Биржевой товар: что это такое, описание и особенности

Биржевой товар: виды, свойства, особенности торговли

Биржевыми — принято называть товары торгуемые на товарно-сырьевых биржах. В отличие от других видов финансовых инструментов, биржевые товары имеют явную физическую форму. Образно говоря — это то, что можно увидеть и «пощупать руками». Так, например, если такие финансовые инструменты как акции или облигации представляют собой лишь права (облигации — право на возврат долга с процентами, а акции — на долю в бизнесе), то баррель нефти, он, как говорится, и в Африке — баррель нефти.

Нередко по отношению к биржевым товарам используют термин коммодити. Он происходит от английского commodity (так в США называют товары торгуемые на бирже). Английское слово произошло от французского commodité (удобство, комфорт), а то, в свою очередь от латинского commoditatem (преимущество, удобство).

Отличительные свойства биржевых товаров

Самые первые биржи, появившиеся в Европе ещё в средние века, были именно товарными. На них торговали самыми актуальными и «ходовыми» на то время товарами — перцем и другими специями, а также разного рода сельскохозяйственной продукцией. Отличием биржевых торгов от обычной рыночной торговли (на базаре) были такие свойства биржевых товаров как:

  1. Стандартность (разные партии должны обладать одинаковыми свойствами);
  2. Взаимозаменяемость;

А кроме этого, торгуемые на бирже товары не должны были быть скоропортящимися. К их характеристикам должны были относиться ещё возможность хранения, транспортабельность и возможность разделения на отдельные партии (лоты).

Необходимость в таких свойствах обусловлена спецификой биржевой торговли. Суть в том, что устанавливаемая на бирже цена касается абсолютно всех партий торгуемого на ней того или иного вида товаров. А потому недопустимо, чтобы одна партия отличалась по своим свойствам (или по своему качеству) от другой партии аналогичного товара. А кроме этого, покупатель совершающий сделку по установленной биржевой цене должен быть уверен в том, что в итоге он получит товар определённого качества.

В настоящее время все эти свойства сохранили свою актуальность за исключением пожалуй лишь одного — современная биржевая торговля может вестись в том числе и скоропортящимися товарами, это стало возможно благодаря нынешним технологиям и продвинутой логистике.

Основные виды биржевых товаров

  • Нефть
  • Уголь
  • Природный газ
  • и др.

Продукция агропромышленного и сельскохозяйственного сектора:

  • животные
  • мясо
  • зерно
  • бобы
  • соя
  • картофель
  • молоко
  • сахар
  • кофе
  • концентрат апельсинового сока
  • и др.

Сырьё для текстильного производства:

  • Хлопок
  • Лён
  • Шерсть
  • и др.

Сырьё для промышленного производства:

  • Лес
  • Обработанные пиломатериалы
  • Каучук
  • Руда
  • и др.
  • Сталь
  • Лом чёрных металлов
  • Цветные металлы
  • Драгоценные металлы
  • и др.

Торговля биржевыми товарами на срочном рынке

Большая часть сделок с биржевыми товарами происходит на так называемом срочном рынке (не от слова срочный, а от слова — срок). Такие контракты принято именовать деривативами или производными финансовыми инструментами. К ним относят опционы и фьючерсные контракты.

Такой вид торговли биржевыми товарами не случаен и также имеет свою историческую подоплёку. Взять к примеру фьючерсные контракты, их суть заключается в том, что сделка заключаемая сегодня влечёт за собой поставку соответствующего товара не сразу по факту заключения, а через заранее определённый срок в будущем. При этом обе стороны фьючерсного контракта берут на себя конкретные обязательства, гарантируя поставку и оплату в заранее оговоренные сроки.

Опционные контракты тоже предполагают поставку товаров через определённый срок в будущем, но при этом их стороны не берут на себя никаких обязательств, а наделяются лишь правом. Другими словами, если исполнение фьючерсного контракта обязательно, то от условий опционного контракта вполне можно отказаться (в этом, к слову, и состоит их ключевая особенность).

Давайте рассмотрим простой пример заключения контракта на срочном рынке. Предположим, что есть кондитер — пекущий разные вкусности из теста замешанного на основе пшеничной муки и есть фермер, который выращивает ту самую пшеницу из которой эта мука мелется.

Теперь представьте себе, что кондитер решил взять кредит для расширения своего бизнеса и проведя расчёты пришёл к выводу, что он вполне сможет его потянуть, но при том условии, что цены на зерно не поднимутся через год. Что он делает дальше? Он заключает фьючерсный контракт на поставку пшеницы через один год по текущей цене и при этом спокойно берёт необходимый кредит.

Через год цена пшеницы может остаться на прежнем уровне в этом случае кондитер и фермер останутся «при своих». А может цена изменится (что более вероятно) и в этом случае возможны два варианта:

  1. Цена пшеницы повысится. В этом случае кондитер получит пшеницу по низкой цене, а фермеру придётся ему её поставить (несмотря на то, что при текущих ценах он мог бы продать её значительно дороже);
  2. Цена пшеницы снизится. В этом случае кондитер получит пшеницу по более высокой цене (чем та которая имеет место на рынке) и ему придётся мириться с этим. В то же время фермер окажется в выигрыше поскольку данная партия товара (размером оговоренном в фьючерсном контракте) будет реализована по цене выше рыночной.

А что если бы вместо фьючерсного, был бы заключён опционный контракт? В этом случае никаких обязательств ни у фермера, ни у кондитера не было бы. И тот и другой смогли бы отказаться от его исполнения: фермер мог бы не поставлять пшеницу по низкой цене (в случае повышения цен на неё), а кондитер мог бы купить её дешевле (в случае снижения цен на пшеницу).

Оборот биржевых товаров и его влияние на экономику

Сегодня на мировых биржевых площадках обращаются примерно 100 различных видов биржевых товаров. Суммарный торговый оборот по ним составляет около 20% от всей международной торговли. Например, на одной из крупнейших товарных бирж мира — CME (Чикагской товарной бирже), ежедневно заключается около пятнадцати миллионов контрактов на поставку тех или иных товаров.

Биржевая торговля товарами, благодаря своей открытости и «прозрачности» способствует формированию рыночных, относительно справедливых цен, а также минимизирует возможности по созданию монополий и манипуляции ценами на те или иные группы товаров. Кроме этого, благодаря возможности заключения фьючерсных и опционных контрактов, производители (в т.ч. малый и средний бизнес) получают возможность хеджировать свои риски, а это, в свою очередь, способствует стабильному развитию экономики.

Читайте также:
Абстрактное обязательство: что это такое, описание и особенности

Стандарты устанавливаемые биржами для облегчения оборота биржевых товаров стимулируют производителей (желающих выйти на биржевой рынок и реализовывать большие партии своих товаров на нём) уделять больше внимания контролю качества выпускаемой продукции и способствуют росту здоровой конкуренции между ними. Это тоже оказывает позитивное влияние на экономику.

Крупнейшие товарные биржи мира

Основной объём торговли биржевыми товарами происходит на таких известных площадках как:

  • Chicago Mercantile Exchange (CME) – Чикагская товарная биржа;
  • Chicago Board of Trade (CBOT) – Чикагская торговая палата;
  • The London Metal Exchange (LME) – Лондонская биржа металлов;
  • New York Mercantile Exchange (NYMEX) – Нью-Йоркская товарная биржа;
  • Singapore Commodity Exchange (SICOM) — Сингапурская товарная биржа;
  • Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа (SPIMEX).

Биржевой товар: что это такое, список товаров, их ключевые признаки и требования

Список биржевых товаров периодически подвергается изменениям, но они всегда отбираются в установленном торговой практикой порядке.

Требования, предъявляемые к биржевому товару

Коммодити — товары, допущенные к торговле на биржевых площадках, должны соответствовать условиям, которые помогают обеспечивать почти чистую конкуренцию на глобальном рынке и поддерживать сложившийся механизм ценообразования.

Чтобы биржевой товар продавался через торговую систему, к нему предъявляются следующие требования :

  • свобода ценообразования;
  • физический объем, кратный принятой на бирже единице измерения, — лоту (партии);
  • взаимозаменяемость;
  • массовость;
  • установленная форма полуфабриката или сырья;
  • стандартизация, которая дает возможность осуществлять продажи без предварительной проверки;
  • возможность для всех участников процесса торговли оценивать данный объект по одинаковым параметрам;
  • достоверность и полнота предоставляемой информации;
  • предназначение для всего рынка.

Стандартизация товара и ее значение в биржевой практике

Для реализации товара без его фактического предъявления он должен соответствовать принятым биржевым стандартам по:

  • срокам исполнения договоров;
  • способам транспортировки;
  • условиям хранения;
  • количеству;
  • качеству.

Для продажи на товарных и фьючерсных биржах все объекты торговли должны соответствовать наиболее распространенным марке или сорту — базису качества .

Цена, установленная на базисной товар, является основой для расчета ценовых коэффициентов, применяемых к отличающейся продукции в соответствии с правилом дифференцирования по уровню качества. В этом случае к торгуемым объектам применяют скидки или доплаты.

Выставляемая на торги продукция получает максимально благоприятные условия продаж, если прошла сертификацию , гарантирующую высокие показатели качества. Биржевой стандарт обеспечивает быструю взаимозаменяемость проданного товара.

Объемы партий покупатель или продавец самостоятельно установить не могут. Для этого осуществляются исследования с участием специалистов торговой площадки. Количество товара определяется в соответствии с занимаемым объемом и массой или вместимостью средств транспортировки — баррель, баржа, вагон.

Роль биржевых товаров в современной всемирной экономике

Стандартизация делает торговлю на бирже удобной и безопасной, и позволяет совершать операции с энергетическим сырьем, зерновыми, маслосеменами, металлами, мясом и живыми животными (скотом), пищевкусовой продукцией, текстильным и промышленным сырьем.

Конкурентная борьба стабилизирует цены, а массовая торговля снижает возможность манипулировать рынком и создавать монополии. Торговая деятельность через биржи является информативной и гласной для всех сторон. Базисный уровень цен, который формируется в результате торгов, определяет стоимость аналогичной продукции для продаж вне крупных площадок.

Использование фьючерсных контрактов снижает финансовые риски участников, дает возможность их хеджировать. Опционные контракты и фьючерсы на товары получили наибольшее распространение в сфере оборота драгоценных и цветных металлов, топлива.

Биржевая деятельность ведется открыто , что способствует опережающему законодательному регулированию процессов в экономике. Во времена стагнации изменение ситуации на биржах за счет появления новых контрактов и форм торговли стимулирует оживление хозяйственной деятельности.

Требования к продавцам , чтобы предлагаемый товар находился на официальных складах, был сертифицирован в соответствии с контрактом, дает биржам возможность гарантировать выполнимость заключенных договоров и способствует развитию мировой экономики.

Оборот товарной биржи

Биржи, на которых осуществляется организованная торговля товарами или имеются соответствующие торговые секции, законодательство и статистика относит к числу товарных.

По количеству оформленных документально договоров между покупателем и поставщиком ведется учет сделок. Сделки с физическим товаром, совершенные в течение отчетного года, представляют собой биржевой оборот по товарным контрактам . Отдельно учитываются сделки по продаже квот и фьючерсным контрактам. Сумма всех заключенных договоров купли-продажи являются общим торговым оборотом биржи.

Например, на Московской бирже общий объем торгов в июле 2019 г. составил 72 трлн руб. В сумму вошли сделки на срочном, фондовом, валютном, денежном, товарном рынках. В июля 2018 г. куплено драгоценных металлов на 9,9 млрд руб. и на 5,2 млрд руб. — агропродукции.

Нью-Йоркская товарно-сырьевая биржа NYMEX является основным местом торговли нефтяными фьючерсами. Суточный объем торговли достигает 2,5 млн сделок в сутки. На площадке производятся торги фьючерсными контрактами более 500 видов — энергоресурсы, металлы, сельскохозяйственные культуры.

Классификация биржевых площадок

Биржи делятся в зависимости от используемых торговых инструментов (активов) :

  • фьючерсные;
  • валютные;
  • фондовые;
  • товарные.

Часто в разных секциях площадки осуществляются сделки по разным позициям структуры активов. Такие биржи считаются универсальными . В том случае когда на площадке осуществляются торги одним видом товара, она считается специализированной.

В зависимости от юридической формы организации биржевые структуры относят к:

  1. Публично-правовым — государственные организации, участники которых заносятся в специальный реестр. Членами могут быть предприниматели любого типа.
  2. Частно-правовым — с ограниченным членством для узкого круга лиц. Наиболее распространенные в Англии и США. Для того чтобы участвовать в торгах, нужно иметь сертификат (пай).
  3. Смешанным — учредителями биржи являются частные компании и государство, которое чаще всего направляет в исполнительный орган торговой площадки своего представителя.

Если сделки в ходе торгов могут совершать только брокеры и маклеры — представители покупателей и продавцов, имеющие официальную аккредитацию на торговой площадке, то такие структуры называют закрытыми . Если к заключению контрактов допущены продавцы и покупатели самостоятельно, организация является открытой .

Масштабы торговли могут ограничиваться национальными границами или иметь международное значение. В последнем случае деятельность структуры регулируется специальным межгосударственным законодательством.

Читайте также:
Знак доверия: что это такое, описание и особенности

Торговые площадки могут отличаться перечнем услуг и возможностей по:

  • биржевому арбитражу;
  • хеджированию рисков;
  • организации инвестиционного процесса;
  • доступа к фьючерсам, опционам, деривативам;
  • объемам информационного обеспечения;
  • валютам торгов;
  • масштабам контрактов.

Крупнейшие товарные биржи

Центром торговли цветными металлами является Лондонская биржа , где формируются мировые цены. Организационно-правовая форма — ООО. Управление осуществляет биржевой комитет.

В торговле используются стандартные биржевые контракты 2 типов — опционы и фьючерсы .

Минимальный объем (лот):

  • свинец — 25 т;
  • цинк — 25 т;
  • олово — 5 т;
  • никель — 6 т;
  • алюминий — 25 т;
  • медь — 25 т.

Система торговли предъявляет строгие требования к качеству предлагаемого товара. Например, по признаку содержания металла состав должно быть:

  • олово — 99,85%;
  • цинк — 99,995%;
  • алюминий — 99,7%.

Отличительной чертой площадки является то, что сделки заключаются голосом на ринге (участники расположены на расставленных в круг креслах) и в дальнейшем договора проходят регистрацию в клиринговой палате торговой структуры.

В Чикаго продают и покупают следующие биржевые товары:

  • цветные и драгоценные металлы (алюминий, медь, серебро, золото, платина, палладий);
  • энергетическое сырье (уголь, нефть, газ);
  • электроэнергию;
  • выбросы углекислого газа;
  • этанол.

Зерновые культуры приобретают и продают на Чикагской товарной бирже CBOT.

TOCOM — Токийская товарная биржа предоставляет возможность заключать сделки по широкой группе товаров — нефть, хлопок, шерсть, каучук, джуд, серебро, платина, золото.

В России биржевая торговля осуществляется на Московской товарной бирже и Санкт-Петербургской Международной товарно-сырьевой бирже.

Биржевой товар

Содержание

Содржание

Биржевой товарэто продукт, являющийся объектом торговли на бирже. Не любой из числа существующих в экономике товаров может продаваться или покупаться на бирже.

В мировой практике выделяются следующие основные классы биржевых товаров:

собственно товары (вещественные товары);

свободные индексы биржевых цен;

Процентные ставки по гос. облигациям

Характерными чертами биржевого товара первого класса являются:

массовый характер производства и потребления;

независимость качественных характеристик продукта от конкретного производителя;

колебания цен под влиянием природных, сезонных, политических и других факторов.

Главными чертами ценных бумаг с точки зрения их возможности биржевой торговли являются:

свободная купля-продажа без ограничений со стороны органа, выпустившего ценную бумагу (эмитента);

надежность эмитента, его безубыточная деятельность и выполнение принятых им обязательств;

размеры ком пани и-эмитента и количество свободно обращающихся акций и т, д.

Торговля на бирже иностранной валютой может быть организована в том случае, если валюта является свободно (или частично) конвертируемой, т. е. отсутствуют государственные ограничения на ее куплю-продажу населением и организациями.

В настоящее время на товарных биржах в мире продаётся около 100 так называемых биржевых товаров. На их долю приходится около 20 % международной торговли. Эти товары можно условно объединить в следующие группы:

энергетическое сырье: нефть, дизтопливо, бензин, мазут, пропан;

цветные и Драгоценные металлы: медь, алюминий, свинец, цинк, олово, никель, золото, серебро, платина и др.:

зерновые: пшеница, кукуруза, овёс, рожь, ячмень, рис;

маслосемена и продукты их переработки: льняное и хлопковое семя, соя, бобы, соевое масло, соевый шрот;

живые животные и мясо: крупный рогатый скот, живые свиньи, бекон;

пищевкусовые товары: сахар-сырец, сахар рафинированный, кофе, какао-бобы, картофель, растительные масла, пряности, яйца, концентрат апельсинового сока, арахис;

текстильное сырье: хлопок, джут, натуральный и искусственный шёлк, мытая шерсть и др.

промышленное сырье: каучук, пиломатериалы, фанера.

Роль биржевых товаров в современной всемирной экономике

К биржевым товарам относят товары, полностью или час­тично продаваемые через биржи. Как уже отмечено выше, объ­ектами торговли на бирже являются товары, обладающие та­кими свойствами, как однородность, взаимозаменимость, воз­можность установления стандарта качества. Кроме того, до­вольно долго считалось, что биржевыми не могут быть скоро­портящиеся товары, но современная научно-техническая рево­люция позволила ввести в биржевой оборот ряд видов скоро­портящейся продукции.

Большое значение на формирование биржевого рынка того или иного продукта оказывает практика ценообразования. Товары с невысокой степенью монополизации производства либо по­требления имеют больше шансов надолго остаться предметом торговли на бирже. В то же время возможно существование торговли на бирже весьма высокомонополизированными това­рами в том случае, если имеется устойчивая доля свободной торговли и немонопольные участники — продавцы либо поку­патели. Примером этого является рынок черного золота и нефтепродуктов.

В целом число товаров, продаваемых на товарных биржах, за XX в. существенно сократилось. В конце XIX в. Биржевых товаров насчитывалось более 200 наименований. Крупными группами биржевых товаров были в прошлом черные металлы, уголь и ряд других товаров, с которыми сегодня операции бо­лее не ведутся. К середине XX в. число биржевых товаров со­кратилось до полусотни и с тех пор по количеству оставалось примерно постоянным. В то же время число фьючерсных рын­ков неуклонно расширялось. Под фьючерсным рынком понима­ется рынок определенного качества какого-то продукта, поэтому по одному продукту могут существовать несколько рынков.

Номенклатура биржевых товаров традиционно состояла из двух основных групп — продукция сельского хозяйства и про­мышленное сырье и полуфабрикаты.

В группу промышленного сырья и полуфабрикатов входят энергоносители (нефть, бензин, мазут, дизтопливо), Драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий) и цветные металлы (медь, алюминий, цинк, свинец, никель, олово).

Число биржевых товаров группы сельского и лесного хозяй­ства неуклонно сокращавшееся в 80-е годы, в настоящее время вновь расширяется. В эту группу входят масличные (семена, шроты и масла), зерновые (пшеница, кукуруза, ячмень, рожь, овес), продукция животноводства (живой крупный рогатый скот и свиньи, мясо, окорока и др.), пищевкусовые товары (сахар, кофе, какао-бобы), товары текстильной группы (хлопок, шерсть, шелк, пряжа), натуральный каучук и пиломатериалы. Среди прочих товаров можно отметить картофель и заморо­женный концентрат апельсинового сока.

На структуру биржевых товаров воздействует ряд факторов, в том числе и такой, как НТП. Благо­даря ему появилось множество заменителей некоторых бирже­вых товаров искусственного или синтетического происхожде­ния. Конкурентная борьба между этими товарами способствует стабилизации цен, а значит, уменьшению биржевого оборота. Это хорошо видно на примере рынка шерсти, где объемы сде­лок в последние десятилетия сократились многократно, а на многих ведущих биржах торговля ею вообще прекратилась.

Читайте также:
Взаимное страхование: что это такое, описание и особенности

В то же время НТП способствовал совершенствованию методов определения качества товаров с использованием для этих целей новейших технических средств. В итоге возможность достижения стабильного качества позво­лила расширить круг биржевых товаров за счет некоторых пи­ломатериалов, множества продовольственных товаров и драго­ценных металлов, которые ранее были недоступны торговле на бирже по стандартным контрактам.

На современных товарных биржах появилась новая группа объектов торговли, не являющихся осязаемыми товарами и по­лучивших общее название финансовых инструментов. Ведутся операции по торговле индексами цен, банковским процентом, ипотекой, валютой, контрактами на фрахтование, на государст­венные ценные бумаги. Эти операции стали практиковаться на товарных биржах примерно с 70-х годов.

На развитие и рост финансовых фьючерсных рынков по­влияли изменения в всемирному хозяйству в 70-е годы, когда на­чали колебаться зафиксированные обменные курсы между дол­ларом США и западно-европейскими валютами. Курсы валют плавали не только вследствие непостоянства денежных курсов, но и из-за колебаний курсов других финансовых средств, например, облигаций и казначейских билетов. Эта причина, а также внезапно увеличившийся государственный долг США и повлияли на относительно стабильные процент­ные ставки, что привело к установлению более колеблющихся, непостоянных ставок.

Ведущие биржи мира распространили фьючерсные контрак­ты на финансовые средства, дав тем самым возможность фи­нансовым институтам справиться с ценовыми рисками. Первые фьючерсные сделки на финансовые инструменты были за­ключены на залоговые сертификаты Правительственной на­циональной залоговой ассоциации (США) и на иностранную валюту в 70-е годы. Сертификаты были плодом совместных усилий Чикагской торговой биржи и предпринимателей, веду­щих деятельность в области залогового бизнеса. Для разработки контрактов потребовалось несколько лет интенсивной работы, и торговля этими контрактами началась в октябре 1975 г.

Торговля фьючерсными контрактами на финансовые инструменты посте­пенно расширялась и охватывала все больше видов различных финансовых средств, включая долгосрочные казначейские обя­зательства и казначейские билеты, фьючерсные контракты на акции, на об­лигации муниципалитета и фьючерсные контракты на свопы (покупка ино­странной валюты в обмен на отечественную с последующим выкупом).

За последние 10 лет срочный рынок получил дальнейшее развитие, что говорит о важности выполняемых им в рыночной экономике функций. В то же время в определенных сферах развитие рынка сдерживалось законодательным регулировани­ем. В частности, ограничивалась деятельность банков с продукт­ными и фондовыми производными инструментами в связи с опасениями из-за отсутствия эффективных способов хеджирова­ния банковских рисков по операциям с этими инструментами.

В 70-х годах на фьючерсных биржах началась торговля оп­ционами. До 1973 г. этот вид торговли существовал только на внебиржевом рынке. В апреле 1973 г. в США впервые была от­крыта торговля опционами на Чикагской бирже опционов.

В итоге сейчас сложилась весьма разнообразная товарная гамма биржевых операций, которая находится в постоянном развитии. Так, по оценкам, примерно 70% числа контрактов, по которым ведутся операции на биржах США, были утвер­ждены в течение последних 10—15 лет.

Товарные фьючерсные сделки играли ведущую роль на биржах до конца 70-х годов. Постепенно их доля снизилась, в то время как доля финансовых фьючерсных контрактов резко возросла. В настоящее время на них приходится более 70% общего числа сделок на фьючерсных биржах.

Среди товарных фьючерсных и опционных контрактов сей­час значительное место занимают топливные товары, драго­ценные и цветные металлы. Объем торговли фьючерсными сделками на сельскохозяйственные товары, особенно такие, как кофе, ка­као, хлопок, сахар, значительно меньше. В целом объемы торговли фьючерсами на сельскохозяйственные то­вары сильно колеблются в различные годы.

В современных условиях связь между фьючерсной биржей и фьючерсными сделками усложнилась. Фьючерсным кон­трактам нужна биржа как место их заключения, в свою очередь фьючерсной бирже нужны удачные фьючерсы. По мере изменения ситуации на биржах вводятся новые фьючерсный контракт­ные контракты, а устарелые фьючерсные сделки снимают­ся. Так, в 70-е годы 77% всего оборота Нью-Йоркской продукт­ной биржи приходилось на фьючерсы на карто­фель, в 80-е — 87% всего оборота этой биржи составляли фью­черсные контракты на нефть и нефтепродукты. На товарной бирже в Чикаго в 70-е годы объем торговли фьючерсными кон­трактами на финансовые инструменты составлял всего 4% ее оборота; в 80-е годы объем финансовых контрактов превысил традиционные для этой биржи сельскохозяйственные контрак­ты и составил примерно 85% всего оборота биржи.

В последнее время появились даже производные финансо­вые инструменты на произведения искусства — так называемые «арт-свопы» (Аrt-swops), например, на базе индекса FAI-Art-Security. Идея заключается в том, что в курсах акций, коти­рующихся на бирже магазинов художественных предметов торговли и фирм, проводящих публичные торги на предметы искусства (напри­мер, Сотби и Кристи), отражаются колебания цен на произве­дения искусства. В соответствии с этим коллекционер за счет опционов на базе индекса FAI-Art-Security благодаря хеджиро­ванию может уменьшить неустойчивость и риски своего порт­феля ценностей, связанного с произведениями искусства.

Международная торговля на бирже имеет ярко выраженную географическую концентрацию. Ведущими центрами были и остаются США, Англия и Япония. Роль американских бирж стремительно возросла во время и после Второй мировой войны, когда всюду, кроме США, биржи были закрыты. В этот период на них приходилось до 90% операций. Преобладание США во фьючерсной и опционной торговле сохранялось до се­редины 80-х годов, однако в последующие годы европейские и азиатские фьючерсные рынки стали сильными конкурентами традиционным рынкам США. За период 1985—1990 гг. доля фьючерсной торговли за пределами США увеличилась с 12,8 до 46,8%. Объемы фьючерсной торговли в Азии удвоились, а в Ев­ропе — практически утроились.

Неамериканские участники стали играть все более заметную роль и на фьючерсных рынках США. Так, по данным Комис­сии по товарной фьючерсной торговле (США), свыше 2100 круп­ных операторов из 96 стран участвовали на американских фью­черсных и опционных рынках. На некоторых рынках ино­странное участие составляло более 30%.

Американские товарные биржи традиционно специализиро­вались на сельскохозяйственной продукции, Британия — на драгоценных и цветных металлах и энергоносителях, япон­ские — на аграрной продукции, хотя сейчас эта специализация во всех трех центрах носит не столь ярко выраженный характер.

Самые известные крупнейшие международные товарные биржи находятся в развитых странах, хотя в некоторых разви­вающихся странах также действуют товарные фьючерсные бир­жи. Довольно крупная по показателю объема торговли биржа находится в Бразилии в Сан-Пауло (биржа БОВЕСПА). В Син­гапуре действует Международная валютная биржа (СИМЭКС), на которой идут операции по контрактам на топливо и золото, там же действует и Сингапурская товарная биржа (СИКОМ), на которой торгуют фьючерсными контрактами на каучук. В том же регионе находится Куала-Лумпурская биржа финансовых фьючерсных сделок и опционов. Значительная часть ее оборота приходится на ино­странных участников.

Читайте также:
Работали с братом под его ИП. Должен ли я платить долги?

Понятие и состав биржевого товара

Важнейшим элементом биржевой деятельности являет­ся определение биржевого товара. В период зарождения бирж им был перец. Это было обусловлено тем, что перец, как и большинство других пряностей, достаточно одноро­ден, поэтому можно на основании одной пробы составить представление о всей политической партии груза. В законе РФ «О продукт­ных биржах и торговле на бирже» отмечается, что бирже­вой продукт — это «не изъятый из оборота продукт определен­ного рода и качества, в том числе стандартный контракт и коносамент на указанный продукт, допущенный в ус­тановленном порядке биржей к торговле на бирже». Ос­новные требования к биржевому товару сводятся к следу­ющим:

– Биржевой товар должен быть массовым, т.е. вы­пускаться в достаточно большом объеме, многими произ­водителями и предназначаться для закупки большим чис­лом потребителей;

– Биржевым товаром может быть только продукция пер­вичных — добывающих отраслей, т.е. Сырье или полуфаб­рикат;

– Биржевой товар должен иметь четкие стандартные характеристики, т.е. иметь регламентированные условия по качеству, требованиям хранения, измерения и транспор­тировки;

– Биржевой товар должен обладать полной заменяе­мостью, т.е. Продукт одной укрупненной группы должен быть идентичен по составу, свойствам, виду и качеству упаков­ки, маркировки, величине политической партии, размеру, весу (в частности, в США пшеница дифференцируется на три со­рта: «мягкая красная», «твердая красная», «темная северная». В свою очередь, каждый сорт оценивается по трем (1, 2, 3) классам, поскольку имеет различные хлебопекарные свойст­ва. На зерновой бирже торгуется как стандартная цена пше­ницы второго класса. Если на бирже будет выставлена пшеница первого или третьего класса, то производится надбавка или уступка в цене с цены выставленной на торги продукции);

– механизм ценообразования на биржевой товар должен регулироваться только на основе складывающейся на рын­ке конъюнктуры, на основе учета конъюнктурообразующих факторов — постоянных и переменных;

– Биржевой товар должен иметь четкие границы, харак­теризующие его величину, выставленную на торги, т.е. Лот (лот регламентируется грузоподъемностью или объемом тран­спортных средств, как правило, железнодорожных вагонов; либо объемом и весом продукта. Поэтому фактический объем выставленной на торги продукции — лот, должен быть крат­ным биржевой единице. Например, на товарной бирже «Чи­каго Борд оф Трейд» (США), биржевая единица по пшенице составляет 5 тыс. бушелей (около 100 т), по крупному рогато­му скоту — 34 головы “”быков”” (40 тыс. фунтов или 18 т). На Лондонской бирже металлов биржевая единица меди, цинка, свинца утверждена правилами этой биржи и составляет 25 т, для олова — 5т, серебра — 311 кг).

Согласно установленным правилам, исходя из понятия биржевого товара, каждая биржа вправе самостоятельно устанавливать состав товаров, которые будут являться объ­ектом биржевого торга. Однако при этом учитываются те требования, которые предъявляются к биржевым товарам практикой торговли на бирже. Объектом биржевой тор­говли в настоящее время являются примерно 70 видов то­варов.

Биржевые сделки, заключенные на товарной бирже, классифицируются по разным признакам. Одним из них является наиболее часто встречаемый объект торга, кото­рый может быть представлен как в виде реального продукта, так и в качестве контракта, представляющего право на то­вар или на его заключение. В соответствии с данным при­знаком биржевые сделки принято делить на две группы:

– сделки с реальным продуктом;

– сделки без реального продукта.

Развитие торговли на бирже начиналось именно со сде­лок с реальным продуктом, целью которых была действитель­ная поставка реально существующего продукта. Эволюция торговли на бирже выработала своеобразный биржевой ме­ханизм, позволяющий заключать сделки в отсутствие това­ра на продукт, который будет произведен в будущем и реаль­ная поставка которого будет осуществляться не на бирже­вом, а на так называемом наличном (реальном) рынке.

Как играть на российских биржах.

4.2. Биржевой товар.

В Законе РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» говорится, что биржевой товарэто «не изъятый из оборота товар оnределенного рода и качества, в том числе стандартный контракт и коносамент на указанный товар, доnушенный в установленном nорядке биржей к биржевой торговле»[2] .

Таким образом, каждая биржа вправе самостоятельно устанавливать состав товаров, которые будут являться объектом биржевого торга. Однако при этом учитываются те требования, которые предъявляются к биржевым товарам практикой биржевой торговли.

Вопрос о том, что можно продавать на бирже, т.е· о биржевом товаре, является одним из существенных для любой биржи.

Безусловно, подход и требования к биржевому товару менялись с развитием биржевой торговли. Первоначально к биржевым товарам не предъявлялись какие-то особые требования. В настоящее время торговля на бирже товарами в их отсутствие, свободное ценообразование, торговля как наличным товаром, так и произведенным к определенному сроку, операции купли-продажи не только товаром как таковым, но и договором (контрактом) на его поставку в будущем, а также торговля правом на заключение такоrо договора потребовали строгого отбора специального биржевого товара.

Каким же требованиям должен соответствовать биржевой товар?

Прежде всего биржевой товар должен быть массовым, т.е. выпускаться в достаточно большом обьеме, большим числом производителей и закупаться (предназначаться) большим числом потребителей. Сосредоточение на бирже большого числа как продавцов, так и покупателей конкретного товара дает возможность наиболее правильно установить спрос и предложение, а следовательно, выявить действительно равновесную цену. Изделия единственного производителя, уникальные по манере исполнения, хотя и произведенные в достаточно большом количестве, не могут быть объектом биржевоrо торга в связи с тем, что уникальные свойства таких товаров не позволяют выявить их общепризнанную оценку и не дают возможности установить наиболее приемлемую цену.

Читайте также:
Банковская система: что это такое, описание и особенности

Необходимым условием для биржевого товара является свободное ценообразование, т.е. цена на этот товар должна свободно устанавливаться в зависимости от конъюнктуры рынка, а также иных факторов (социальных, экономических, политических, форс-мажорных),

Например, в России в 1991 г. свободные цены были установлены на компьютеры, аудио, видеотехнику. Поэтому на всех биржах в то время преобладали сделки на эти виды товаров.

Биржевой товарэто nродукция, nрошедшая лишь nервичную nереработку, т.е. сырье или nолуфабрикат. Например, по правилам биржевой торговли в США полностью готовые конечные продукты промышленноrо производства не допускаются к биржевой торговле, так как считается, что увеличение или уменьшение производства таких товаров во многом зависит от воли производителей, которые тем самым могут манипулировать ценой.

Следующее требование, предъявляемое к биржевому товару, заключается в том, что на неrо можно легко установить требования nо качеству, условиям хранения, трансnортировке, измерению. Иначе говоря, этот товар легко стандартизировать, для того чтобы его можно было продавать без осмотра по образцам или техническому описанию. Считается, что стандартизация образует главный nризнак nодлинно биржевого товара, с помощью которой можно добиться наилучшего экономического результата – демонополизации условий выявления спроса и предложения на конкретный товар.

Следует подчеркнуть, что стандартизация охватывает ряд существенных требований, предъявляемых к биржевому товару, например, его полная заменяемость. Сущность полной заменяемости товара состоит в том, что современные биржевые сделки возможны только при условии идентичности товара по составу, свойствам, виду и качеству упаковки, маркировки, величине партии (размеру, весу). Выполнение биржевоrо стандарта предусматривает возможность обезличивания товара, т.е. до самоrо момента выполнения контракта покупатель не знает, откуда он его получит.

Как считает Заместитель генерального директора «Кредитный брокер INТЕRFINАNСЕ» (ИПОТЕКА * КРЕДИТОВАНИЕ БИЗНЕСА) Шевчук Денис (www.dеnisсrеdit.ru), типичным примером взаимозаменяемоrо биржевоrо товара являются ценные бумаги. Отдельные партии аналогичных товаров, представляющие продукцию производственно-технического назначения (сырье и полуфабрикаты), могут существенно различаться друг от друга. Поэтому роль биржевого стандарта сводится к установлению одинакового уровня показателей свойств для ряда товаров· Биржевой стандарт должен пересматриваться и дополняться в соответствии с требованиями потребителей.

Надо отметить, что биржевой стандарт отличается от национальных стандартов на аналогичную продукцию: ГОСТ, DIN, JIS, АSТТ, ВS и т.д. Национальный стандарт вбирает в себя особенности товара и еrо лучшие качественные показатели, присущие данной стране. Например, чтобы продать товар на Лондонской бирже металлов («Лондон металл эксчейндж»), необходимы дополнительные затраты на очистку металла, разливку в специальные по весу и размеру слитки, на обработку их поверхности, консервацию, упаковку, маркировку. Все эти затраты нет необходимости делать, если этот металл реализуется по прямым форвард-контрактам внутри страны, да и ГОСТ не предусматривает такие жесткие требования к металлу.

Однако торговля по биржевым стандартам при всех своих преимуществах таит в себе и некоторую опасность, которую необходимо учитывать. В частности, высокий биржевой стандарт, повышая общий качественный уровень реализуемых товаров, может исключить из биржевоrо оборота значительную массу товаров, не подходящих под стандарт, но по сути являющихся биржевым товаром.

Напротив, низкий биржевой стандарт благодаря притоку некачественного товара может подорвать авторитет биржи и также снизить биржевой оборот за счет оттока клиентов, не удовлетворенных качеством товаров на этой бирже.

В поисках оптимальноrо решения этой проблемы на некоторых биржах создается третейский суд с привлечением независимых экспертов для оценки уровня качества товара и возможности выставлять его на торги.

На некоторых биржах вошло в практику правило дифференцирования товара по уровню качества с соответствующими доплатами или скидками с цены, если товар на торгах отличается по качеству от стандартноrо.

В частности, в США на бирже «Чикаго Борд оф Трейд» на торгах устанавливается цена пшеницы второго класса, если на бирже будет продаваться пшеница первого или третьего класса. В этом случае автоматически производится надбавка или скидка с цены реализуемой продукции.

В США производятся три сорта пшеницы: «мягкая красная», «твердая красная», «темная северная». В свою очередь, каждый сорт оценивается по трем (1, 2, 3) классам, поскольку имеет различные хлебопекарные свойства. На Лондонской бирже металлов продают и покупают контракты на медь в виде вайербарсов и катодов, причем продавец имеет право выставлять на торги взамен вайербарсов, полученных из электролитической меди, вайербарсы огненной рафинировки, но со скидкой по 20 ф.ст. за 1 т. На Лондонской бирже металлов может быть продан только тот металл, марка которого зарегистрирована. При регистрации, например, электролитической меди электропроводность должна соответствовать показателю, записанному в стандартах Англии (ВS) или США (АSТТ). Фирма, желающая зарегистрировать заводскую марку своего металла, должна представить регистрационному отделу следующие документы: наименование марки металла; письменная гарантия фирмы производителя, подтверждающая качество марки металла, которая соответствует требованиям биржевоrо стандарта; гарантийное обязательство по качеству товара при доставке его в будущем; письменное подтверждение о выполнении всех законодательных актов биржи в случае прекращения поставки товара.

Кроме того, при регистрации требуется письменное подтверждение не менее двух известных английских или американских фирм, что этот металл был ими исnользован и отвечает требованиям производства. В качестве рекомендации могут приниматься сертификаты двух официальных лабораторий, значащихся в реестре, утвержденном экспертным отделом биржи.

Биржевой стандарт охватывает и такое требование, предъявляемое к биржевому товару, как количество товара, nредлагаемого для купли-nродажи. Товар на бирже продается и покупается в строго определенных размерах в виде так называемых биржевых единиц, которые соответствуют либо вместимости транспортных средств (как правило, железнодорожных ваrонов), либо месту по объему и весу (например, в США – кипа хлопка). Поэтому фактический объем продаж (партия, лот) должен быть кратным биржевой единице. Например, в США на товарной бирже «Чикаrо Борд оф Трейд» биржевая единица по пшенице составляет 5 тыс. бушелей (около 100 т), по крупному рогатому скоту – 34 rоловы быков (40 тыс. фунтов или 18 т). На Лондонской бирже металлов биржевая единица меди, цинка, свинца утверждена правилами этой биржи и составляет 25 т, для олова – 5 т, серебра – 311 кг.

Стандартизация количества товара, предъявляемого к биржевой торговле, означает, что сами партии не могут устанавливаться продавцом и покупателем произвольно. Например, в нашей стране вряд ли можно купить в магазине 112 г сахарноrо песка или риса. Как правило, эти продукты продаются в расфасовке по 0,5 или 1,0 кг. Так и на развитой товарной бирже невозможно купить или продать партию товара, не кратную биржевой единице. Отсюда следует важный вывод: и nроизводитель, и nотребитель заранее nланируют объем nоставки и заказов необходимого товара.

Биржевой стандарт предусматривает также право продавца на выбор склада, где должна производиться сдача-приемка товара. Владелец склада принимает груз на ответственное хранение и выписывает на каждую партию товарорасnорядительный документ (варрант).

Покупатель получает при покупке контракта оплаченный варрант (оплата за срок хранения). При перепродаже товара новый покупатель, в свою очередь, снова оплачивает варрант и т.д. Таким образом, вместе с контрактом варрант переходит от одного владельца, к другому. Последняя сумма оплачивается последним владельцем товара. За сохранность качества товара отвечает склад.

Читайте также:
Законы ману: что это такое, описание и особенности

В зависимости от товара расходы на его страхование при хранении составляют до 6% в месяц от стоимости партии.

Объектом биржевой торговли в настоящее время являются примерно 70 видов товаров. Их можно объединить в следующие группы и подгруппы, например:

1) сельскохозяйственные и лесные товары и продукты их переработки:

• зерновые (пшеница, кукуруза, овес, ячмень, рожь);

• маслосемена (льняное, хлопковое семя, соя, бобы, соевое масло, шрот);

• живые животные и мясо (крупный рогатый скот, свиньи, мясо окорока);

• текстильные товары (хлопок, джут, шерсть, натуральный и искусственный шелк, пряжа, лен);

• пищевкусовые товары (сахар, кофе, какао-бобы, растительные масла, картофель, перец, яйца, арахис, концентрат апельсинового сока);

• лесные товары (пиломатериалы, фанера);

2) сырье и полуфабрикаты:

• цветные металлы (медь, олово, цинк, свинец, никель, алюминий и драгоценные металлы: серебро, золото, платина);

3) нефть и нефтепродукты.

Особенностью всех перечисленных товаров, как уже говорилось ранее, являются массовое их производство и устойчивый спрос.

Номенклатура биржевого товара с годами меняется: появляются новые, исчезают старые. Так, в последнее время в качестве биржевого товара стали использоваться продукты нефтепереработки: бензин, дизельное топливо, мазут и др. К числу недавно появившихся на торгах новых товаров можно отнести никель, алюминий, драгоценные металлы, концентрат апельсиновоrо сока, фанеру, картофель и т.д.

Статистический анализ показывает, что на сельскохозяйственные, лесные и товары домашнеrо пользования приходится около 55% обьема всей биржевой торговли и 75% товаров, обращающихся на бирже. И эта тенденция довольно устойчива. Она наблюдается на протяжении нескольких десятков лет. Что касается группы промышленного сырья, то с развитием техники и технологии объем этих товаров в биржевых торгах будет неуклонно повышаться. Этому свидетельствует появление на торгах ряда новых цветных металлов.

Следует обратить внимание на то, что развитие биржевой торговли оказывает большое влияние на биржевой товар. Первоначально он выступал в виде реального товара (уже произведенного или производимоrо к определенному сроку), ценных бумаг, валюты, редкоземельных металлов; затем объектом биржевой торговли стал стандартный биржевой контракт – фьючерс, а после него – опцион, представляющий право на заключение биржевого контракта (схема 8). Причем если реальный товар является объектом биржевой торговли на товарных биржах, валюта и редкоземельные металлы на валютных, а ценные бумаrи – на фондовых, то фьючерсы и опционы используются на всех видах бирж (табл. 2).

Схема 8. Виды биржевого товара.

РАСПРЕДЕЛЕНИЕ БИРЖЕВОГО ТОВАРА ПО БИРЖАТ.

Биржевой товар – это. Описание, классы, характеристика

Сегодня торговля на биржах осуществляется по ограниченному количеству товаров, поскольку не каждый из них предназначен для этого. Согласно Закону РФ, биржевой товар – это тот, что не вышел из оборота, обладает определенными качествами и допущен биржей на рынок. Об этом сложном понятии сегодня и поговорим.

Требования бирж

Так сложилось, что каждая биржа самостоятельно определяет, какой товар будет поступать в товарооборот на ее платформе. С каждым годом товарная номенклатура меняется, остаются неизменными только некоторые требования:

  • Обязательная стандартизация. На биржах торгуют даже тогда, когда заявленные товары отсутствуют. Поэтому необходимо обеспечить максимальную стандартизацию, то есть все продукты должны иметь заявленный уровень качества, поступать на биржу в максимальном количестве, иметь идентичные с другими товарами условия хранения, транспортировки и сроки исполнения контракта.
  • Взаимозаменяемость. Биржевым товаром является тот, который можно заменить другим похожим по составу, качеству и виду, а также маркировкой и количеством партии. Проще говоря, товар в случае необходимости можно обезличить.
  • Массовость. Так как на биржах в одно время находится много продавцов и покупателей, это дает возможность продавать большие партии товаров и более точно формировать данные по спросу и предложению, которые впоследствии повлияют на установление рыночной цены.
  • Свободное ценообразование. Цены на биржевые товары должны свободно устанавливаться в зависимости от спроса, предложения и изменения других экономических факторов.

    Вам будет интересно: Накладные затраты – это. Определение, понятие, классификация, виды, статья расходов и правила учета

    Вам будет интересно: Основное понятие кредитной организации: признаки, виды, цели и права

    Пожалуй, это основные характеристики биржевых товаров, сформированные торговыми платформами.

    Что это за товар?

    Биржевый товар – это продукт, который является объектом биржевой торговли и отвечает его требованиям. В мировой практике выделяют три основных класса биржевых позиций: иностранная валюта; ценные бумаги; вещественные товары; индексы биржевых цен и процентные ставки по гособлигациям.

    Товары, что имеют низкую степень капитализации производства или использования, имеют больше шансов оставаться объектами биржевой торговли. С другой стороны возможна торговля на биржах высокомонополизированными товарами, если есть сегмент открытой торговли и немонопольные участники сделок.

    Вам будет интересно: Минимальный неснижаемый остаток по вкладу: особенности и расчет

    В конце XIX века на биржах насчитывалось около 200 наименований товаров, но уже в следующем столетии их количество существенно снизилось. В прошлом считалось, что крупные биржевые товары – это черные металлы, уголь и другие продукты, с которыми сегодня торговля не ведется. Уже в середине ХХ века количество биржевых продуктов уменьшилось до полусотни, и оно практически не менялось. В это же время стало расширяться количество фьючерсных рынков. Это платформы, на которых продают товары определенного качества, поэтому на один товар может создаваться несколько фьючерсов.

    Читайте также:
    Афинский кодекс: что это такое, описание и особенности

    Номенклатура

    Традиционно сложилось, что биржевыми товарами является продукция двух основных групп:

  • Сельскохозяйственные и лесные товары, а также продукция, которую получают после их переработки. В эту категорию относятся зерновые культуры, масличные, продукты животноводства, пищевкусовые товары, текстиль, лесные товары, каучук.
  • Промышленное сырье и полуфабрикаты. К этому виду биржевого товара относят цветные и драгоценные металлы, энергоносители.

    Количество биржевых товаров из первой группы с 80-х годов прошлого века стало неуклонно сокращаться. Хотя в последнее время снова замечены тенденции к росту. Стоит отметить, что на рынок биржевых товаров оказывает большое влияние научно-технический прогресс. В результате развития науки появилось много заменителей некоторых продуктов на бирже. Конкуренция между ними способствует стабилизации цен и снижению биржевого оборота. Также НТП поспособствовал увеличению товаров второй категории на бирже.

    Новые разновидности

    Понятие биржевого товара в современном мире значительно расширилось. Сегодня часто встречается такая группа объектов торговли, как финансовые инструменты. Люди торгуют ценовыми индексами, банковскими процентами, ипотекой, валютой и контрактами. Такие операции впервые стали практиковаться в 70-х годах прошлого века.

    На развитие фьючерсных рынков оказала большое влияние трансформация мировой экономики 70-х годов, когда начали колебаться курсы валют между долларом и евро. Первые фьючерсные контракты были заключены на залоговые сертификаты Национальной залоговой ассоциации и иностранную валюту. Чтобы разработать такие контракты, пришлось потратить около пяти лет упорной работы. Торговля фьючерсами постепенно расширялась и стала охватывать все больше видов финансовых средств. В тех же 70-х годах прошлого века впервые начинают торговать опционами. В 1973 году в Соединенных Штатах Америки была открыта первая в мире Чикагская биржа опционов.

    Вам будет интересно: Налоги в Японии: проценты отчислений, виды налогов

    Товарные контракты играли ведущую роль на биржах до конца 70-х годов. Позже стала повышаться доля финансовых фьючерсов и опционных контрактов. Значительное место среди биржевых товаров на товарной бирже начинают занимать топливные товары, драгоценные и цветные металлы. Вырос уровень торговли фьючерсами на сельскохозяйственную продукцию.

    Первый товар и сделки

    Как только начинали зарождаться биржи, на первом месте в списке биржевых товаров был обычный перец. Он, как и основная часть других пряностей, был достаточно однородным, поэтому на основании одной небольшой пробы можно было составить мнение обо всей партии в целом.

    Сегодня продают и покупают около 70 видов биржевых товаров. Биржевые сделки классифицируют по разным признакам. На биржах люди могут покупать как реально существующий товар, так и контракты, которые предоставляют право на владение чем-то. Соответственно этому признаку определяют два основных вида сделки:

    • Сделки с реальным товаром.
    • Сделки без товара.

    Именно сделки с реальным товаром положили начало для создания бирж. На сегодняшний день основными товарами мировой биржевой торговли считаются: ценные бумаги, валюта, металлы, нефть, газ и товары сельскохозяйственного производства.

    Ценные бумаги

    Ценные бумаги – это особый товар, который можно приобрести только на рынке ценных бумаг. Это документ определенной формы, что удостоверяет имущественные права. В более широком понимании ценной бумагой можно назвать любой документ, который можно купить или продать по соответствующей цене. К примеру, в Средние века продавали индульгенции, а что касается нашего времени, то отличным примером станут «билеты МММ». Сегодня практически невозможно дать точное определение понятию “ценная бумага”, поэтому в законодательных актах просто фиксируют ее значимые функции:

    • Распределяет денежные капиталы между экономическими сегментами, странами, территориями, компаниями, группами людей и т. д.
    • Дает владельцу дополнительные права, к примеру, он может участвовать в управлении компании, владеть важной информацией и т. д.
    • Ценные бумаги гарантируют получение дохода на капитал или возврат самого капитала.

    Ценные бумаги дают возможность получить деньги разным способом: ее можно продать, использовать в качестве залога, подарить, передать по наследству и т. д. Как биржевой товар, бумаги можно поделить на два больших класса:

  • Основные ЦБ или первичные ценные бумаги. В эту категорию обычно относят акции, облигации, векселя, закладные и депозитарные расписки.
  • Производные ценные бумаги – фьючерсные контракты, свободно обращающиеся опционы.

    Основные ценные бумаги могут свободно покупаться и продаваться на биржах и за ее пределами. Но в некоторых случаях финансовые операции с ценными бумагами могут быть ограниченными, и их можно продавать только тем, кто выпускал, и то после истечения оговоренного срока. Такие бумаги не могут быть биржевым товаром. Этого статуса могут заслуживать только те ЦБ, которые выпущены в достаточном объеме, чтобы обеспечивать потребности спроса и предложения.

    Валюта

    Поскольку в каждой стране есть своя валюта, а единого платежного средства ее никто не придумал, то, делая покупки иностранных товаров, приходится сталкиваться с процедурой конвертации одной валюты в другую. Обычно валютой называют все иностранные деньги и выраженные в их эквиваленте ценные бумаги, платежные средства и драгоценные металлы.

    Специалисты уже давно рассматривают валюту как биржевой товар, который можно продавать и покупать. Чтобы совершать операцию купли-продажи, необходимо знать, какой сейчас курс валют и как он может измениться. Курс валют – это цена, за которую можно купить или продать иностранные деньги. Валютный курс может быть установлен государством, а может определяться спросом и предложение на открытом биржевом рынке.

    Определяя курс валюты, стоит учитывать прямую и обратную биржевую котировку товара, которая дается с точностью до четырех цифр после запятой. Чаще всего встречается прямая котировка, которая означает, что некая сумма валюты (обычно это 100 единиц) является основанием для обозначения неустойчивой величины суммы нацвалюты. Например, курс франка 72,6510 за гульдены будет означать, что за 100 гульденов можно получить 72,6510 франков.

    Редко, но все же так тоже бывает, на биржах применяется обратная котировка, основанная на твердой сумме национальной валюты. До 1971 года ее использовали в Англии, так как в кредитно-денежной сфере отсутствовала десятичная система, обратную котировку было легче использовать, чем прямую.

    Читайте также:
    Безоговорочная капитуляция: что это такое, описание и особенности

    Торговать валютой на биржах можно только в том случае, если отсутствует государственное ограничение на ее свободный сбыт и приобретение.

    Товарный рынок

    Если с ценными бумагами и валютой все понятно, то более сложной структурой является товарный рынок. Это сложная социально-экономическая категория, что проявляется в различных аспектах взаимодействий. Можно сказать, что это сфера товарного обмена, в которой реализуются отношения купли-продажи товаров, и имеет место определенная хозяйственная деятельность, что реализует продукцию.

    Основные элементы товарного рынка:

    • Предложение – все количество производимой продукции.
    • Спрос – потребность в производимой продукции платежеспособного населения.
    • Цена – денежное выражение стоимости товара.

    Вам будет интересно: Налоговые доходы местных бюджетов: анализ доходной части

    Также товарный рынок можно разделить на рынок готовых изделий, услуг, сырья и полуфабрикатов. Эти сегменты в свою очередь делятся на рынки по отдельно производимой продукции, среди которой находятся и биржевые рынки.

    Цветные и драгоценные металлы

    Все металлы делятся на промышленные и драгоценные. К драгоценным металлам относится золото, с которым чаще всего совершают сделки с целью накопления средств. В результате высокой инфляции на рынках ценных бумаг и валют, люди массово начинают обращаться на рынок драгоценных металлов, чтобы защитить свои активы. Поскольку добыча драгоценных металлов ограничена, то их ценность остается стабильной, несмотря на возможные колебания экономики.

    Промышленными биржевыми металлами является медь, алюминий, цинк, свинец, олово и никель. Обычно их покупают, чтобы впоследствии переработать, поэтому их ценность связана с изменениями спроса и предложения.

    Однако есть металлы, которые имеют двойственную природу. К примеру, серебро. В определенные эпохи его воспринимали как драгоценный металл, позже – как промышленный. Все это зависит от экономических условий. В любом случае, промышленные и драгоценные металлы – это классические примеры биржевых товаров.

    Нефтяной рынок

    До 60-х годов прошлого века мировой рынок нефти и нефтепродуктов был чем-то призрачным и нестабильным, поскольку высокий уровень монополизации привел бы к серьезным изменениям в рыночных отношениях. Но даже в то время уже стала появляться практика заключения краткосрочных (разовых) сделок с продавцами или покупателями, которые не имели никакого отношения к монопольному рынку.

    В 70-х годах частные нефтеперерабатывающие компании стали строить свои заводы. Их продукция нашла спрос и продавалась даже на долгосрочной основе, хотя чаще всего такие компании заключали краткосрочные (разовые) сделки. Поскольку краткосрочных сделок было больше, то компании закупали сырье подобным образом.

    В 80-е годы рынок нефти стал нестабильным и значение долгосрочных контрактов существенно снизилось. Быстро стал формироваться рынок одноразовых сделок, который полностью покрывал потребности потребителей. Конечно, это увеличило и риски финансовых потерь из-за ценового колебания. Поэтому в течение длительного времени специалисты искали средства, что помогут избежать возможных убытков. Одним из таких средств стали биржи.

    Бензин и газ

    В 1981 году товарная биржа Нью-Йорка учредила договор на куплю-продажу этилированного бензина, который оказался весьма успешным. Спустя три года его заменили контрактом на приобретение и поставку не этилированного бензина, который сразу привлек внимание торговцев нефтяного рынка. В середине 90-х годов для этого биржевого товара возникли не совсем благоприятные условия реализации в связи с введением новых законов, что защищали экологию. Но уже в конце 1996 года были решены все проблемы, и торговля на этом рынке продолжилась с прежним успехом.

    В последние годы ХХ века были введены фьючерсные контракты на природный газ. Однако первые попытки оказались не такими успешными, как предполагалось. Виной этому стали несформировавшиеся очаги массового сбыта и системы поставки продукта. Хотя сейчас контракты на природный газ смотрятся весьма привлекательно.

    Индексы

    И последнее, о чем стоит упомянуть при характеристике биржевого товара, – это биржевые индексы. Они были изобретены, чтобы участники торгов имели возможность получать нужную информацию о том, что происходит на рынке. Изначально индексы выполняли только информационную функцию, показывая тенденции рынка и скорость их развития.

    Но постепенно накапливая данные о состоянии биржевых индексов, экономисты и финансисты получили возможность делать прогнозы. Ведь в прошлом всегда можно найти похожую ситуацию и посмотреть, какое было движение индекса. Вероятность того, что такое повторится в настоящее время, была высокой.

    Со временем использование индекса стало многофункциональным. Его даже стали использовать как объект торговли, предлагая в качестве базового товара для разработки фьючерсного контракта. Индексы бывают отраслевыми, глобальными, региональными и свободными, они используются на любом из рынков. Хотя возникли на фондовом, где и сейчас имеют самое большое распространение.

    Индексы принято называть в честь того, кто придумал определенную методику или информационных агентств, которые их рассчитывают. Самым известным и самым старым мировым индексом является индекс Доу-Джонса. Чарльз Доу, владелец компании “Доу-Джонс”, в 1884 году попытался понять, как изменилась цена на акции одиннадцати крупнейших компаний. Хотя ему удалось высчитать не столько индекс, сколько среднюю стоимость, но даже сегодня этим методом пользуются в экономике.

    Биржевой товар: свойства, виды, влияние на экономику

    Биржевой товар – это совокупность товаров, имеющих активный спрос на общественных рынках или товарно-сырьевых биржах. Не каждый товар можно отнести к категории биржевого. Обязательными условиями являются взаимозаменяемость, однородность, возможность дробления партии товаров.

    Основным биржевым товаром служит сырье: газ, нефть, бензин, цветные металлы, а также зерно, продукты питания и некоторые другие товары. В отличие от финансовых инструментов, биржевой товар имеет материальную форму, а не только бумажное выражение подобно акциям и облигациям.

    Хочешь узнать способ как больше зарабатывать набирже?

    Закажи консультацию у профессионалов

    Историческая справка

    В Европе товарные биржи появились еще в средние века, значительно раньше фондовых. В середине XV веке в Антверпене открылась организованная товарная биржа, просуществовавшая более 100 лет. Вначале торговые сделки проводились на специальной площади, а после строительства здания биржи в 1531 году переместились под крышу. В США активное развитие бирж началось в середине XIX века по мере становления капиталистических отношений в экономике.

    Читайте также:
    Земельный кодекс: что это такое, описание и особенности

    В России первая товарная биржа появились в Санкт-Петербурге в годы царствования Петра I, перенявшего опыт в Голландии. Спустя несколько десятилетий была открыта вторая – в Архангельске. Московская биржа стала шестой по счету и обрела полноправный статус только в 1837 году. В странах СНГ в перечень биржевых товарных объектов, включены и не совсем привычные для мирового сообщества автомобили и недвижимость.

    Для того чтобы обозначить специфику биржевого товара, для него используется термин коммодити, или коммодитиз, что в переводе с английского языка означает «товар». Аналогичный французский термин commodité имеет несколько иное содержание: комфорт, удобство. В обоих словах присутствует латинский корень commod-, обозначающий преимущество, выгоду, надлежащее качество.

    Основные характеристики биржевого товара

    Самыми первыми товарами, которым можно присвоить статус биржевого, были различные специи и пряности. Стоимость этих товаров на мировом рынке традиционно высока, а срок хранения очень большой. Эти продукты идеально отвечают основным требованиям, предъявляемым к биржевому товару.

    Основные требования, предъявляемые к биржевому продукту, можно сформулировать следующим образом:

    1. Стандартность. Отдельные единицы продукта не должны отличаться друг от друга – они имеют сходные свойства и одинаковые потребительские качества.

    2. Взаимозаменяемость. Не имеет значения, к примеру, в какой стране произрастает перец или шафран – строгие стандарты качества регламентируют соответствие этих продуктов установленным нормам.

    3. Длительный срок хранения. Биржевой продукт не должен быть скоропортящимся во избежание претензий со стороны субъектов торговой сделки.

    4. Транспортируемость. Отсутствие проблем с транспортировкой – необходимое условие для биржевого продукта.

    5. Дробимость партии товара – возможность разделить товар на отдельные части, или лоты, без потери качества и основных характеристик.

    Перечисленные характеристики биржевых продуктов практически не изменились с момента возникновения продуктовых бирж. Единственное отличие заключается в более лояльном отношении к срокам хранения: современные технологиям, такие как заморозка и вакуумирование, а также возможность быстро транспортировать скоропортящийся товар авиатранспортом, делает это условие не столь актуальным.

    Виды биржевых товаров

    Перечень биржевых товаров за последние десятилетия не слишком изменился. Базовые потребности человечества не подвержены стремительным переменам – во все времена людям нужны источники энергии, продукты питания, промышленное сырье.

    В общей массе биржевых товаров, насчитывающих порядка ста наименований, можно выделить несколько основных категорий:

    • энергетическое сырье (нефть, газ, бензин и прочее);
    • промышленное сырье (лес, каучук, руда, текстильное сырье и др.);
    • черные металлы;
    • цветные металлы;
    • драгоценные металлы;
    • зерно (пшеница, рожь, рис и прочее);
    • пищевые продукты (пряности, сахар, кофе, какао, яйца и др.);
    • живые животные и мясо.

    Это неполный список, помимо перечисленных к категории биржевых продуктов относятся соя, бобы, арахис, концентраты натуральных соков и некоторые другие товары.

    Срочный рынок биржевых товаров

    Понятие «срочный рынок» происходит не от слова срочный, а от слова срок. Подразумевается, что биржевой контракт закрепляет стоимость товара на неизменном уровне на оговоренный срок. Цена не изменится с течением времени, несмотря на возможные колебания цен на рынке.

    Примерами могут служить фьючерсные и опционные контракты. Суть фьючерса состоит в следующем: заключенная сделка и непосредственно сама поставка разграничены во времени. Две стороны заранее обговаривают сроки поставки (к примеру, через месяц, и даже через год), при этом цена фиксируется на определенном уровне.

    Даже при том, что стоимость товара значительно вырастет, продавец обязуется передать товар на оговоренных условиях. В этом случае он понесет убыток, а покупатель выиграет. Если же ситуация развернется в противоположную сторону, выгоду соответственно получит продавец товара.

    Опционный контракт несколько отличается от фьючерсного. При его заключении стороны не берут на себя никаких обязательств – оговариваются только права. В случае неожиданно резкого повышения или снижения цены любая из сторон имеет возможность отказаться от сделки без каких-либо претензий со стороны закона или партнера по опциону.

    Влияние биржевого товара на экономику

    Степень влияния биржевого товара на мировую экономику определяется удельным весом общего торгового оборота на биржевых площадках в международной торговле. По последним данным суммарный оборот всех биржевых товаров составляет пятую часть от всех товаров, участвующих в процессе торговли. Этот объем имеет тенденцию к росту, что говорит о значительном влиянии биржевого продукта на экономику всех стран. Одна только Чикагская товарная биржа ежедневно заключает более 15 миллионов торговых контрактов.

    Позитивное значение имеют биржевые площадки для укрепления малого и среднего бизнеса. Хорошие условия создаются для хеджирования – страхования финансовых рисков. Это способствует стабилизации экономики, защищает предпринимателей от неоправданных и неожиданных потерь, стимулирует к увеличению объемов производства и повышению конкурентоспособных качеств продукции.

    Биржевой товар регламентируется строгими требованиями качества. Международные стандарты делают невозможным проникновение на мировую торговую площадку низкопробных продуктов, что также способствует росту здоровой конкуренции, формированию рынка высококачественной продукции и в конечном итоге развитию мировой экономики в целом.

    Николай

    6 января 2020 г.

    Panasonic сообщила, что совместный с Tesla бизнес по производству аккумуляторов резко улучшил результаты благодаря расширению производства на заводе Gigafactory 1 в штате Невада.

    Светлана

    3 января 2020 г.

    Подъем акций производителя электромобилей стал рекордным с 2013 года. Также энтузиазму способствовало сообщение компании по управлению капиталом Ark Invest, которая ждет роста акций Tesla до $7.000 к 2024 году по сравнению с историческим максимумом $780.

    Все комментарии ( 15 )

    Акции «Яндекса» после открытия торгов в среду, 5 февраля, взлетели до нового рекорда, превысив исторический максимум в 3000 руб. По данным на 11:04.

    • 7 января 2020 г. / 3915 15

    Акции «Яндекса» после открытия торгов в среду, 5 февраля, взлетели до нового рекорда, превысив исторический максимум в 3000 руб. По данным на 11:04.

    59. Деятельность биржевого совета

    59. Деятельность биржевого совета

    Биржевой совет – контрольно-распорядительный орган текущего управления биржей. Он выбирается для оперативного управления биржей и решает все вопросы ее деятельности, кроме тех, которые могут решаться только на общем собрании членов биржи.

    На биржевой совет возлагаются:

    • заслушивание и оценка отчетов правления;

    •?внесение изменений в правила торговли на бирже;

    Читайте также:
    Дефицит бюджета: что это такое, описание и особенности

    •?подготовка решений общего собрания членов биржи;

    •?установление размеров всех взносов, выплат, денежных и комиссионных сборов;

    •?подготовка решения о приеме или исключении членов биржи;

    •?руководство биржевыми торгами;

    •?распоряжение имуществом биржи;

    •?наем и увольнение персонала биржи и т. д. Из состава совета формируется правление, которое осуществляет оперативное руководство биржей и представляет ее интересы в организациях и учреждениях.

    Порядок действия биржевого совета и правления определяется уставом и может иметь различия на разных биржах.

    Ревизионная комиссия осуществляет контроль за финансово-хозяйственной деятельностью биржи. Она избирается общим собранием членов биржи одновременно с биржевым советом.

    Ревизионная комиссия вправе оценить правомочность решений, принимаемых органами управления биржи. К общему собранию членов биржи ревизионная комиссия проводит документальную проверку финансово-хозяйственной деятельности биржи (сплошную или выборочную), ее торговых, расчетных, валютных и других операций.

    Ревизионная комиссия проверяет:

    •?финансово-хозяйственную деятельность биржи, состояние ее счетов и достоверность бухгалтерской документации;

    •?постановку и правильность оперативного, бухгалтерского и статистического учета и отчетности;

    •?выполнение установленных смет, нормативов и лимитов;

    •?своевременность и правильность платежей в бюджет;

    •?своевременность и правильность отчислений и выплат;

    •?соблюдение биржей и ее органами законодательных актов и инструкций, а также решений общих собраний членов биржи;

    •?состояние кассы и фондов биржи.

    Ревизии проводятся не реже одного раза в год.

    Данный текст является ознакомительным фрагментом.

    Продолжение на ЛитРес

    Читайте также

    Предисловие Экспертно-консультационного совета Росимущества

    Предисловие Экспертно-консультационного совета Росимущества В последние несколько лет наблюдается повышенный интерес к совершенствованию корпоративного управления в акционерных обществах с участием Российской Федерации. Развитие системы управления рисками и

    Потребители ищут совета где угодно

    Потребители ищут совета где угодно И хотя эта мысль может показаться противоречивой, руководство к действию важно даже для самостоятельных потребителей. Исследование, проведенное Deutsche Bank, показывает, что клиенты онлайновых банковских услуг на самом деле нуждаются в

    Цена плохого совета

    Цена плохого совета Несколько лет назад я ехал в такси по дороге в аэропорт. По радио какой-то финансовый эксперт давал советы по инвестированию. Он сказал:– Сейчас самое время возвратиться на рынок ценных бумаг.– Почему вы так считаете? – спросил его

    48. Основные задачи биржевого аппарата

    48. Основные задачи биржевого аппарата К структурным подразделениям биржевого аппарата относятся: центр экономического анализа; договорно-правовой отдел с арбитражем; транспортно-тарифный отдел; отдел совершенствования биржевой торговли; отдел совершенствования

    Глaвa 2 PEГУЛИPOBAHИE БИРЖЕВОГО ДЕЛА

    Глaвa 2 PEГУЛИPOBAHИE БИРЖЕВОГО ДЕЛА Пo мepe cтaнoвлeния poccийcкoro биpжeвoгo pынкa coздaeтcя и oтлaживaeтcя cиcтeмa eгo peгyлиpoвaния.Чтoбы в биpжeвoй тopгoвлe пpинимaлo yчacтиe дocтaтoчнo бoльшoe чиcлo кaк пpoдaвцoв, тaк и пoкyпaтeлeй, нeoбxoдим oпpeдeлeнный мexaнизм, пoзвoляющий oбecпeчить coблюдeниe интepecoв вcex ee

    Вечер перед заседанием совета

    Вечер перед заседанием совета После продолжительного ужина, на котором Мария познакомилась с другими директорами, она вернулась в гостиницу и попыталась собрать вместе всю информацию, которую она получила в этот день. Ей необходимо было выработать свою позицию по трем

    Попросить совета и проигнорировать его

    Попросить совета и проигнорировать его Нужно было зарабатывать на жизнь, и Джастин работал на временных работах (самого разного профиля). По вечерам и выходным он работал над развитием бизнеса, который всегда его привлекал. Он хотел заняться импортно-экспортными

    Об интуиции (из книги Эдвина Лефевра «Воспоминания биржевого спекулянта»)

    Об интуиции (из книги Эдвина Лефевра «Воспоминания биржевого спекулянта») «Воспоминания биржевого спекулянта» Эдвина Лефевра впервые были изданы в 1923 году и представляют собой биографию Джесси Ливермора, одного из величайших спекулянтов в человеческой истории. Это до

    Два совета, касающихся поиска необходимых денег

    Два совета, касающихся поиска необходимых денег Совет № 1. В ходе подготовки презентации проконсультируйтесь с бухгалтером и юристом Это не просто общепринятый порядок ведения дел, но еще и прекрасная школа. Найдя хорошего финансиста и юриста, вы сможете строить

    Три совета, как не стать объектом полицейской проверки

    Три совета, как не стать объектом полицейской проверки Итак, что можно сделать прямо сейчас, чтобы избежать полицейской проверки или минимизировать ее последствия?• Уберите документы по спорным контрагентам. Все конфиденциальные документы должны храниться в запертом

    3 Деятельность Консультативного совета по иностранным инвестициям и выполнение согласованных рекомендаций

    3 Деятельность Консультативного совета по иностранным инвестициям и выполнение согласованных рекомендаций Консультативный совет образован в 1995 году[25], в его состав входят 25 крупных компаний, работающих в России[26], а также Европейский банк реконструкции и развития.

    A. Уменьшение численности совета директоров

    A. Уменьшение численности совета директоров У многих финансовых институтов, рухнувших в 2008 году, были слишком многочисленные советы директоров (причем в большинстве своем независимые). Совет директоров Citigroup[99], например, состоял из 18 человек (16 из них были

    4. Влияние членов совета директоров на повседневную деятельность компании

    4. Влияние членов совета директоров на повседневную деятельность компании Возможно, самый серьезный аргумент против моей модели – нечеткие границы между советом директоров и топ-менеджментом. Считается, что совет директоров должен ставить стратегические цели

    Уроки биржевого кризиса 1987 г. – совсем недавние, но легко забытые

    Уроки биржевого кризиса 1987 г. – совсем недавние, но легко забытые Крах 1987 г. был результатом чрезмерного оптимизма и отсутствия фундаментальных оснований для слишком высоких котировок на фондовом рынке. В первый же день обвала, 19 октября 1987 г., котировки индекса

    Шаг 2. Информирование совета директоров об увольнении топ-менеджера

    Шаг 2. Информирование совета директоров об увольнении топ-менеджера Это довольно щепетильная задача, и существует риск столкнуться со множеством обстоятельств, еще более ее усложняющих.• Возможно, это пятый или шестой топ-менеджер, которого вы собираетесь

    Приложение Словарь биржевого сленга

    Приложение Словарь биржевого сленга В процессе торговли на бирже приходится сталкиваться не только с терминами и определениями, расшифровку которых можно найти в многочисленных экономических словарях, но и с особым сленгом. Переводу сленговых словечек на более-менее

  • Рейтинг
    ( Пока оценок нет )
    Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
    Добавить комментарий

    ;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: