и за его счет, а также от своего имени и за счет клиента.

Брокеры могут действовать в качестве:

1) брокерских фирм – юридических лиц, специализирующихся на биржевой торговле;

2) брокерских контор – филиалов или других обособленных подразделений предприятий, учреждений, организаций;

3) независимых брокеров – физических лиц, зарегистрированных в установленном порядке в качестве предпринимателей, осуществляющих свою деятельность без образования юридического лица.

Читайте также:
Нужно ли уведомлять внебюджетные фонды о регистрации предприятия

Основными чертами брокерского посредничества являются следующие:

1) брокерское посредничество возникает и реализуется в рамках биржевой торговли;

2) брокерская деятельность подлежит обязательному лицензированию;

3) брокерское посредничество является предпринимательской деятельностью, не ограничивается заключением сделок, а брокеры осуществляют любые правомерные действия, и для оформления отношений используется договор на брокерское обслуживание.

Дилеры – юридические лица, осуществляющие посредничество на бирже от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи товара. В деятельности дилера преобладает не столько посредническая, сколько самостоятельная торговля. Доходы дилера складываются не за счет вознаграждения, а за счет разницы между продажной и покупной ценой товара. Дилер объявляет существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг; в число существенных условий входит и цена договора, минимальное и максимальное количество покупаемых или продаваемых ценных бумаг. Дилер заключает договор на существенных условиях, предложенных его клиентом, если в объявлении отсутствуют указания на иные существенные условия. Если дилер уклоняется от заключения договора, к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора или о возмещении причиненных клиенту убытков.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Продолжение на ЛитРес

Читайте также

40. Понятие налогового контроля и его формы

40. Понятие налогового контроля и его формы Налоговым контролем признается деятельность уполномоченных органов по контролю за соблюдением налогоплательщиками, налоговыми агентами и плательщиками сборов законодательства о налогах и сборах в порядке, установленном НК

10.3. Три биржевых лидера

10.3. Три биржевых лидера Некоторые люди сразу отождествляются с компанией, которой они руководят. Другие вынуждены упорно трудиться, прежде чем их заслуги будут признаны. Жерар Пфовадель, председатель и исполнительный директор MATIF, принадлежит к первому типу.В 1985 году

Понятие формы бухгалтерского учета

Понятие формы бухгалтерского учета Под формой бухгалтерского учета понимают совокупность учетных регистров, которые используют в определенной последовательности и определенном взаимодействии для ведения учета с применением принципа двойной записи. Определенное

6. Понятие вида и формы денег (Д)

6. Понятие вида и формы денег (Д) Предшественником появления денежной формы обмена была бартерная форма. Но бартер имеет три основных недостатка: отсутствует способ сохранения общей покупательной способности; нет единой меры стоимости; не сформирован масштаб цен. Посему

9. Понятие формы государства

9. Понятие формы государства Любое государство есть единство его сущности, содержания и формы. Чтобы оно активно функционировало, чтобы качественно и слаженно действовал его механизм, требуется четко организованная государственная власть.Под формой

Вопрос 53 Понятие и формы миграции рабочей силы

Вопрос 53 Понятие и формы миграции рабочей силы Ответ Мировой рынок труда характеризуется внушительными объемами экспорта и импорта рабочей силы, осуществляемой с помощью миграции трудового населения. Организация Объединенных Наций признает мигрантами тех, кто выехал

2.4. Опасность для посредников

2.4. Опасность для посредников Даже уплачивая все налоги, можно стать недобросовестным – решил Президиум ВАС РФ в постановлении от 20 февраля 2006 г. № 12488/05 по делу ОАО «Торговая компания» (г. Краснодар).Она приобрела подшипники у продавца из Ленинградской области. Другие

Вопрос 13 Эластичность: понятие, коэффициент, виды, формы.

Вопрос 13 Эластичность: понятие, коэффициент, виды, формы. ОТВЕТЭластичность – степень реагирования одной переменной величины в ответ на изменение другой, связанной с первой величиной.Понятие «эластичность» ввел в экономическую литературу А. Маршалл (Великобритания),

48. Виды торговых посредников

48. Виды торговых посредников Выбор структуры канала сбыта сводится к решению вопроса о распределении обязанностей между участниками процесса обмена. С точки зрения фирмы, прежде всего нужно решить, следует ли поручать кому-либо часть функций сбыта, и если да, то в каких

54. Понятие и формы безналичных расчетов

54. Понятие и формы безналичных расчетов В коммерческой деятельности между субъектами принято использовать безналичные формы расчетов.Безналичные расчеты – это банковские операции, которые заключаются в переводе условных денежных форм со счета плательщика на счет

1.1. Понятие ипотеки, ее предмет и формы

1.1. Понятие ипотеки, ее предмет и формы Термин «ипотека» используют в следующих случаях:1) когда говорят о залоге недвижимого имущества, находящегося в собственности залогодателя (например, земельных участков, строений и сооружений) с целью получения ипотечного

Классификация и критерии выбора посредников

Классификация и критерии выбора посредников Если компания примет решение о передаче сбыта в аутсорсинг, то ей придется обратиться к посредникам, которых можно разделить на четыре общие категории:• торговые представители компании-производителя;• агенты по

18.3. Понятие и формы недобросовестной конкуренции на товарных рынках

18.3. Понятие и формы недобросовестной конкуренции на товарных рынках Под недобросовестной конкуренциейпонимаются любые направленные на приобретение преимуществ в предпринимательской деятельности действия хозяйствующих субъектов, которые противоречат положениям

22.1. Понятие, способы и формы защиты прав предпринимателей

22.1. Понятие, способы и формы защиты прав предпринимателей Под защитой прав предпринимателей понимается совокупность нормативно установленных мер (механизмов) по восстановлению или признанию нарушенных или оспариваемых прав и интересов их обладателей, которые

Биржевое посредничество

Сущность биржевого посредничества, его организация, виды и оплата: комиссионный сбор, членские взносы, плата за доступ к торгам, продажа биржевой информации. Брокерское посредничество и дилеры. Изменение цены поставки товара по фьючерсному контракту.

Рубрика Банковское, биржевое дело и страхование
Вид контрольная работа
Язык русский
Дата добавления 23.01.2016
Размер файла 16,7 K
  • посмотреть текст работы
  • скачать работу можно здесь
  • полная информация о работе
  • весь список подобных работ

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Читайте также:
Именной указ: что это такое, описание и особенности

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Сущность биржевого посредничества, его организация и оплата

Биржевое посредничество неразрывно связано с правовым институтом торгового посредничества, являясь одним из его видов. В широком смысле биржевое посредничество – это “деятельность по осуществлению торговых операций в интересах реальных и потенциальных клиентов” . В узком – правовой институт, регулирующий деятельность биржи и участников биржевой торговли по оказанию участникам гражданского оборота возмездных услуг при заключении гражданско – правовых сделок в сфере торгового оборота. посредничество биржевой фьючерсный дилер

Биржи получают комиссионный сбор с каждой заключённой с их помощью сделки, и это основной источник доходов биржи. Другими источниками могут быть членские взносы, плата за доступ к торгам, продажа биржевой информации.

В рамках биржевого посредничества следует различать посредничество биржи и брокерское посредничество.

Посредничество биржи, подчиняясь общим положениям о торговом посредничестве, имеет и определенные особенности.

Посредничество биржи состоит не в совершении биржевых сделок. В качестве посредника биржа осуществляет следующие действия:

выработка правил заключения биржевых сделок;

разработка типовых биржевых контрактов (причем участники биржевой торговли не вправе отходить от них);

удостоверение возникших правоотношений контрагентов;

создание специальной организационной структуры по проведению биржевой торговли;

обеспечение участников биржевых торгов необходимой информацией по спросу и предложению и т.д.

Несмотря на то, что бирже прямо запрещено занятие торгово – посреднической деятельностью (ст. 3 Закона РФ “О товарных биржах и биржевой торговле” ), она выступает в торговом обороте в качестве посредника, так как преследует одну цель – способствовать заключению сделок при наличии участников биржевой торговли. Сущность биржи как посредника заключается не в перемещении товаров “через биржу”, а в организации этого перемещения посредством создания условий для заключения сделки. Верно отметил В.В. Гросс, что биржа выросла из простейшего посредничества, из естественного стремления сделать контакты деловых людей, необходимые для осуществления торговых операций, регулярными. Такая организация состоит в постоянном сведении через работающих в ее рамках посредников, биржевых маклеров, продавцов и покупателей либо их представителей (брокеров). Для этого биржа создает специальную инфраструктуру, позволяющую другим субъектам – физическим и юридическим лицам, членам биржи, а при соблюдении определенных правил и ее посетителям – заниматься предпринимательством, быстро и выгодно совершать деловые операции. Итак, биржа является простым посредником.

Биржа как посредник оказывает ряд услуг, связанных прежде всего с организацией и проведением торгов: предоставляет место для торгов; обеспечивает их проведение; разрешает возникающие споры; предоставляет необходимую информацию.

От иных субъектов, занимающихся торговлей, производителей, реализующих свой товар, оптовых и розничных торговцев биржа отличается тем, что не ведет торгов с целью извлечения прибыли от своего имени и за свой счет. В отличие от биржевых посредников (брокеров) биржа не ведет торговли ни за чужой счет, ни от чужого имени. Посредники сами прибегают к помощи биржи для заключения сделок.

По общему правилу посредник – предприниматель, но в отношении бирж законодатель сделал некоторые исключения. Биржа, по существу являясь некоммерческой организацией, постоянно занимается торговой, торгово – посреднической и иной деятельностью, связанной с организацией биржевой торговли (ст. 3 Закона РФ “О товарных биржах и биржевой торговле”).

Применительно к биржевому посредничеству и признак возмездности имеет свои особенности. Прибыль, получаемая биржей, “не инвестируется, а направляется на увеличение заработной платы работников, закупку необходимого оборудования для создания участникам биржевой торговли более благоприятных условий для ведения торгов, расширение имеющихся торговых площадей, развитие транспортно – складской инфраструктуры”

Другая особенность заключается в том, что биржа в определенных случаях несет ответственность по обязательствам участников биржевой торговли. Например, при заключении фьючерсных контрактов, через созданную ею Расчетную палату.

Особенность биржевого посредничества состоит и в том, что между биржей и участниками биржевых торгов правоотношения возникают не только в силу заключенного между ними посреднического договора, но также и на основе Устава биржи и Правил биржевой торговли, разрабатываемых ими.

Посредническая природа биржи проявляется через ее функции, которые выступают формой исполнения посредником обязанностей перед клиентом.

Основной функцией биржи во все времена являлось посредничество. Эта функция реализуется через организацию концентрации спроса и предложения, регулирование сделок, котировку, предоставление торгового места, создание условий для биржевой торговли и т.д.

Непосредственный торг на бирже ведут маклеры (не путать с биржевыми посредниками). Маклер является должностным лицом биржи, что придает его деятельности свойство беспристрастности. Деятельность его регулируется Положением о маклерском отделе и должностными инструкциями, которые утверждает Управляющий биржевым операционным залом (п. 3.3 Правил биржевой торговли РТСБ).

Маклер выступает от имени и за счет биржи. Через него биржа осуществляет свою посредническую деятельность. Маклер содействует обоим контрагентам. Для устранения личных интересов ему запрещается собственная торговля. Выполняя функцию посредничества при заключении торгующими сделок, деятельность маклеров носит чисто фактический характер: они сами сделок не заключают, но способствуют их заключению сближением контрагентов. Маклер по духу возложенной на него должности должен выполнять поручение добросовестно, беспристрастно, соблюдая интерес равно обеих сторон. Он не вправе разглашать информацию из контрактов, заключенных при его участии, и сведения, ставшие ему известными в результате посредничества. Таким образом, маклер является представителем “простого” посредника, который не заключает сделок, а лишь способствует этому путем совершения фактических действий.

Переходя к рассмотрению посредничества биржевых брокеров и дилеров, следует отметить, что Закон РФ “О товарных биржах и биржевой торговле” называет две формы посреднической деятельности :

Читайте также:
Балансовый трансферт: что это такое, описание и особенности

Первая предполагает совершение биржевых сделок посредником

от имени клиента и за его счет,

от имени клиента и за свой счет,

от своего имени и за счет клиента.

Брокерская деятельность осуществляется брокерской фирмой, брокерской конторой или независимым брокером.

Вторая форма биржевого посредничества (дилерская деятельность) означает совершение биржевых сделок посредником от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи товара.

Таким образом, в деятельности дилера – биржевого посредника преобладает не посредничество, а самостоятельная торговля, в которой он становится собственником приобретаемых товаров, выступает стороной заключаемой сделки и несет все обязательства по ней. Поэтому не следует относить дилерскую деятельность к формам биржевого посредничества. С другой стороны, дилерская деятельность осуществляется с целью перепродажи; сделки, заключаемые дилером, всегда спекулятивны; в отличие от брокера и торгового агента доходы дилера складываются не за счет вознаграждений, а из разницы между продажной и покупной ценой товаров. Следовательно, дилер является торговцем, торговым посредником – только в экономическом смысле. Дилерскую деятельность нельзя признать посредничеством в юридическом смысле, так как дилер действует в собственном интересе, а не в интересе клиента.

1. Определить изменение цены поставки товара (?Vn) по фьючерсному контракту, исходя из следующих условий:

Товар – соевая мука.

CU (единица контракта) – 100 тонн.

N (количество стандартных фьючерсных контрактов) – 4.

? Pmin (минимальное колебание цены на торгах) – 10 центов за тонну.

nt (количество тиков на повышение цены во время биржевой сессии) – 3.

Направление изменения цены – увеличение.

1. Определим величину Pmin (тика) по стандартной единице контракта:

Pmin = ?Pmin • CU = 10 • 100 = 1000 центов = 10долл.

2. Рассчитаем изменение цены покупки:

?Vn = Pmin • N • nt = 10 • 4 • 3 = + 120 долл.

1. Целесообразность заключенного фьючерсного контракта, т.е. какую прибыль (убыток) получает покупатель;

3. Рентабельность инвестированного капитала на депозите при изменении цены контракта (по условиям задачи 1);

4. Тип сделки, исходя из соотношения цен котировки по курсу спот и курсу форвард (контанго или бэквардейшн).

Данные по виду товара, единице контракта, количеству стандартных фьючерсных контрактов в сделке взять из условий задачи 1.

Товар – соевая мука.

CU (единица контракта) – 100 тонн.

N (количество стандартных фьючерсных контрактов) – 4.

Единица измерения цены котировки – доллар/тонна.

Инвестированный капитал (маржа) – 4000 долл.

Тип участника – покупатель.

1. Целесообразность заключенного фьючерсного контракта, т.е. какую прибыль (убыток) получает покупатель.

Если цена на рынке «фьючерс» при t2 превысит цену при t1, то покупатель останется в выигрыше.

2. Леверидж (соотношение цены сделки к инвестированному капиталу на депозите (марже)).

L = Vt : ИК =( 345·100 · 4) : 4000 = 138000 : 4000 = 138 : 4 = 34,5 : 1.

3. Рентабельность инвестированного капитала на депозите при изменении цены контракта (по условиям задачи 1).

Vt1 = 345 · 100 · 4 = 138000

Vt2 = 370 · 100 · 4 = 148000

?V = Vt2 – Vt1 = 148000 – 138000 = 10000

Rик = (?V / ИК) ·100% = (10000 / 4000) · 100% = 250 %

4. Тип сделки, исходя из соотношения цен котировки по курсу спот и курсу форвард (контанго или бэквардейшн).

Ситуацией контанго обычно называют ситуацию, при которой биржевая цена фьючерса в будущем выше чем его текущая цена (при немедленном выкупе), или же цена фьючерса в отдалённом будущем выше чем в ближайшем будущем. Контанго является нормальным для рынка нескоропортящихся продуктов с определенной стоимостью перевозки, включающую оплату складских помещений.

Список используемой литературы

1. Резго Г.Я., Кетова И.А.. Биржевое дело: Учебник. Под. ред. Резго Г.Я. М.: Финансы и статистика, 2010.

2. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / Под ред. проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 501 с.

3. Рынок ценных бумаг. Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 567 с.

4. Твардовский В., Паршиков С. Секреты биржевой торговли. – М.: Альпина Паблишер, 2012.-551 с.

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Анализ особенностей права биржевых торгов. Сущность биржевой сделки – биржевого соглашения, заключаемого участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе торгов. Порядок исполнения биржевых сделок на фондовом рынке. Товарный рынок Форекс.

контрольная работа [39,6 K], добавлен 08.01.2011

Осуществление биржевого посредничества в биржевой торговле. Исполнение брокером приказов (поручений) клиента, виды приказов. Основные биржевые индексы. Участники фьючерсной торговли, понятие клиринга. Фиксированное время торговли фьючерсными контрактами.

контрольная работа [38,8 K], добавлен 11.11.2009

Процесс купли-продажи и конкурентная борьба. Биржевое общество и его роль в рыночной экономике. Положение о Биржевом комитете и Биржевой устав. Выяснение истинной рыночной оптимальной цены товара. Московская биржа как памятник городской архитектуры.

реферат [25,5 K], добавлен 24.07.2009

Изучение понятия котировки как факта установления цены, полученной в результате биржевой сделки. Рассмотрение процедуры принятия и снятия с котирования того или иного актива на бирже как динамического процесса, зависящего от состояния фондового рынка.

статья [683,1 K], добавлен 26.02.2010

Понятие банка и банковской системы, закономерности и принципы ее построения, направления развития. Цели и задачи банковской системы, сущность процесса финансового посредничества. Двухуровневая банковская система современного Казахстана, ее особенности.

презентация [69,2 K], добавлен 12.03.2013

Основные понятия, функции и задачи банковского менеджмента и маркетинга. Особенности их применения: стратегическое планирование банка; анализ активного и потенциального спроса на банковские услуги; посредничество в процессе перемещения денежных средств.

курсовая работа [60,6 K], добавлен 26.05.2012

Читайте также:
Избирательная комиссия: что это такое, описание и особенности

Отличие биржевой торговли от других видов оптовой торговли. Классификация бирж. Вид биржевого товара. Принцип организации. Правовое положение (статус биржи). Форма участия в биржевых торгах. По номенклатуре товаров, являющихся объектом биржевого торга.

автореферат [28,1 K], добавлен 26.10.2008

Понятие и формы биржевого посредничества

Саркисян Мариэтта Размиковна – старший преподаватель кафедры гражданского и международного частного права Кубанского государственного аграрного университета, кандидат юридических наук.

Биржевое посредничество неразрывно связано с правовым институтом торгового посредничества, являясь одним из его видов. В широком смысле биржевое посредничество – это “деятельность по осуществлению торговых операций в интересах реальных и потенциальных клиентов” . В узком – правовой институт, регулирующий деятельность биржи и участников биржевой торговли по оказанию участникам гражданского оборота возмездных услуг при заключении гражданско – правовых сделок в сфере торгового оборота. В рамках биржевого посредничества следует различать посредничество биржи и брокерское посредничество.

Сойфер Т.В. Сделки в биржевой торговле: Дисс. . канд. экон. наук. М., 1996. С. 70.

  1. Посредничество биржи, подчиняясь общим положениям о торговом посредничестве, имеет и определенные особенности.

Посредничество биржи состоит не в совершении биржевых сделок. В качестве посредника биржа осуществляет следующие действия: выработка правил заключения биржевых сделок; разработка типовых биржевых контрактов (причем участники биржевой торговли не вправе отходить от них); удостоверение возникших правоотношений контрагентов; создание специальной организационной структуры по проведению биржевой торговли; обеспечение участников биржевых торгов необходимой информацией по спросу и предложению и т.д.

  1. Несмотря на то, что бирже прямо запрещено занятие торгово – посреднической деятельностью (ст. 3 Закона РФ “О товарных биржах и биржевой торговле” ), она выступает в торговом обороте в качестве посредника, так как преследует одну цель – способствовать заключению сделок при наличии участников биржевой торговли. Сущность биржи как посредника заключается не в перемещении товаров “через биржу”, а в организации этого перемещения посредством создания условий для заключения сделки. Верно отметил В.В. Гросс, что биржа выросла из простейшего посредничества, из естественного стремления сделать контакты деловых людей, необходимые для осуществления торговых операций, регулярными . Такая организация состоит в постоянном сведении через работающих в ее рамках посредников, биржевых маклеров, продавцов и покупателей либо их представителей (брокеров). Для этого биржа создает специальную инфраструктуру, позволяющую другим субъектам – физическим и юридическим лицам, членам биржи, а при соблюдении определенных правил и ее посетителям – заниматься предпринимательством, быстро и выгодно совершать деловые операции. Итак, биржа является простым посредником.

См.: Федеральный закон “О товарных биржах и биржевой торговле” от 20 февраля 1992 года в ред. от 24 июня 1992 года, 30 апреля 1993 года, 19 июня 1995 года // Ведомости РФ. 1992. N 18. Ст. 961; СЗ РФ. 1995. N 26. Ст. 2397.
См.: Гросс В.В. Принципы организации и функционирования товарных бирж: Учебное пособие. Иваново, 1992. С. 7.

  1. Биржа как посредник оказывает ряд услуг, связанных прежде всего с организацией и проведением торгов: предоставляет место для торгов; обеспечивает их проведение; разрешает возникающие споры; предоставляет необходимую информацию.
  2. От иных субъектов, занимающихся торговлей, производителей, реализующих свой товар, оптовых и розничных торговцев биржа отличается тем, что не ведет торгов с целью извлечения прибыли от своего имени и за свой счет. В отличие от биржевых посредников (брокеров) биржа не ведет торговли ни за чужой счет, ни от чужого имени. Посредники сами прибегают к помощи биржи для заключения сделок. Хотя, если следовать букве закона, биржа вправе заключать биржевые сделки от чужого имени и за чужой счет (ст. 7 Закона РФ “О товарных биржах и биржевой торговле”), что противоречит сущности биржи. Поэтому редакцию данной статьи следует признать неудачной, а п. 3 изложить более категорично: “Биржа не вправе заключать биржевые сделки”.
  3. По общему правилу посредник – предприниматель, но в отношении бирж законодатель сделал некоторые исключения. Биржа, по существу являясь некоммерческой организацией, постоянно занимается торговой, торгово – посреднической и иной деятельностью, связанной с организацией биржевой торговли (ст. 3 Закона РФ “О товарных биржах и биржевой торговле”).
  4. Применительно к биржевому посредничеству и признак возмездности имеет свои особенности. Прибыль, получаемая биржей, “не инвестируется, а направляется на увеличение заработной платы работников, закупку необходимого оборудования для создания участникам биржевой торговли более благоприятных условий для ведения торгов, расширение имеющихся торговых площадей, развитие транспортно – складской инфраструктуры” .

Деревянко В.М. Товарные биржи РФ и основные направления совершенствования их деятельности: Автореф. дисс. . канд. экон. наук. Воронеж, 1996. С. 14.

  1. Другая особенность заключается в том, что биржа в определенных случаях несет ответственность по обязательствам участников биржевой торговли. Например, при заключении фьючерсных контрактов, через созданную ею Расчетную палату.
  2. Особенность биржевого посредничества состоит и в том, что между биржей и участниками биржевых торгов правоотношения возникают не только в силу заключенного между ними посреднического договора, но также и на основе Устава биржи и Правил биржевой торговли, разрабатываемых ими.

Посредническая природа биржи проявляется через ее функции, которые выступают формой исполнения посредником обязанностей перед клиентом.

В научной литературе эти функции делятся на стратегические и тактические. К первой группе относятся: согласование спроса и предложения, определение цен на перспективу и страхование от колебаний цен. Функции тактического характера – купля – продажа, котирование цен, стандартизация биржевых товаров, разработка типовых контрактов, фиксация торговых обычаев, арбитраж, производство расчетов, информационная деятельность, технические услуги и т.д.

См.: Ламзин Ю.И., Орлова Е.М. Механизм функционирования товарной биржи. М.: Центральный институт повышения квалификации кадров авиационной промышленности, 1993. С. 4.

Читайте также:
Доверительный собственник: что это такое, описание и особенности

В.А. Веселов подразделяет функции товарной биржи на: организующие, стабилизирующие, ценообразующие, товаропроводящие, нравственно – воспитательные .

См.: Веселов В.А. Товарные биржи в условиях формирования рыночной экономики России: Автореф. дисс. . канд. экон. наук. М., 1993. С. 7.

Основной функцией биржи во все времена являлось посредничество. Эта функция реализуется через организацию концентрации спроса и предложения, регулирование сделок, котировку, предоставление торгового места, создание условий для биржевой торговли и т.д.

Современная товарная биржа имеет возможность не только выявить цену на тот или иной товар, но и прогнозировать ее, выступать в качестве барометра конъюнктуры, определять тенденции в изменении спроса и предложения . Биржевая торговля не замораживает цены, а лишь уменьшает их колебания.

См.: Воловик А.М., Голда З.К. Основы биржевой деятельности: Курс лекций. М.: Финансы и статистика, 1994. С. 9.

Помимо стабилизации цен, биржа выполняет функцию стабилизации издержек и доходов. Достигается это, в частности, с помощью страховых сделок, так называемого хеджинга .

См.: Маневич В. Функции товарной биржи и основные направления биржевой политики в условиях перехода к рынку // Вопросы экономики. 1991. N 10. С. 11.

Биржи выполняют функцию товаропроводящего канала, то есть не только снимают саму возможность возникновения дефицитов, но и обеспечивают оптимальное распределение первичных сырьевых ресурсов. Отметим, что в литературе конца прошлого и начала нынешнего века товаропроводящая роль биржи ставилась на одно из первых мест при рассмотрении ее роли в народном хозяйстве.

Среди функций биржи следует выделить стабилизацию денежного обращения и облегчение кредита.

Важнейшая функция биржи – предоставление информации клиентам. Информация о ценах, способах заключения сделок и формах документов представляет особую значимость в современный период развития биржевой торговли.

Одной из новых функций бирж стала консультационная деятельность.

Для достижения той цели, которая стоит перед биржами, они не должны дублировать функции государственных органов, тем самым подменяя их.

Далеко не всякая российская биржа реализует названные функции в полном объеме. Более того, разнообразие отечественных условий привнесло в сферу биржевой торговли немало новых функций, не свойственных зарубежным биржам. Так, в ряде случаев биржа подменяет посредников и сама становится стороной торговой сделки, при этом невольно трансформируясь в крупную брокерскую фирму или торговый дом. Иногда на бирже организуются своеобразные выставки – продажи, когда торговля ведется, что называется, “с прилавка” или “по образцам”. Встречаются и другие отклонения от “классической” организации биржевой торговли.

В России многие из заведений, называющих себя биржами, таковыми не являются. Они, по сути, представляют собой переходный тип между ярмаркой, крупнооптовым торговым домом и собственно биржей . Биржи занимались не только практической деятельностью, но и изучали спрос и предложения по регионам России, анализировали ресурсную, инвестиционную, кредитную и валютную ситуации.

Об этом подробнее см.: Платонов В.С., Стаханов В.Н. Формирование регионального рынка средств производства / Отв. ред. В.С. Золотарев. Ростов – на – Дону, 1993. С. 51.

Непосредственный торг на бирже ведут маклеры (не путать с биржевыми посредниками). Маклер является должностным лицом биржи, что придает его деятельности свойство беспристрастности. Деятельность его регулируется Положением о маклерском отделе и должностными инструкциями, которые утверждает Управляющий биржевым операционным залом (п. 3.3 Правил биржевой торговли РТСБ) . Маклер выступает от имени и за счет биржи. Через него биржа осуществляет свою посредническую деятельность. Маклер содействует обоим контрагентам. Для устранения личных интересов ему запрещается собственная торговля. Выполняя функцию посредничества при заключении торгующими сделок, деятельность маклеров носит чисто фактический характер: они сами сделок не заключают, но способствуют их заключению сближением контрагентов. Маклер по духу возложенной на него должности должен выполнять поручение добросовестно, беспристрастно, соблюдая интерес равно обеих сторон. Он не вправе разглашать информацию из контрактов, заключенных при его участии, и сведения, ставшие ему известными в результате посредничества. Таким образом, маклер является представителем “простого” посредника, который не заключает сделок, а лишь способствует этому путем совершения фактических действий.

См.: Правила биржевой торговли АО РТСБ: Постановление Биржевого Совета АО РТСБ от 11 января 1993 года. М., 1993.

Переходя к рассмотрению посредничества биржевых брокеров и дилеров, следует отметить, что Закон РФ “О товарных биржах и биржевой торговле” называет две формы посреднической деятельности – брокерскую и дилерскую (ст. 9). Первая предполагает совершение биржевых сделок посредником от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет, а также от своего имени и за счет клиента. Брокерская деятельность осуществляется брокерской фирмой, брокерской конторой или независимым брокером. Особого внимания заслуживает вопрос об участии в торговле брокерских контор. В соответствии со ст. 10 указанного Закона они определяются как филиалы или другие обособленные подразделения юридических лиц. В то же время законодатель признает их биржевыми посредниками. Упоминание о деятельности на бирже брокерских контор содержится в ст. ст. 20, 21 Закона РФ “О товарных биржах и биржевой торговле”. Сложность в применении указанных норм связана с тем, что согласно законодательству филиал не обладает правами юридического лица и действует на основании положения, утвержденного создавшим его юридическим лицом (ст. 55 ГК РФ). В этой связи филиал не является самостоятельным субъектом права и не может выступать в качестве стороны по сделкам, быть доверенным лицом, выполняющим поручения третьих лиц.

По указанным причинам целесообразно внести в Закон РФ “О товарных биржах и биржевой торговле” уточнения, установив, что к числу биржевых посредников относятся брокерские фирмы – коммерческие юридические лица, созданные в установленном порядке, и независимые брокеры, зарегистрированные в качестве индивидуальных предпринимателей, которые приобрели право на участие в биржевой торговле в качестве члена биржи или постоянного посетителя. Что касается брокерской конторы, то, являясь филиалом брокерской фирмы, она может в пределах предоставленных полномочий выполнять от имени фирмы определенные функции. Из числа самостоятельных биржевых посредников брокерские конторы следует исключить.

Читайте также:
Административная юстиция: что это такое, описание и особенности

Федеральный закон “О рынке ценных бумаг” указывает, что брокерская деятельность осуществляется на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре (ст. 3). Закон РФ “О товарных биржах и биржевой торговле” не называет конкретных видов договоров, оформляющих брокерскую деятельность. Брокерское посредничество отличается степенью самостоятельности самого посредника. Так, если поверенный совершает определенные юридические действия от имени и за счет доверителя (ст. 971 ГК РФ); комиссионер заключает сделки от собственного имени в интересах комитента (ст. 990 ГК РФ); агент выполняет юридические и иные действия от своего имени, но за счет принципала либо от имени и за счет принципала (ст. 1005 ГК РФ), то брокерское посредничество предусматривает оказание услуг на условиях, выработанных контрагентами; при этом применяются как одна из перечисленных моделей в чистом или смешанном виде, так и специальный договор на брокерское обслуживание.

См.: Федеральный закон “О рынке ценных бумаг” от 22 апреля 1996 года // СЗ РФ. 1996. N 17. Ст. 1918.

Возникает вопрос, каким договором следует оформлять отношение посредничества, осуществляемое от имени клиента и за счет посредника. Ни одна из известных Кодексу моделей посреднических договоров не подходит для этого. А.А. Иванов справедливо указывает, что “. абсурднее этой операции придумать нельзя (посредник платит за товар, который ему не принадлежит). Если да, то налицо обыкновенный коммерческий кредит, который предоставляет посредник своему клиенту, и, в конечном счете, биржевая сделка совершается за счет последнего (договор поручения)” . Но тогда возникает вопрос, а есть ли смысл повторять одну и ту же модель договора, по-разному ее интерпретируя.

Иванов А.А. Закон о товарных биржах. Часть II // Правоведение. 1992. N 6. С. 36.

Вторая форма биржевого посредничества (дилерская деятельность) означает совершение биржевых сделок посредником от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи товара . Таким образом, в деятельности дилера – биржевого посредника преобладает не посредничество, а самостоятельная торговля, в которой он становится собственником приобретаемых товаров, выступает стороной заключаемой сделки и несет все обязательства по ней. Поэтому не следует относить дилерскую деятельность к формам биржевого посредничества. С другой стороны, дилерская деятельность осуществляется с целью перепродажи; сделки, заключаемые дилером, всегда спекулятивны; в отличие от брокера и торгового агента доходы дилера складываются не за счет вознаграждений, а из разницы между продажной и покупной ценой товаров. Следовательно, дилер является торговцем, торговым посредником – только в экономическом смысле . Дилерскую деятельность нельзя признать посредничеством в юридическом смысле, так как дилер действует в собственном интересе, а не в интересе клиента. Следовательно, дилерскую деятельность как форму биржевого посредничества следует исключить из ст. 9 Закона РФ “О товарных биржах и биржевой торговле”.

Терминология, применяемая к участникам биржевых операций, выступающим от своего имени и за свой счет, довольно разнообразна. В Англии, США, ФРГ, Швеции их называют торговцами. Торговцев сахаром за свой счет – операторами, торговцев какао – дилерами, торговцев цветными металлами – принципалами.
См.: Андреева Л. Торговое посредничество: понятие и правовые формы осуществления // Российская юстиция. 1994. N 7. С. 15.

Подводя итог, можно выделить следующие черты брокерского посредничества:

  1. возникает и реализуется в рамках биржевой торговли и не может существовать вне биржи;
  2. брокерское посредничество является предпринимательской деятельностью;
  3. брокерское посредничество не ограничивается заключением сделок; биржевые брокеры могут совершать любые правомерные действия, направленные на содействие клиентам;
  4. круг субъектов брокерского посредничества определен в специальном законодательстве;
  5. деятельность биржевых брокеров подлежит лицензированию;
  6. в брокерском посредничестве помимо известных посреднических договоров используют и специальный – договор на брокерское обслуживание.

Таковы основные формы биржевого посредничества и некоторые меры по совершенствованию деятельности этого правового института.

ТЕМА 2. УЧАСТНИКИ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ, ПОСЕТИТЕЛЬ ТОРГОВ, БИРЖЕВЫЕ БРОКЕРЫ

Юридические лица, физические лица, посетитель торгов, истечение срока аккредитации, ликвидация или реорганизация, заявление посетителя торгов; посетители торгов.

Основание для прекращения регистрации клиента биржевого брокера, биржевые брокеры, этика поведения участников биржевой торговли.

Принципы отношений участников биржевой торговли, члены биржи, биржевые комитеты, предметы и виды биржевых сделок, обеспечение исполнения обязательств по биржевым сделкам, порядок подачи, корректировка, отзыв, удовлетворение заявок.

К биржевой торговле в операционный зал допускаются участники торгов. К ним относятся биржевые посредники, которыми являются уполномоченные биржевым комитетом лица, как из числа членов биржи, так и специально для этого нанятые, имеющие опыт биржевой работы. Ими могут быть брокеры, дилеры, трейдеры, клерки, маклеры и др. Кроме того, в операционный зал допускаются лица: персонал биржи, главный управляющий, председатель правления, государственный комиссар и ответственный член биржевого совета, а также лица, присутствие которых разрешено биржевых советом.

Биржевой посредник проводит работу по формированию своей постоянной клиентуры, в интересах которой он совершает сделки. Биржевой посредник также заключает сделки для предприятий или организаций, не являющихся его постоянными клиентами.

Биржевые операции на условиях биржевых торгов могут осуществляться только через биржевых посредников, к которым относятся:

Читайте также:
Аренда предприятий: что это такое, описание и особенности

ü брокеры — члены биржи, которые заключают контракты на продажу и покупку товаров по заказам клиентов и получают за свою работу комиссионное вознаграждение;

ü дилеры — члены биржи, осуществляющие биржевое или торговое посредничество за свой счет и от своего имени. Они обладают местом на бирже, их доходы образуются за счет разницы между покупкой и продажной ценой биржевого товара, а также за счет изменения курсов ценных бумаг и валют;

ü трейдеры (биржевые спекулянты) — члены биржи, торгующие для себя;

ü маклеры (джобберы) — биржевые посредники, которые покупают и продают только для себя и за свой счет в отличие от брокеров, заключающих сделки и для клиентов за их счет;

ü маклеры, ведущие биржевой торг;

ü операторы (помощники маклера), фиксирующие заключение сделок в своем кругу;

ü клерки — служащие, выполняющие различные обязанности в торговом зале биржи. «Телефонный» клерк принимает заказы от фирмы или непосредственно от клиентов. Ранер (клерк-посыльный) переносит заказы от «телефонного» клерка к брокеру фирмы и обратно. Часто он не бегает, а передает информацию жестами. Каждый дилер или трейдер может нанять себе клерков-помощников, но часто они выполняют все функции сами. На некоторых биржах брокеры тоже обходятся без клерков, и сами связываются по телефону с клиентами.

На Чикагской товарной бирже клерки имеют желтые пиджаки. Они должны располагаться вне ямы.

В яме среди брокеров и трейдеров находится только клерк в голубом пиджаке — это учетчик цен. У него рация, и при каждом изменении цены контракта он обязан сообщить об этом по рации.

В торговом зале находятся и клерки в светло-зеленых пиджаках с черными заплатами на спине. Это контролеры, информирующие о сделках, ранее совершенных, а затем признанных ошибочными. Их задача — найти участников таких сделок и устранить ошибки. Есть в зале также клерки-сыщики, следящие за соблюдением правил торговли.

Служащими товарных бирж (клерки и другие) являются физические лица, участвующие в деятельности на основе трудового Договора в форме контракта.

Условия труда служащих биржи регулируются трудовым договором в форме контракта в соответствии с законом РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» и иными законодательными актами.

Служащим биржи запрещается участвовать в биржевых сделках и создавать собственные брокерские фирмы, а также использовать служебную информацию в собственных интересах.

К служащим бирж кроме клерков и операторов относятся:

ü сотрудники расчетной группы отдела организации биржевых торгов, помогающие брокерам оформить заключенную сделку;

ü работники отдела (бюро) экспертизы биржи, организующие проведение экспертизы товаров, выставляемых на торг, и оказывающие необходимую консультацию участникам торгов;

ü работники юридического отдела биржи, оказывающие необходимую консультацию при оформлении заключенных сделок и составлении биржевых договоров;

ü помощники брокеров, имеющие право присутствовать в биржевом зале, но не имеющие права на заключение сделок.

Согласно Закону «О товарных биржах и биржевой торговле» государственный комиссар на бирже осуществляет непосредственный контроль за соблюдением законодательства биржей и биржевыми посредниками.

Поэтому он имеет право:

¾ присутствовать на биржевых торгах;

¾ участвовать в общих собраниях членов биржи и общих собраниях биржи с правом совещательного голоса;

¾ знакомиться с информацией о деятельности биржи, включая все протоколы собраний и заседаний органов управления биржи, в том числе конфиденциального характера;

¾ вносить предложения и делать представления руководству биржи;

¾ вносить предложения в Комиссию по товарным биржам;

¾ осуществлять контроль за исполнением решений Комиссии по товарным биржам.

Кроме государственного комиссара ход биржевого торга могут контролировать члены биржевого комитета (совета), члены ревизионной комиссии, старший маклер и начальник отдела организации торгов биржи.

Посетители биржевых торгов — это юридические и физические лица, не являющиеся членами биржи и имеющие в соответствии с учредительными документами биржи право на совершение биржевых сделок. Посетители биржевых торгов могут быть постоянными и разовыми.

Постоянные посетители, являющиеся брокерскими конторами или независимыми брокерами, вправе осуществлять биржевое посредничество. Они пользуются услугами биржи и обязаны вносить плату за право на участие в биржевой торговле в размере, определенном соответствующим органом управления биржи. Предоставление постоянному посетителю права на участие в биржевых торгах на срок более 3-х лет не допускается. Число постоянных посетителей не должно превышать 30% от общего числа членов бирж.

Разовые посетители биржевых торгов имеют право на совершение сделок только на реальный товар от своего имени и за свой счет.

Биржевые брокеры совершают биржевые сделки в ходе биржевых торгов через брокеров. Биржевыми брокерами являются служащие или представители предприятий, учреждений и организаций — членов биржи и биржевых посредников, а также независимые брокеры.

Биржевые посредники, биржевые брокеры вправе создавать брокерские гильдии, в частности, при биржах. Брокерские гильдии и их ассоциации создаются в порядке и на условиях, установленных законодательством для общественных объединений (организаций).

Отношения между биржевыми посредниками и их клиентами определяются на основе соответствующего договора, так как биржа в пределах своих полномочий может регламентировать их взаимоотношения, применять в установленном порядке санкции к биржевым посредникам, нарушающим предусмотренные ею правила взаимоотношений биржевых посредников с их клиентами. Биржевые посредники вправе требовать от своих клиентов внесения гарантийных взносов на свои расчетные счета, открытые в расчетных учреждениях (клиринговых центрах), а также предоставления прав на распоряжение ими от имени биржевого посредника в соответствии с данным ему поручением.

Все торги осуществляются в сердце товарной биржи — в биржевом зале. Биржевой зал должен быть достаточно вместительным. На зарубежных биржах операционный зал рассчитан на 2-3 тыс. человек, причем каждому участнику биржевого торга создаются все необходимые условия для осуществления купли-продажи. Он разделен на секции, и торговля каждым видом товара осуществляется только в той секции, которая для этого предназначена.

Читайте также:
Апостолический интернунций: что это такое, описание и особенности

На большинстве бирж мира торговля биржевым товаром ведется сразу несколькими видами товаров по секциям. Для заключения сделок по каждому из них отводится отдельный зал или участок в большом зале, пол которого ниже, чем пол зала. Кроме того, в каждой секции торговцы данным товаром разделены на группы.

Для визуальных удобств место торговли каждым видом товара спланировано в виде ступенчатой ямы. Поэтому место, где заключаются сделки, называется биржевой ямой, питом, рингом или биржевым кольцом. Биржевое кольцо должно быть устроено таким образом, чтобы создать равные возможности для всех участников торга. Вот почему на зарубежных биржах оно представляет собой не полностью замкнутую круговую арену с возвышающимися несколькими рядами — амфитеатром (например, как зрительный зал в цирке). Такой принцип построения биржевого кольца дает возможность хорошо видеть участников торга ведущему, своевременно улавливать их реакцию при объявлении биржевого товара, выставляемого для продажи, и его цены.

В настоящее время у российских бирж пока нет специально построенных помещений для проведения биржевых торгов. Исключение составляет Челябинская универсальная биржа. В центре или у края кольца или ямы имеется возвышение, на котором находятся служащие биржи, ведущие биржевой торг и регистрирующие сделки и цены. Брокер, представляющий солидную фирму, всегда стоит на верхней ступени ямы. У него в руках много заказов, его должны видеть все торговцы и он должен видеть их. Кроме того, хорошее место облегчает связь с ним представителей фирмы.

Место трейдера — на нижних ступеньках или на дне ямы. В яме среди брокеров и трейдеров (дилеров) находится только клерк — учетчик цен. У него рация, и при каждом изменении цены контракта он обязан сообщать об этом по рации. Новая цена заносится в компьютерную систему и затем появляется на электронном табло, отражающем ход торговли данным товаром. Участники сделки должны напоминать учетчику о последней цене, иначе сделка будет аннулирована.

На зарубежных биржах на таком табло даются информация не только о сделках и ценах, зарегистрированных в биржевом кольце, но и аналогичная информация по остальным товарам этой биржи и по другим товарным, фондовым и валютным биржам, а также сведения, которые могут повлиять на движение цен (о погоде, отгрузках товаров, политических событиях и т. д.). Средняя цена при закрытии рассчитывается по сделкам, которые совершаются за последние 30 с биржевой торговли конце дня. Получив заказ, брокер громко объявит, что он продает 5 контрактов, и назовет текущую цену. Как только найдется покупатель, будет оформлена сделка, клерк- посыльный сообщит об этом представителю брокерской фирмы, тот передаст информацию о сделке в фирму, а она уже — клиенту. На весь процесс от заказа до получения ответа может быть затрачено лишь несколько минут.

Сложнее выполнить заказ, если клиент требует продать контракты по цене не ниже или купить по цене не выше заданной. Брокер обязан помнить об этих заказах и, если на рынке появится цена, указанная в заказах, выполнить их.

В биржевой практике встречаются и более сложные случаи формулирования заказа. Торговый зал биржи специально оборудован. Рядом с каждой секцией располагаются ряды телефонов и компьютеров, используемых для приема и передачи информации. Устойчивая связь имеется со всеми регионами земного шара. На каждом углу торгового зала размещено табло с указанием даты и времени дня. Кроме цифрового изображения времени (часы, минуты) каждый получасовой временной отрезок имеет буквенное обозначение. Через каждые полчаса раздается гонг и меняется временной отрезок. Буквенное обозначение времени используется при регистрации сделок.

В каждой секции установлены телемониторы, на которых постоянно отображается информация о ценах на товары в данной и в других секциях. Та же информация появляется на электронных табло, расположенных на стенах торгового зала. Кроме того, в торговом зале могут быть табло, позволяющие получить информацию от других бирж, о важнейших биржевых новостях, а также о событиях внутренней жизни биржи. Значительная часть информации на табло представляется с использованием принятой на данной бирже символики. Свои символы имеют все товары, месяцы, годы.

Под торговым залом современных бирж расположены компьютерные системы, устройства автоматической телефонной, телеграфной и телефаксной связи, хранилища информации за прошедшие периоды, рабочие места представителей информационных агентств, передающих оперативные биржевые новости.

В настоящее время на многих международных биржах применяется новая технология биржевой торговли, разработанная Чикагскими биржами, получившая название «Глобэкс». Она сохраняет прежние правила торговли, но осуществляется на базе автоматизированного рабочего места брокера или трейдера, персональных компьютеров, мощных вычислительных сетей, спутниковой связи и. т. д.

Система «Глобэкс» позволяет члену биржи торговать, не выходя из дома, продлить время торговли до 24 часов в сутки, подключить к торгам клиентов со всего мира. Она представляет собой объединения мировой экономики в единую систему. Некоторые новые европейские и азиатские биржи, созданные в последние годы, даже не осваивали методы проведения торгов в биржевом зале, а сразу внедряли электронную биржевую торговлю.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: