Аккумулированный дивиденд: что это такое, описание и особенности

Аккумулированный дивиденд: что это такое, описание и особенности

  • Пол:
  • Регистрация: 22.10.2020
  • Сообщений: 4408
  • Поставил(а) лайков: 27894
  • Получено лайков: 33582
  • Выплачено: 708 733 RUB

Что такое накопленный дивиденд (accumulated dividend)?

С уважением, Елена.

Для тех, кто любит общаться в разделе Кругозора, присоединяйтесь https://forexdengi.com/threads/16698. skuchay:dance:

  • Как заработать на трейдинге? Узнайте все об успешной торговле с ИнстаФорекс.
  • Нравится

    Спасибо, Ваш голос учтён

    • Пол:
    • Регистрация: 19.07.2017
    • Сообщений: 10670
    • Поставил(а) лайков: 14194
    • Получено лайков: 24735
    • Выплачено: 2 979 468 RUB

    Накопленный дивиденд (accumulated dividend) – дивиденд, своевременно не выплаченный владельцам привилегированных акций.

    Привилегированные акции можно разбить на две категории:

    • некумулятивные;
    • кумулятивные.

    Эта градация связана с возможностью требования дивидендов. Владельцы некумулятивных акций не могут требовать выплаты дивидендов, поскольку таковые им положены только в случае объявления дивидендов самой компанией. Фактически это обозначает отсутствие гарантий получения прибыли со стороны инвестора, поскольку компании могут просто не назначать выплату дивидендов. Понятное дело, что многих такой порядок не устраивает. Альтернативным решением для инвесторов являются кумулятивные привилегированные акции, по которым гарантируется выплата дивидендов. Другими словами, если компания за определенный период (год или квартал) не в состоянии выплатить дивиденды, то такие суммы не сгорают, а накапливаются, создавая долг компании. Именно подобная сумма долга компании перед акционерами и называется накопленным дивидендом.

    Суммы накопленных дивидендов в отчетности указываются как долг компании и подлежат первоочередной выплате. Собственники, владеющие акциями с накопленным дивидендом, получают положенные им дивиденды раньше всех других акционеров, поскольку компания фактически обязана им заплатить.

    Также накопленный дивиденд может быть и в страховании. Логика в целом не меняется, тут тоже рассматриваются ситуации, когда страховая компания должна была произвести очередную выплату по полису, но не смогла по каким-то причинам, например из-за смерти застрахованного лица. В таком случае сумма накопленного дивиденда добавляется к сумме положенной при смерти компенсационной выплаты и возвращается наследникам застрахованного лица.

    • Начни зарабатывать с ИнстаФорекс.
    • Нравится

      Спасибо, Ваш голос учтён

      Комментарий

      • Пол:
      • Регистрация: 18.11.2019
      • Сообщений: 4746
      • Поставил(а) лайков: 18701
      • Получено лайков: 25636
      • Выплачено: 1 047 973 RUB

      Что такое накопленный дивиденд (accumulated dividend)?

      Накопленный дивиденд (accumulated dividend) – это дивиденд по кумулятивным привилегированным акциям, который подлежит выплате, но еще не выплачен. Он отражается как обязательство на балансе до тех пор, пока не будет оплачен. Дивиденды удерживаются эмитентом, чтобы он мог накапливать сложные дивиденды. Все прошлые невыплаченные дивиденды должны быть выплачены до того, как прибыль будет распределена на обыкновенные акции до выплаты любых других дивидендов.

      Обычно накопленный дивидент касается привилегированных акций, которые бывают нескольких форм. Чаще всего это смешанная инвестиция, так как хоть это и долевой капитал, он также является формой долгового инструмента. Положение о выпуске: дает право голоса по привилегированным акциям в случае невыплаты дивидендов. Это также означает ограничение выплаты дивидендов держателям обыкновенных акций в случае финансовых трудностей компании.

      Типы привилегированных накопительных акций:

      Кумулятивные акции – имеют гарантированные дивиденды, это означает, что независимо от того, способна ли компания выплачивать дивиденды, акционер должен их получать. Выплата может быть произведена сразу же или с перспективой на будущее.

      При таком типе акций накопленный дивиденд создается, когда компания не может выплачивать дивиденды акционерам. В таком случае инвесторы могут решить оставить свои дивиденды для накопления, чтобы в дальнейшем получить гарантированную прибыль, что делает их привилегированными акционерами, которым должны быть предоставлены предпочтения при выплате.

      Кумулятивные дивиденды должны быть выплачены эмитентом привилегированных акций либо в установленный срок, либо позднее, если применимо. Если компания не в состоянии выплатить накопленные дивиденды в установленный срок, она по-прежнему будет нести ответственность за выплату в будущем – возможно, с дополнительными процентами – и должна выполнить это обязательство, прежде чем она сможет выплатить акционерам обыкновенных дивидендов какие-либо обыкновенные дивиденды.

      Держатели кумулятивных привилегированных акций имеют привилегии при выплате по сравнению с держателями некумулятивных привилегированных акций и обыкновенных акций. До первой даты выплаты дивидендов не должно быть накопленных дивидендов в отношении любой доли привилегированных акций.

      Некумулятивные акции – это акции, при которых акционерам выплачиваются дивиденды только после того, как они были объявлены компанией. Таким образом, акционеры некумулятивных акций могут либо получить дивиденды, либо пропустить их, что зависит от того, как сами акции торгуются на фондовом рынке в период торгов.

      Инвесторы предпочитают кумулятивные привилегированные акции, поскольку они получают накопительные дивиденды в будущем, даже если у компании нет денежных средств для того, чтобы произвести оплату сразу же.

      В целях ведения финансовой отчетности компании должны раскрывать накопленный баланс дивидендов как обязательство, что служит предупреждением для акционеров и других заинтересованных сторон о предстоящих расходах.

      • Зарабатывайте дома с ИнстаФорекс.
      • Нравится

        Спасибо, Ваш голос учтён

        Комментарий

        • Пол:
        • Регистрация: 24.11.2020
        • Сообщений: 297
        • Поставил(а) лайков: 1511
        • Получено лайков: 1132
        • Выплачено: 182 038 RUB

        Что такое накопленный дивиденд (accumulated dividend)?

        Накопленный дивиденд это – дивиденд на промоакцию кумулятивных пафосных промоакций, которая ещё не была выплачена акционеру, накопленные дивиденды – это итог дивидендов, перенесенных с прошлых периодов, акционеры кумулятивных пафосных промоакций получат собственные дивиденды прежде иных акционеров.

        Осознание накопленных дивидендов: пафосные промоакции имеют все шансы быть или «некумулятивными», как это как правило случается, или «кумулятивными», когда речь идет о дивидендах, некумулятивные промоакции имеют право на получение дивидендов лишь только в случае объявления дивидендов, кое-каким трейдерам имеет возможность понадобиться гарантированная доходность пафосных промоакций, скопленные пафосные промоакции дают возможность трейдеру получать дивиденды автономно от возможности фирмы выплатить их незамедлительно или же в будущем, в кое-каких случаях, когда кое-какие фирмы не в состоянии платить дивиденды в направление конкретного года, формируются накопленные дивиденды, эти дивиденды обязаны быть выплачены до выплаты каждых иных дивидендов, накопленные дивиденды предполагают собой обещание фирмы, и их сумма указывается в качестве обещания на ее балансе до этапа выплаты.

        Главные выводы:

        • накопленный дивиденд – это дивиденд на промоакцию кумулятивных пафосных промоакций, которая ещё не была выплачена акционеру,
        • накопленные дивиденды предполагают собой обещание фирмы, и их сумма указывается в качестве обещания на ее балансе до этапа выплаты,
        • акционеры кумулятивных пафосных промоакций получат собственные дивиденды прежде иных акционеров.

        Методы выплаты трейдерам накопленных дивидендов: то, как фирмы распределяют скопленные дивиденды, имеет возможность варьироваться на пример, фирма во время перехода прав имеет возможность установить необходимую сумму накопленных дивидендов к выплате инвестора в собственную систему заработной платы, а заработок от дивидендов станет интегрирован в их W-2 в данном году, вполне вероятно , из суммы дохода от выплаты дивидендов станут удержаны налоги, фактическая выплата дивидендов за минусом налогов обязана была возникнуть в получке впоследствии такого, как трейдеры ограничили присуждение промоакций, выплата сего платежа имеет возможность быть произведена «как можно по скорее» впоследствии передачи ограниченного числа промоакций.

        Накопленные дивиденды и страхование: с точки зрения страхования, в отдельном и ином контексте накопленные дивиденды имеют все шансы воздействовать на выплаты по кое-каким полисам, страховщики имеют все шансы периодически платить дивиденды участвующим держателям полисов страхования жизни, периодичность выплаты дивидендов имеет возможность оформлять годичный или же конкретный этапный год, в последствии погибели страхователя как правило страховщик выплачивает номинальную цену пособия в случае погибели по всем полисам страхования жизни, впрочем, в случае если это политического деятеля роли, по которой держателю полиса выплачиваются систематические дивиденды, скопленные дивиденды станут добавлены к выплачиваемому пособию в случае погибели и повысят его.

        Примечание: накопленные дивиденды по участвующим страховым полисам еще имеют все шансы привести к что, собственно что страхователь пользуется смысла дивидендов для выплаты собственных премий, в случае если эта соглашение спланирована подобным образом, страхователь имеет возможность платить собственные годичные страховые взносы без применения наличных средств.

        Как зарабатывать на дивидендах

        С Владимиром Петровичем и Алишером Бурхановичем

        Мы уже говорили подробно о бирже, облигациях и фондах. Есть еще один способ заработать на вложениях в ценные бумаги.

        Сегодня поговорим о дивидендах: что сделать, чтобы их получить, как они выплачиваются и почему влияют на решение инвестировать в акции той или иной компании.

        Мы обновили эту статью

        Со времени выхода статьи Артема кое-что поменялось: какие-то компании из примеров ушли с биржи, какие-то ссылки стали неактуальными, кто-то перестал платить дивиденды.

        Поэтому инвестредакция обновила статью. Теперь она актуальна на 27 апреля 2021.

        Что такое дивиденды простыми словами

        Дивиденды — это доля прибыли, которую компания распределяет между акционерами. Когда вы покупаете акции компании на бирже, вы получаете право на дивиденды по этим акциям до тех пор, пока остаетесь акционером.

        Гипотетический пример. У компании выпущено 100 акций. Вы купили на бирже одну акцию. Чистая прибыль компании за год составила 100 Р и будет выплачена акционерам в виде дивидендов. В результате выплаты вам полагается 1 Р , а из-за налогов вы получите 87 копеек.

        Вы держите акции, а компания выплачивает вам часть прибыли деньгами.

        Реальный пример. Акционерный капитал «Норильского никеля» состоит из 158 245 476 акций. По результатам шести месяцев 2018 года компания направила 122 802 000 000 Р на дивиденды. На одну акцию пришлось 776,02 Р . Если у инвестора есть 6 акций, ему выплатили 4656,12 Р дивидендов. Из начисленных и выплаченных компанией дивидендов с инвестора удержали 13% в виде налога — 605 Р , поэтому в итоге осталось 4051,12 Р :

        Еще реальный пример. По итогам 2019 года компания МТС трижды выплачивала дивиденды. Сначала в октябре 2019 года выплатила 8,68 Р за первые полгода, в январе 2020 — 13,25 Р за первые девять месяцев, а в июле 2020 — 20,57 Р по итогам всего 2019 года. В сумме получилось 42,5 Р на акцию, или чуть меньше 37 Р после налога.

        Законодательство не определяет минимальный размер дивидендов или обязанность регулярно их выплачивать. Их могут выплачивать по результатам года, полугодия, квартала или по особым случаям. Или не выплачивать вообще, если деньги нужны компании на другие цели, например на развитие.

        Сколько выплачивать дивидендов и когда — решают акционеры компании, ориентируясь на рекомендации совета директоров.

        Дивиденды — это когда меняется цена акций?

        Нет. Когда меняется цена акций — это не дивиденды. Красивые графики роста котировок акций на бирже и дивиденды — это две параллельные истории.

        Допустим, у вас есть акции Сбербанка. Вы купили их на 100 000 Р , а сейчас они стоят 110 000 Р . Это не значит, что у вас в руках 110 000 Р .

        Чтобы деньги появились, вы должны продать акции на бирже. Тогда у вас на руках будут деньги. Так вы заработаете на изменении цены акции.

        Дивиденды — это когда вы держите акции и компания выплачивает вам как акционеру часть прибыли деньгами. Чтобы получить дивиденды, не нужно ничего делать: деньги автоматически поступят на брокерский счет, ИИС или банковский счет — смотря как вы настроили свой брокерский счет или ИИС.

        Вы сами решаете, что делать с полученными дивидендами. Можно потратить эти деньги или купить на них новые активы: вложить в акции, облигации, валюту или во что-то еще.

        На бирже много компаний, которые не платят дивиденды, а котировки их акций растут. Или падают. Это не связанные напрямую вещи.

        Как получить дивиденды по акциям

        Чтобы получать дивиденды, нужно быть владельцем акций на определенную дату — дату фиксации реестра. Если знать ее заранее, то можно успеть купить акции и быстро получить дивиденды. Но часто акции дорожают, как только компания утверждает размер дивидендов, поэтому лучше покупать акции еще раньше.

        Реестр — это список акционеров компании с информацией о количестве принадлежащих им акций. Фиксация нужна, потому что на бирже кто-то постоянно покупает и продает акции. Поэтому для удобства компания говорит: «Все, вот кто в такую-то дату будет акционером — тем заплатим. Кто не акционер в ту дату — пардон, в следующий раз».

        По закону компания должна выплатить дивиденды в течение максимум 25 рабочих дней с даты фиксации реестра. Если же дивиденды направляются в депозитарий брокера или в управляющую компанию, то выплатить их надо в течение 10 рабочих дней.

        Фиксация реестра под дивиденды «Норильского никеля» за шесть месяцев 2018 года состоялась 27 сентября 2018 года. Все, кто был владельцем акций на эту дату, получили право на дивиденды.

        Обычно акции растут, когда компания утверждает размер дивидендов. Могут упасть, если дивиденды окажутся ниже, чем ожидалось. Могут не отреагировать, если размер дивидендов такой же, как ожидали аналитики и участники торгов.

        Если у вас договор с российским брокером, вы купили акции через него и попали в реестр, то дивиденды зачисляются на брокерский счет без каких-либо дополнительных действий с вашей стороны.

        Брокер не мгновенно обработает выплаты — может потребоваться несколько дней на распределение денег по брокерским счетам и ИИС акционеров. В итоге дивиденды вы получите примерно через 2—4 недели после того, как компания сформирует реестр акционеров.

        9 октября 2018 года дивиденды «Норникеля» поступили инвесторам, кто владел акциями по состоянию на 27 сентября 2018 года. Перед этим с дивидендов удержали налоги. О завершении выплат «Норникель» отчитался 6 ноября 2018 года.

        Как победить выгорание

        Как узнать размер дивидендов и дату фиксации реестра

        Чтобы быть в курсе, сколько и когда компания будет платить, нужно следить за экономическими новостями. Размер дивидендов и дату выплаты можно найти на сайте самой компании, на сайте биржи или на сайте обязательного раскрытия информации.

        Вот где будут искать информацию о дивидендах акционеры «Норильского никеля»:

        Следить за собраниями акционеров. Обычно размер дивидендов и решение об их выплате являются пунктами повестки общего собрания акционеров. Такие собрания бывают годовыми (годовое общее собрание акционеров — ГОСА) и внеочередными (внеочередное общее собрание акционеров — ВОСА). Хотя собрания могут и не включать вопрос выплаты дивидендов.

        Прежде чем провести ВОСА или ГОСА, совет директоров утверждает рекомендуемый размер дивидендов. Мол, ребята, прибыли столько, предлагаем акционерам выплатить вот столько. На собрании ребята-акционеры, скорее всего, с этим согласятся. Когда состоится собрание — будет опубликовано на сайте компании.

        Российские компании, как правило, контролируются мажоритарным акционером — это один или несколько человек, которые имеют достаточную долю в компании, чтобы единолично принимать решение за всех акционеров. В таких компаниях нам, миноритарным акционерам, участвовать в голосовании бессмысленно.

        Когда будут собрания, на какую дату будет фиксироваться реестр — пишут в разделе «Для инвесторов» или «Инвесторам и акционерам» на сайте компании.

        В случае с дивидендами «Норильского никеля» за шесть месяцев 2018 года процесс был таким:

        Аккумулирующие или распределяющие ETF

        Все ETF по принципу распределения дивидендов (купонов) можно разделить на две группы:

        Аккумулирующие (далее: асс ) – ETF в которых дивиденды не выплачиваются держателю ETF, а автоматически реинвестируются в этот же ETF, увеличивая стоимость чистых активов фонда (СЧА или NAV)

        Распределяющие дивиденды ETF (далее: dist ) – ETF, которые выплачивают полученные от компаний дивиденды (купоны) держателям ETF.

        Разберем на примере американских dist и ирландских асс фондов. Кстати, в США вообще нет асс фондов, по закону провайдеры обязаны распределять дивиденды между владельцами ETF.

        Чтобы выбрать между асс и dist, необходимо оценить преимущества каждого и сравнить стоимость владения тем или другим ETF.

        1. Нет налога на наследство. В США если наследуется имущество (в нашем случае ETF) нерезидента, то налогом не будет облагаться только 60 тысяч долларов. Налогом облагается имущество, относящееся к юрисдикции США, таким образом ирландские ETF не облагаются налогом на наследство от любой суммы.
        2. Нет необходимости заниматься самостоятельным реинвестированием пришедших дивидендов (купонов)
        3. Получение дивиденда у зарубежного брокера, означает необходимость заполнения декларации в России. А это значит, что если у вас на счету только асс фонды и не образуется дополнительного дохода от продажи бумаг, то нет необходимости в заполнении декларации
        4. За счёт отложенной уплаты НДФЛ образуется больший рабочий капитал.
        1. Так как асс фонды являются ирландскими (бывают и в других странах, но мы сравниваем американские и ирландские), то нужно иметь ввиду, что комиссии (TER) у них как правило выше, чем у американских аналогов.
        2. Выбор в ирландских ETF намного меньше американских.
        3. Налоговая нагрузка на дивиденды с акций США составляет 15%. То есть, когда фонд получает дивиденды, например, с компаний из S@P500, он сначала платит 15% налог, а остаток реинвестирует. При этом в американских ETF дивиденды от американских акций освобождены от налога.
        4. Небольшое количество американских брокеров предоставляют доступ к европейским биржам, а это значит , что могут возникнуть сложности с переводом данных бумаг от одного брокера к другому.
        1. Более дешевые, в сравнении с ирландскими.
        2. Больше выбор
        3. Налоговая нагрузка ниже
        4. Если нужен периодический денежный поток в виде дивидендов – dist это обеспечивает, как правило – раз в квартал.
        1. Риски налога на наследство.
        2. Необходимость самостоятельного реинвестирования
        3. Необходимость заполнять декларацию в России и доплачивать налог за дивиденды
        4. Более высокая налоговая нагрузка фонда на вложения в акции non-usa

        В итоге, недостаток одного является преимуществом другого.

        В сухом остатке имеем то, что асс, как правило, дороже dist за счет более высоких комиссий и налоговой нагрузки. Но за эту цену в асс мы получаем:

        — отсутствие налога на наследство

        — возможность не подавать декларацию в России

        — больший рабочий капитал до уплаты НДФЛ

        Осталось понять, какую именно цену мы платим за эти три главных преимущества. Для этого мы подготовили небольшой калькулятор.

        Небольшой бонус друг для друга

        Interactive Brokers запустил реферальную программу для новых участников. Если вы планировали открыть счет в IB, то Вам будет интересно.

        Что получите Вы: На каждые 100 долларов пополнения счета в течение года, Вы будете получать акции компании Interactive Brokers в размере 1$. Другими словами — это кэшбэк в 1%.

        Что получу я: 200$, через год после того как Вы пополните счет не менее чем на 10 тысяч $ и не будете уменьшать размер счета ниже 10 тысяч $

        Подробные условия акции можете прочитать тут.

        Моя реферальная ссылка для Вас тут.

        Для начала разберемся с комиссиями и налогами.

        Комиссии. Вы можете посмотреть либо на официальной странице фонда, либо в различных агрегаторах, например, я пользуюсь этими:

        Налоги. Бывают фонды, в которых собраны акции 40-50 стран, вникнуть во все налоговые соглашения США, Ирландии с данными странами, достаточно сложная и бессмысленная задача.

        Можно разбить все страны на две группы и уже внутри них сравнить налоговую нагрузку:

        1. США. Это самый большой блок в капитализации мира. Примерно 58%. И именно тут самые большие отличия. Американские ETF, не платят налоги на дивиденды от компаний из США, а Ирландские платят 15%
        2. Остальные. Это как раз оставшиеся 49 стран, в нюансы которых вникать достаточно сложно. Но мы можем сделать следующее. У каждого ETF есть annual report, в котором мы можем посмотреть сколько всего дивидендов фонд получил и сколько он заплатил за это налогов. Для dist возьмем VT, среднее отношение налогов в полученным дивидендам за 2 года составило 5,16%, при этом мы знаем, что за долю США%, было выплачено 0% налогов, а это значит, что все налоги пришлись на долю «остальных», уравнение с одной неизвестной — получаем налоговую нагрузку на non-usa дивиденды 12%. Такую же операцию проводим с VWRA для асс. Средняя налоговая нагрузка на фонд за два периода составила 11,92%. Мы знаем, что на долю США приходится 15% налоговая ставка, из этих данных можем посчитать, что на долю остальных приходится 7,9%. Именно эти данные и возьмем в расчет калькулятора.

        Как не ошибиться при выборе ETF?

        Биржевые фонды ETF — достаточно безопасный и прозрачный инструмент инвестирования, уже проверенный временем. Однако, польза от ETF возможна только при правильном использовании. Хоть биржевые фонды имеют много преимуществ, но, как и в любом инвестиционном инструменте, у ETF есть свои риски и подводные камни. Если вы хотите, чтобы ваши вложения в ETF были успешны, вам нужно о них знать заранее.

        Если вы еще не читали статью Как выбирать ETF?, рекомендую прочитать сначала ее. В ней написано о базовых параметрах, по которым нужно выбирать ETF. В данной статье мы поговорим о других вещах, на которые нужно обращать внимание.

        Во что инвестирует ETF?

        На первый взгляд одинаковые ETF могут инвестировать в разные вещи. Например, есть два ETF: iShares Europe ETF и Vanguard FTSE Europe ETF. Оба фонда инвестируют в один и тот же актив — акции Европы.

        Но между ними есть ряд заметных отличий. Первый фонд ориентируется на индекс S&P Europe 350 Index, второй — на FTSE Developed Europe Index.

        У первого фонда комиссия 0,59%, у второго 0,08%. В состав IEV входит около 350 ценных бумаг, в состав VGK — более 1300.

        Результаты у фондов тоже разные — доходность за последний год у IEV составила 45,38%, у VGK 50,04%.

        Не обязательно фонды на один и тот же актив будут равнозначны и показывать одинаковые результаты. Поэтому обязательно смотрите, что у фонда «под капотом» и сравнивайте аналоги.

        Сравнение ETF https://etfdb.com/tool/etf-comparison/IEV-VGK/

        Есть примеры, когда ETF не содержит в себе то, что следовал бы содержать, судя по своему названию. Например, ETF на сырьевые товары могут в себе вообще не содержать базового актива.

        Как пример — ETF United States Oil Fund. Он нацелен предоставлять доступ к динамике цен на нефть. Фонд содержит в себе производные инструменты — краткосрочные фьючерсы на нефть. Фонд в основном держит месячные фьючерсные контракты на WTI, переходя в новые фьючерсные контракты каждый месяц. Фонды, использующие в своей основе производные инструменты, хорошо отражают краткосрочные изменения цен, но плохо воспроизводит долгосрочную динамику. Поэтому они подходят только для совершения краткосрочных сделок.

        Активные и пассивные

        Первоначально ETF создавались как аналог индексных фондов. Но с развитием индустрии появились и активно-управляемые ETF. Эти фонды не следуют динамике какого-то индекса, они активно управляются согласно своей инвестиционной стратегии. Поэтому нужно обращать внимание, к какому типу относится тот или иной ETF.

        Например, фонд PIMCO Total Return ETF является активно-управляемым «аналогом» индексных ETF, ориентированных на широкий индекс облигаций США (как пример — Vanguard Total Bond Market ETF). Активно-управляемые фонды выбирают те, кто считает, что управляющий может показывать результаты лучше, чем фонды, пассивно копирующие индекс.

        Но нужно учесть, что 1) гарантии, что результаты будут лучше индекса, нет; 2) комиссии активно-управляемых ETF больше, чем у индексных. Например, комиссия PIMCO Total Return ETF 0,57%, у Vanguard Total Bond Market 0,04%. Это означает, что фонд PIMCO должен опережать бенчмарк на 53 базисных пункта ежегодно, чтобы оправдать более высокие сборы.

        Базовая валюта

        У ETF есть базовая валюта фонда и валюта торгов. И они могут отличаться. Проще всего это пояснить на примере российского FXRU/ FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (USD). Данный фонд инвестирует в индекс российских еврооблигаций. Еврооблигации — это ценные бумаги, торгующиеся в долларах, и базовая валюта фонда — это доллар США. На московской бирже фонд торгуется в другой валюте — в рублях.

        По этой причине на стоимость акций данного ETF на московской бирже влияет не только стоимость его активов, но и курс рубля к доллару. При ослаблении рубля к доллару, стоимость ETF будет расти, а при укреплении — наоборот — падать. Влияние курса доллара хорошо видно на графике ниже.

        FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (USD) и курс доллара

        У американских ETF так же есть такая особенность, если они инвестируют в зарубежные активы, номинированные в иностранной валюте — евро, юани и т.д.

        Хэджирование

        Чтобы избежать влияния курса валют на стоимость ETF, были созданы фонды с хеджированием. Для примера можно привести опять же российский FXRB / FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF ( RUB). Это фонд, который содержит ту же корзину еврооблигаций, что и FXRU. Но в отличие от FXRU, в него встроен механизм хеджирования. Этот механизм защищает фонд от влияния курса валют (подробнее о хеджировании). Если курс рубля к доллару ослабнет, акции ETF не вырастут, а если укрепится — не упадут.

        На графике можно видеть, что FXRB (зеленый) движется независимо от курса доллара, отражая чистую динамику актива.

        Что лучше выбрать — фонд с хеджированием или без? Здесь нет универсального ответа. Если вы верите в укрепление рубля, и вам не нужно влияние курса иностранной валюты, вам подойдет FXRB. Если вам нужен валютный актив и вы верите в обесценивание рубля, то вам больше подойдет FXRU. Среди зарубежных фондов так же есть ETF с хеджированием. Принцип тот же, только валюты другие.

        Маржинальные ETF с плечом

        Существует особая категория ETF — маржинальные (leveradget). Это биржевой фонд, который привлекает заемные средства. Такие фонды используют финансовые деривативы и долговые обязательства для увеличения доходности базового индекса. В то время как традиционный биржевой фонд повторяет динамику базового индекса в соотношении 1:1, ETF с кредитным плечом стремится к соотношению 2:1 или 3:1. ETF с кредитным плечом доступны для большинства популярных индексов, таких как индекс Nasdaq 100 и Dow Jones Industrial Average (DJIA).

        Как это работает? Например, ETF, отслеживающие индекс S&P 500, содержит 500 акций, входящие в индекс. Если индекс S&P движется на 1%, то ETF также движется на 1%. Маржинальный ETF, который отслеживает S&P, увеличивает каждый 1% прибыли S&P до 2% или 3% прибыли. Размер прибыли зависит от размера кредитного плеча, используемого в ETF.

        Однако, кредитное плечо работает и в противоположном направлении и может привести к убыткам для инвесторов. Если базовый индекс падает на 1%, потери увеличиваются за счет кредитного плеча. При плече 3:1 если бы базовый индекс снизился на 2%, то ETF понес бы убыток в размере 6% за этот период.

        Кредитное плечо — это обоюдоострый меч, означающий, что оно может привести к значительным прибылям, но также может привести и к значительным потерям. Здесь риск потерь намного выше, чем при традиционных инвестициях. Кроме того, ETF с кредитным плечом имеют более высокие комиссии по сравнению с традиционными ETF.

        Маржинальный ETF (красная линия) может приносить как больше прибыли, так и больше убытка

        Обычно такие ETF в своем названии содержат Ultra, 2Х, 3Х, Leveraged. Например, ProShares Ultra S&P 500 (SSO) — плечевой ETF на индекс S&P 500 стремится увеличивать доходность индекса в 2 раза.

        Нет смысла использовать маржинальные ETF для долгосрочных инвестиций. ETF с кредитным плечом используются для получения прибыли от краткосрочных движений на рынке. И могут очень быстро привести инвесторов к большим прибылям или убыткам.

        Обратные ETF

        Обратный (inverse) ETF — это биржевой фонд, созданный с использованием различных деривативов, для получения прибыли от снижения стоимости базового индекса. Инвестирование в обратные ETF похоже на покупку коротких позиций — заимствование ценных бумаг и их продажу в надежде выкупить их позднее по более низкой цене. Поэтому иногда эти ETF называются «короткие» или «медвежьи».

        Обратные ETF позволяют инвесторам зарабатывать деньги, когда рынок или базовый индекс снижаются, но без необходимости самим использовать короткие позиции.

        Многие обратные ETF используют ежедневные фьючерсные контракты. Фьючерс — это контракт на покупку или продажу актива в определенное время и по определенной цене. Фьючерсы позволяют делать ставку на направление движения цены ценных бумаг. Если рынок падает, то обратный ETF растет примерно на тот же процент за вычетом своих сборов. Некоторые обратные ETF являются к тому же и маржинальными.

        Поскольку в своей основе короткие ETF содержат краткосрочные деривативы, они не подходят на долгосрочных инвестиций. А комиссия таких ETF близка к 1%. Данные ETF специально созданы для краткосрочной торговли. Они не требуют наличия маржинального счета, торговать ими можно на обычном брокерском счете.

        В названии обратных ETF обычно содержится слово Short. Если это еще и плечевой ETF, то добавляется одна из приставок для маржинальных ETF. Примером обратного ETF может служить SH ProShares Short S&P 500. Это обратный ETF на индекс S&P 500 с соотношением 1:1. То есть при падении индекса на 1%, акции данного фонда вырастут примерно на 1%. При росте индекса на 1%, ETF упадет на эту же величину.

        Обратный ETF движется в противоположном направлении индексному фонду

        Короткие ETF стоит использовать очень осторожно, учитывать все риски и потенциальные потери. Существует значительный риск потерь, если выделять на них слишком много денег и плохо рассчитывают время входа и выхода. Таким фондам не место в долгосрочных портфелях.

        Аккумулирующие и выплачивающие дивиденды

        Большинство американских ETF выплачивают дивиденды. За исключением тех, кто по своей сути не может их выплачивать, например, сырьевых ETF . Обычно выплата происходит регулярно — раз в квартал. В других странах ETF могут не выплачивать, а аккумулировать (накапливать) дивиденды внутри фонда. Получаемые фондом дивиденды реинвестируются в ценные бумаги внутри фонда.

        Особенно распространена такая практика в ирландских ETF. Например, ирландская управляющая компания BlackRock Asset Management Ireland Limited имеет два ETF на индекс S&P 500 — IUSA и CSPX. Их отличие состоит в том, что первый выплачивает дивиденды, а второй аккумулирует их. ETF от Finex, торгующиеся на московской бирже, так же аккумулируют дивиденды.

        Репликация индекса

        Если фонд воспроизводит динамику своего бенчмарка, покупая все акции из индекса в соответствии с нужными пропорциями — это физическая репликация индекса. Однако, фонд может воспроизводить репликацию другим способом — через производные инструменты — это синтетическая репликация.

        Например, крупнейший ETF на золото SPDR Gold Trust использует физическую репликацию, храня физическое золото в слитках в специальных хранилищах. Другой фонд Invesco DB Gold Fund использует фьючерсные контракты на золото. Однако, синтетическая репликация с использованием производных инструментов может содержать в себе дополнительные риски контрагента и деривативов. Если есть возможность, лучше выбирать ETF с физической репликацией.

        SPDR Gold Trust vs Invesco DB Gold Fund

        Есть так же еще один тип физической репликации — оптимизация, когда ETF покупает не все ценные бумаги из индекса, а большую их часть. Пример такого ETF — FinEx Russian RTS Equity UCITS. ETF ориентирован на индекс РТС, но покупает наиболее ликвидные ценные бумаги из индекса, избегая малоликвидных бумаг.

        Рыночные ордера

        Рыночный ордер — это распоряжение купить или продать ценные бумаги по наилучшей цене в данный момент. При использовании рыночных ордеров для самых ликвидных ETF у вас не возникнет никаких проблем. Но если вы покупаете или продаете не самые ликвидные фонды, есть риск, что ваша сделка может исполнится не по самой лучшей цене.

        Чтобы избежать этого используйте лимитированные ордера. Этот ордер устанавливает цену, по которой вы готовы продать или купить бумаги. Сделка совершится только в том случае, если цена будет не хуже той, которую вы обозначили в своей заявке.

        Не путать ETF и ETN

        Помимо биржевых фондов ETF на бирже можно встретить биржевые ноты ETN. Важно не путать их, поскольку это два разных инструмента. Если ETF содержит в себе реальные активы, и ими обеспечен, то ETN по сути — это необеспеченная долговая нота, выпущенная банком. Риск контрагента в этом случае намного выше, поскольку в случае банкротства, есть риск потери вложений в эту ноту.

        Такие ноты в своем названии содержат «ETN». Например, iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN — биржевая нота, позволяющая извлекать прибыль из индекса волатильности VIX.

        Выводы

        Бурный рост индустрии ETF привел к тому, что изначально прозрачные и безопасные ETF, созданные как аналог взаимных индексных фондов, стали намного сложнее. Появились маржинальные и шортящие ETF, активно-управляемые фонды, фонды с различной репликацией индекса и т.д. Эти и другие вещи создают дополнительные риски для инвесторов, которые хотят использовать ETF. Поэтому важно о них знать, и внимательно анализировать фонды перед покупкой. В таком случае ваши шансы допустить ошибку будут минимальны.

        Дивиденды по акциям: что это такое и как их получить?

        Заработать на акциях можно не только за счёт роста их курсовой стоимости, но также и благодаря дивидендным выплатам. Инвестируя собственные средства в развитие конкретной компании, акционер получает право на долю от заработанной прибыли, то есть на дивиденды. Однако это не значит, что любой владелец ценных бумаг может рассчитывать на данный вид дохода. Для получения дивидендных выплат необходимо точно знать, какие именно акции стоит покупать и как правильно выбрать время для их приобретения.

        Что такое дивиденды?

        Чтобы получить дополнительные источники финансирования для развития бизнеса, компании выпускают акции (ценные бумаги, обеспеченные размером собственного капитала предприятия). Инвесторы, которые приобретают данные активы, становятся совладельцами организации и имеют право на получение определённой доли от её дохода.

        Дивиденды — это и есть то вознаграждение, которое выплачивается акционерам за владение ценными бумагами компании. Источником выплат является прибыль, полученная предприятием по итогам прошедшего финансового периода. Распределение средств осуществляется между владельцами акций в соответствии с их долями.

        На простом примере принцип начисления дивидендов будет выглядеть так:

        • компания выпустила 1 000 акций;
        • чистая прибыль предприятия за год достигла 100 000 рублей;
        • размер дивидендов в расчёте на 1 акцию составил 100 рублей (сумма указана без вычета налогов).

        Если у инвестора в собственности было 10 акций, то он получил 1 000 рублей, если 20 — то 2 000 рублей и так далее. Этот пример ещё раз объясняет, что доходность зависит не только от финансовых результатов деятельности предприятия, но и от доли каждого отдельного акционера.

        Такую привилегию, как дивидендные выплаты, предоставляют только крупные компании («Сбербанк», «Газпром», «Норильский никель», «МТС»). Владельцы акций молодых развивающихся предприятий не получают никаких дивидендов. В последнем случае прибыль инвестора будет зависеть только от колебаний котировок.

        Как получить дивиденды по акциям?

        Учитывая особенности дивидендных выплат, потенциальному инвестору необходимо действовать следующим образом:

        1. В первую очередь следует удостовериться в том, что компания-эмитент акций действительно регулярно «делится» своей чистой прибылью с акционерами. Обычно данная информация находится на официальном сайте организации в разделе, посвящённом инвесторам.
        2. Приобрести акции до даты фиксации реестра. При этом не рекомендуется совершать сделку после того, как компанией был объявлен размер дивидендов. Именно в это время стоимость акций существенно возрастает. Лучше всего приобретать ценные бумаги немного заранее. Изучив заранее дивидендную политику организации и периодичность выплат, можно примерно спрогнозировать, когда именно будет приниматься решение о поощрении акционеров.
        3. Получить дивиденды. Для этого не требуется специально ничего оформлять. Акционерное общество перечислит средства брокеру, который переведёт их клиенту за вычетом налогов.

        По закону предприятие должно выплатить дивиденды в течение 25 рабочих дней с даты фиксации реестра акционеров.

        Величина дивидендов и дата закрытия реестра

        Закон не обязывает акционерные общества выплачивать дивиденды владельцам ценных бумаг. Также не установлены никакие лимиты по размеру выплат. Все эти вопросы регламентируются исключительно дивидендной политикой каждого отдельного взятого предприятия. Именно в данном документе можно найти информацию о периодичности (например, один раз в год или каждые 3 месяца) и величине платежей.

        Как правило, при расчёте суммы дивидендов используется один из двух способов:

        1. Выплата фиксированных платежей независимо от финансовых результатов компании. Например, согласно дивидендной политике компании «МТС», утверждённой на период с 2019 по 2021 год, инвесторам полагается не менее 28 рублей в расчёте на одну акцию.
        2. Акционерам выплачивается определённый процент от полученной прибыли. Компания «Детский мир» направляла на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли.

        Несмотря на заявленную политику, любая организация может отойти от указанных принципов. Окончательное решение зависит от двух руководящих органов — совета директоров и собрания акционеров.

        По окончании каждого отчётного периода совет директоров организации составляет рекомендации о распределении чистой прибыли, в том числе о том, какую сумму можно направить на выплату дивидендов. Итоговый размер вознаграждения определяется на собрании акционеров, владеющих крупными пакетами акций. Они могут действовать на основании полученных рекомендаций или принять независимое решение.

        При наличии чистых убытков компания имеет право отменить выплату дивидендов по итогам прошедшего периода. В таких случаях обычно вся нераспределённая прибыль направляется на развитие и нужды предприятия.

        Помимо размера дивидендов, на собрании определяется дата закрытия реестра акционеров. Её также называют датой «отсечки». В этот день фиксируется перечень лиц, владеющих акциями компании. Именно они и получают право на дивидендную выплату.

        Дата закрытия реестра устанавливается потому, что акции предприятия постоянно участвуют в торгах. Это позволяет определить законного бенефициара. Фиксация реестра должна осуществляться не позднее 20 дней со дня общего собрания акционеров.

        Информация о результатах собрания акционеров (а именно — размер дивидендных выплат), а также о дате закрытия реестра публикуется в открытых источниках. Данные сведения можно найти на следующих ресурсах:

        • официальный сайт Центра обязательного раскрытия корпоративной информации;
        • профиль акционерного общества на сайте Московской биржи;
        • официальная страница компании (раздел «Инвесторам и акционерам»).

        Если на сайте организации есть такая опция, то можно подписаться на новостную рассылку.

        Режим торгов «Т+2»

        До сентября 2013 года на Московской фондовой бирже все сделки купли-продажи ценных бумаг проводились день в день. Такой режим торгов называется «Т+0». Это значит, что в день совершения сделки покупатель становился владельцем акции и в эту же дату с его счёта списывалась сумма, равная стоимости актива.

        Чтобы соответствовать международным стандартам торговли фондовыми инвестиционными инструментами, с 2 сентября 2013 года Мосбиржа перешла на режим работы «Т+2». Порядок совершения торгов в рамках такого режима выглядит следующим образом:

        1. Покупатель и продавец заключают сделку. В этот момент только фиксируется стоимость и количество приобретаемых ценных бумаг. Покупатель даже может не иметь на своём счёте необходимого количества денег.
        2. Через два дня на брокерский счёт продавца зачисляется оговоренная сумма.
        3. На третий день после совершения сделки акции переходят в собственность покупателя.

        Режим торгов «Т+2» имеет важное значение в части дивидендных акций. Как уже было отмечено выше, акционер может получить выплату только в том случае, если он успел стать собственником ценной бумаги до дня закрытия реестра. Учитывая особенности режима «Т+2», инвестор должен совершить сделку не позднее чем за 2 дня до даты «отсечки».

        Например, вкладчик хочет получить дивиденды по акциям конкретной компании. Известно, что акционеры, имеющие право на часть прибыли этой организации, будут определены 20 октября. В данном случае инвестор должен приобрести акции до 18 октября включительно. Если совершить сделку позднее этой даты, то дивиденды за прошедший отчётный период получит предыдущий владелец бумаги.

        Как меняется цена дивидендных акций?

        Можно выделить 2 закономерности, которые определяют изменение стоимости дивидендных акций:

        1. Цена активов будет повышаться сразу после того, как компания публично объявит о размере дивидендов. В данном случае действует простой закон спроса. Именно в этот момент желающих приобрести данный финансовый инструмент станет гораздо больше. Отсюда и увеличение цены.
        2. За один день до даты закрытия реестра, то есть в тот момент, когда попасть в список бенефициаров уже нельзя, стоимость акции уменьшится как раз на сумму дивидендов. Данное явление называется «дивидендный гэп». Новый владелец ценной бумаги уже не может рассчитывать на этот вид дохода, поэтому не станет покупать её по «вчерашней цене».

        Учитывая тот факт, что период времени между датой объявления о размере выплат и датой закрытия реестра составляет не более 20 дней, можно сделать вывод о нецелесообразности инвестиций в дивидендные акции на короткий срок. В этом случае вкладчик рискует сначала купить активы по завышенной цене, а затем продать по низкой с учётом гэпа. В данном случае дивидендный доход будет потерян на фоне большой курсовой разницы.

        Налогообложение дивидендов

        Данные выплаты по закону считаются официальным источником заработка. Поэтому дивиденды облагаются стандартным налогом на доходы физических лиц в размере 13%.

        Однако акционеру не стоит беспокоиться о выполнении своих обязательств перед органами ФНС. Брокер выполняет функцию налогового агента и самостоятельно осуществляет все необходимые удержания. В некоторых случаях эти обязанности возлагаются на компанию, которая выступает эмитентом акций. В любом случае на счёт инвестора зачисляется уже «чистый» доход за минусом налогов и комиссий.

        Кроме того, налогообложению подлежит и прибыль, полученная от продажи активов. Если помимо дивидендного дохода вкладчик заработал ещё и на курсовой стоимости акций, то с разницы также будет удержано 13%.

        Рекомендации профессиональных инвесторов

        На первый взгляд может показаться, что всё просто — для получения дивидендов надо быть владельцем акции на дату фиксации реестра. Но важнее всего правильно определиться с набором финансовых инструментов. Для этого рекомендуется учесть несколько советов:

        1. Отдавать предпочтение организациям, которые регулярно выплачивают вознаграждение акционерам и открыто заявляют о своей дивидендной политике. Следует остановить свой выбор на той компании, которая предлагает максимально прозрачные условия без витиеватых формулировок.
        2. Проанализировать финансовые результаты деятельности предприятия (размер чистой прибыли или убытка). Именно эти показатели в первую очередь сказываются на размере бонусов. Для оценки стоит брать сведения за последний квартал. Также необходимо следить за событиями, происходящими внутри компании.
        3. Определить предполагаемую дивидендную доходность (соотношение суммы дивидендов и цены актива). Для этого опять следует вернуться к политике акционерного общества. К примеру, если ОАО «МТС» обещает выплачивать 28 рублей за акцию, стоимость которой сегодня равна примерно 330 рублей, то искомый показатель составит 8,5%.

        Как показала практика, высокая дивидендная доходность прошлых периодов далеко не всегда является залогом успеха. Поэтому при составлении прогнозов лучше полагаться на заявленную политику организации.

        Если компания выбрана, не стоит спешить приобретать её акции. Для получения прибыли с дивидендов инвестору необязательно владеть ценными бумагами на протяжении всего отчётного периода. Однако и в этом вопросе надо придерживаться безопасной стратегии. Оптимальным решением будет совершение сделки за несколько недель до даты «отсечки».

        Также не нужно забывать о необходимости диверсификации рисков. Следуя вышеуказанным советам, рекомендуется приобретать акции сразу нескольких предприятий из разных секторов экономики. Даже если инвестор нашёл компанию с максимально привлекательной дивидендной политикой, необходимо сформировать портфель таким образом, чтобы доля её акций не превышала 10% от общей стоимости инвестиций. Ведь несмотря на то, что дивидендные ценные бумаги выпускаются крупными корпорациями, у участников фондового рынка всегда есть риск потери своих вложений.

        Дивиденды: что это такое и как они выплачиваются

        Дивиденды являются пассивным доходом инвестора, владеющего ценными бумагами. Что это такое? Откуда они берутся и как рассчитываются? Какой заработок приносят? Ответы на эти вопросы будут интересны и тем, кто уже начинает свой путь инвестора, и тем, кто только интересуется способами получения пассивного дохода.

        Дивиденды – это.

        Дивиденды – это часть прибыли организации, которая распределяется между акционерами, в зависимости от типа и количества акций, которыми они владеют.

        Любое коммерческое предприятие (независимо от формы собственности), созданное при помощи инвестиций (денежных или материальных) от физических и юридических лиц, которое в процессе своей хозяйственной деятельности получает прибыль, может какую-то ее часть распределять между акционерами пропорционально их вложениям.

        Например, три человека (Иванов, Петров и Сидоров) решили открыть предприятие по производству мебели. Скинулись и вложили в общее дело собственные средства в соотношении 50:30:20. Открыли производство и через год получили 1 миллион прибыли. Половину этой суммы им пришлось потратить на закупку материала, зарплаты работников, аренду помещений, налоги и т. д. Осталась чистая прибыль в размере 500 тысяч рублей. Они распределили ее между собой пропорционально начальным вложениям: Иванов получил 250 тысяч, Петров – 150 тысяч, а Сидоров – 100 тысяч рублей. Это и есть дивиденды, т. е. доход от финансовых инвестиций.

        Кто выплачивает дивиденды

        Дивиденды выплачивает компания-эмитент (организация, которая выпустила собственные акции) своим акционерам. Единые для всех акционерных обществ правила выплаты дивидендов прописаны в ФЗ № 208 “Об акционерных обществах”.

        Рекомендуемые размер и порядок выплат устанавливает совет директоров в зависимости от чистой прибыли и выбранной стратегии. Окончательное решение принимается на общем собрании акционеров. В решении обязательно прописывается следующее:

        • сумма выплат (не может быть больше рекомендованной советом директоров);
        • порядок и форма выплат (если они производятся не деньгами, то это тоже указывается в решении);
        • дата, на которую фиксируется состав акционеров, – только они получат дивиденды.

        ВАЖНО! Может быть принято решение вообще не выплачивать дивиденды за определенный период, а направить их, к примеру, на развитие предприятия. Закон не запрещает использование такой стратегии.

        СПРАВКА: акции бывают двух видов. Обыкновенные акции – это акции, которые дают владельцу право участвовать в общем собрании акционеров и получать дивиденды. Привилегированные – это акции, которые дают только право на получение дивидендов.

        Из каких источников выплачивают дивиденды

        Источник выплаты дивидендов – это чистая прибыль компании, которая остается после уплаты налогов и определяется на основании данных бухгалтерской (финансовой) отчетности.

        Выплаты по акциям привилегированного типа могут начисляться из заранее сформированных для этих целей фондов компании.

        Наличие чистой прибыли является обязательным условием для осуществления выплат акционерам. Но кроме получения чистой прибыли должны быть выполнены и другие условия:

        • оплачен уставный капитал;
        • у предприятия нет признаков банкротства (например, невозможность выполнить долговые обязательства).

        СПРАВКА: информация о финансовых результатах, размерах выплаченных дивидендов, устав акционерного общества размещаются на его официальном сайте.

        Как выплачивают дивиденды

        Срок, порядок и форма выплаты дивидендов указываются в решении (протоколе), принятом на общем собрании акционеров.

        Существуют отличия в порядке выплаты дивидендов держателям обычных и привилегированных акций:

        • доход по привилегированным акциям выплачивается в первую очередь;
        • процент дивидендов по привилегированным акциям прописан в уставе АО и не зависит от ограничений, установленных советом директоров;
        • в случае ликвидации АО выплаты по обычным акциям осуществляются в последнюю очередь.

        ВАЖНО! Решение об отказе в выплате дивидендов держателям обыкновенных акций по причине отсутствия прибыли противозаконно, если при этом держатели привилегированных акций выплаты получили.

        Если дивиденды не начислены в срок, установленный протоколом общего собрания акционеров, то инвесторы могут подать судебный иск о принудительном взыскании дивидендов и применении штрафных санкций за просрочку.

        Как определяется размер дивидендов

        Размер дивидендов зависит от того, как сработало предприятие за отчетный период (обычно, это 1 финансовый год). Чем выше чистая прибыль, тем больше размер выплат акционерам. Общая сумма для дивидендов распределяется между держателями акций пропорционально количеству ценных бумаг и в зависимости от их типа (обычные или привилегированные).

        Кроме того, на размер дивидендов влияют следующие факторы:

        • финансовое положение предприятия и его рентабельность;
        • необходимость расширения или реконструкции;
        • величина кредиторской задолженности.

        Оценить доход, который приносят акции, помогает дивидендная доходность (это отношение размера дивидендных выплат на одну акцию за год к ее рыночной стоимости, выражается в процентах). Для акций основных отечественных предприятий характерна средняя (5–10%), но стабильная дивидендная доходность.

        ВНИМАНИЕ! Обязанность по уплате налогов на дивиденды возлагается на акционерную компанию. Инвестор получает чистый доход, по которому не нужно отчитываться в налоговую инспекцию.

        Как заработать на дивидендах

        Дивиденды с акций – это классическая форма пассивного дохода. Заработать таким способом может каждый, но для этого нужно правильно оценивать возможности и потенциальные риски.

        Возможности

        Для того чтобы заработать на дивидендах, необходимо грамотно вложить средства. Следующие советы помогут оценить возможности компании и сделать правильный выбор:

        1. Изучите финансовое положение компании. Оцените полученную прибыль, выплаченные дивиденды, количество выпущенных акций. Эта информация должна быть на официальном сайте компании, но рекомендуем сравнить ее с той, которая размещена на сторонних аналитических ресурсах.
        2. Ознакомьтесь с уставом компании, а именно с порядком выплаты дивидендов.
        3. Используйте средства технического анализа перед покупкой бумаг. Они помогают определить наиболее выгодный для этого момент.
        4. Не вкладывайте все средства в акции одной компании, даже если они кажутся максимально доходными. Так вы снизите свои риски.

        Риски

        Многие начинающие инвесторы совершают одну и ту же ошибку: при выборе компании для инвестиций они ориентируются только на максимальную доходность, но забывают о том, что дивидендная доходность акций может быть высокой при падении их стоимости. После приобретения таких бумаг инвестор заработает какую-то сумму на дивидендах, но потеряет больше из-за обесценивания акций.

        ВАЖНО! При выборе компании ориентируйтесь на долгосрочную перспективу и оценивайте реальную выгоду инвестиций.

        Некоторые растущие компании в период развития не платят дивиденды, но их инвесторы в будущем получают очень высокий доход. В такой ситуации срабатывает принцип: чем выше риск, тем больше потенциал. Но так происходит не всегда. Оценить перспективные возможности компании на начальном этапе развития новичку достаточно сложно, поэтому лучше выбирать устойчивые организации со средней дивидендной доходностью акций.

        Получение пассивного дохода в виде дивидендов может стать реальностью для каждого человека. Но для того, чтобы этот доход был стабильным, нужно продумывать вложение средств и делать это аккуратно.

        Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

        Аккордная система оплаты труда

        Больше материалов по теме «Оплата труда» вы можете получить в системе КонсультантПлюс .

        1. Логика аккордного вознаграждения за труд
        2. Особенности аккордной системы
        3. Когда целесообразно применять
        4. Состав аккордной оплаты
        5. Как распределить аккордный заработок внутри бригады
        6. Как ввести аккордную систему
        7. Документальное оформление
        8. Плюсы аккордной системы оплаты

        Система оплаты труда характеризует его расчетную единицу и способ, которым исчисляется размер трудового вознаграждения. Разные обстоятельства деятельности диктуют различные способы организации выплаты заработной платы.

        Самые распространенные виды заработной платы – это сдельная и повременная. В некоторых случаях применяется особая разновидность сдельной системы – аккордная оплата труда.

        • В чем ее особенности,
        • когда выгоднее применять именно ее,
        • как начисляется вознаграждение, исходя из критериев этой системы,
        • и как ввести ее на предприятии

        Логика аккордного вознаграждения за труд

        На практике иногда труд организовывается таким образом, что ни сдельную, ни повременную систему оплаты труда в их полном виде применить невозможно. Например, трудится группа людей, выполняя установленный объем работы в заданный срок, причем специализация и квалификация сотрудников различна. Результат их труда получается комплексным.

        Логично было бы применение сдельной оплаты, поскольку налицо подлежащий учету объем работы, но, в отличие от обычного применения сдельной системы, его нельзя произвольно увеличивать, как и изменять установленное время. Повременная система оплаты тут также неприменима, поскольку произведенный продукт прямо отражает количество вложенного труда, а отработанный час не сможет выступить в качестве учетной единицы.

        Для таких видов деятельности существует аккордная система оплаты труда – подвид сдельного вознаграждения, когда заработанные деньги планируется выплатить совокупно за весь требующийся объем работы, выполненный за условленное время.

        СПРАВКА! Можно сказать, что аккордная оплата – это сдельная, установленная для разнородной группы сотрудников, но может быть установлена и для одного сотрудника. Она регламентируется Методическими рекомендациями по бухгалтерскому учету затрат труда и его оплаты в сельскохозяйственных организациях, утвержденных Министерством сельского хозяйства РФ 22 октября 2008 года.

        Особенности аккордной системы

        Данная разновидность исчисления з/п отличается такими критериями:

        • сумма потенциального заработка известна еще до того, как работы начнут производиться;
        • задание предусматривает конкретный объем работы;
        • труд жестко ограничен сроками;
        • в случае соблюдения сроков выплачивается вся плата или еще и дополнительное вознаграждение.

        Когда целесообразно применять

        Аккордную систему выплат стоит выбрать в случаях, когда нужно выполнить ряд действий в ограниченные сроки, это могут быть ситуации:

        • аврала;
        • необходимости спешного выполнения под угрозой санкций;
        • чрезвычайных обстоятельств, могущих вызвать проблемы с дальнейшим функционированием производства;
        • разовые объемы работ;
        • введение нового оборудования или технологического процесса и т.п.

        ВАЖНО! Аккордная система носит стимулирующий характер, поэтому применяется, в основном, только временно и в особых ситуациях.

        Чаще всего аккордную систему применяют на предприятиях, где можно точно учесть выполненный объем труда по разработанным нормативам трудозатрат. Это могут быть предприятия связи, промышленные организации, строительные компании, работа в некоторых отраслях сельского хозяйства, там, где используется ручной труд и т.п.

        Состав аккордной оплаты

        Заработная плата, предназначенная для группы (бригады) работников за заданный объем трудовых операций в установленный срок, состоит из таких компонентов:

        • оклад, тариф или установленная расценка за труд;
        • те или иные доплаты;
        • премиальные.

        Заработок зависит в большей степени от первой составляющей, то есть от расценок на те или иные виды работ.

        Аккордно-премиальная система

        Выплата премий при такой системе осуществляется за выполнение заранее оговоренных условия премирования. Какие это будут условия, определяется индивидуально. Естественно, что должен наличествовать обязательный учет установленных показателей. Если группе не удалось достичь этих показателей или соблюсти условия (например, уложиться точно в отведенный срок), то деньги будут выплачены без премиальной составляющей.

        Как распределить аккордный заработок внутри бригады

        Сумма, выплаченная по окончании работы, предназначается для всех участников процесса. Она может быть распределена в зависимости от разных критериев:

        • по времени, в течение которого был занят каждый участник работы (распределение платы за труд);
        • согласно коэффициенту трудового участия (КТУ), который учитывает различные характеристики труда (так обычно распределяют премиальные и доплатные средства).

        Как ввести аккордную систему

        Поскольку применение этой системы носит временный (разовый или чрезвычайный) характер, то в бухгалтерских документах должно быть отражено, что в отношении группы работников заработная плата будет в течение указанного времени исчисляться по такой схеме.

        Такого рода работы могут быть выполнены по срочным трудовым договорам (ст.95 ТК РФ), где будут оговорены:

        • виды действий;
        • срок исполнения (график работы должен быть непременно, даже если он не влияет на сумму вознаграждения);
        • расценки за работу.

        ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ! Если сотрудник, которого хотят привлечь к работе по такой системе, уже заключил с предприятием договор, то есть входит в штат, нужен будет внутренний перевод. Без него не обойтись: поскольку система оплаты труда – непременный элемент трудового соглашения, она должна быть отражена в трудовом договоре.

        Документальное оформление

        В одном из внутренних документов организации обязательно должен быть прописан порядок осуществления оплаты труда по аккордной системе, если ее планируют применять. Когда с рабочим или группой сотрудников будет заключаться срочный трудовой договор, то в нем обязательно должна быть ссылка на этот акт.

        Чтобы начислить зарплату по аккордной системе, должны быть следующие документальные основания – бумага, отражающая суть аккордного задания и ход работ по его выполнению. В таком документе должны содержаться:

        • перечень всех видов выполненных работ;
        • их количественные и качественные показатели;
        • расценки на каждый вид деятельности;
        • общая сумма к выплате.

        Такими документами в большинстве случаев являются наряды на аккордную работу и акты выполненных заданий.

        ВНИМАНИЕ! В организации могут быть приняты свои стандарты оформления, но в некоторых отраслях для этой цели разработаны унифицированные формы документации, например, путевой лист для транспортной сферы, наряд на сдельную работу – в сельском хозяйстве, рапорт о работе механизмов – в строительстве и др.

        Плюсы аккордной системы оплаты

        Поскольку изначальный смысл любого трудового вознаграждения – это плата за достижение определенного результата, аккордная оплата как нельзя лучше способствует эффективному применению этого принципа.

        Если в организации хорошо налажен учет результатов труда, нормирование грамотно спланировано, а контроль качества постоянный, то аккордная система гарантирует:

        • снижение нагрузки нормировщиков;
        • упрощение распределения объемов работы;
        • облегчение процесса приемки результатов труда;
        • экономия рабочего времени, материальных и энергетических затрат;
        • уменьшение себестоимости выработки;
        • более сплоченный коллектив работников;
        • значительное снижение предпринимательского риска, так как затраты на персонал всегда пропорциональны объемам труда.
        Читайте также:
        Застрахованные лица: что это такое, описание и особенности
Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: