Инвестиционный институт: что это такое, описание и особенности

2.3. Инвестиционные институты

Инвестиционный институт – это участник рынка ценных бумаг, осуществляющий свою деятельность в качестве посредника (финан-сового брокера), инвестиционного консультанта, инвестиционной компании или инвестиционного фонда.

Брокер – физическое или юридическое лицо, выполняющее посреднические функции с валютой, ценными бумагами, товарами, недвижи-мостью и заключающее сделки от своего имени, но за счет клиента. Помимо брокеров на бирже могут работать также дилеры, выполняю-щие те же посреднические функции, но за собственный счет.

Инвестиционное консультирование осуществляется по вопросам вы-пуска и обращения ценных бумаг.

Инвестиционные компании работают по двум основным направлениям:

– организация выпуска ценных бумаг и выдача гарантий по их размещению в пользу третьих лиц;

– осуществление операций с ценными бумагами от своего имени и за свой счет, в том числе путем котировки ценных бумаг, то есть объявления «цены продавца» и «цены покупателя», по которым компания обязуется продавать и покупать определенные ценные бумаги.

Инвестиционные компании формируют свои ресурсы за счет средств учредителей и эмиссии собственных ценных бумаг, реализуемых юридическим лицам, и не имеет права привлекать средства населения.

Инвестиционный фонд – это открытое акционерное общество, аккумулирующее средства мелких инвесторов путем продажи собственных ценных бумаг. Фонд обеспечивает инвестирование собранных средств в ценные бумаги других эмитентов, а также выполняет другие операции на финансовом рынке. Инвестиционные фонды бывают трех типов: открытые, закрытые и чековые. Открытый фонд эмитирует цен-ные бумаги с обязательством их обратного выкупа. Закрытый фонд такого обязательства на себя не принимает. Чековый инвестиционный фонд – это специализированный фонд, совершающий операции с приватизационными чеками.

Деятельность инвестиционного фонда заключается в выпуске акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги и на банковские счета. Приобретая акции фонда, инвесторы становятся его совладельцами и разделяют в полном объеме весь риск от финансовых операций, осуществляемых фондом. Успешность таких операций отражается в повышении текущей цены акций фонда. Инвестиционный фонд не вправе направлять более 5 % своего капитала на приобретение ценных бумаг одного эмитента, а также приобретать более 10 % ценных бумаг одного эмитента. В штате фонда обязательно должен быть специалист по работе с ценными бумагами, имеющий квалификационный аттес-тат Министерства финансов на право совершения операций с привле-чением средств населения.

Паевые инвестиционные фонды. Юридические и физические лица, выступая в качестве инвесторов, могут вкладывать свободные средства в паевые инвестиционные фонды (ПИФ). Их вклады оформляются в виде паев ПИФ, представляющих именные ценные бумаги, которые удостоверяют право инвестора при выкупе пая на получение денежных средств в размере, определяемом в зависимости от стоимости имущества (ПИФ) в момент осуществления выпуска. Инвестор при этом получает доход, определяемый как разница между ценой продажи пая и ценой его приобретения.

ПИФ создаются в форме имущественного комплекса без создания юридического лица.

Поскольку в ПИФ не создается специальная исполнительная структура, то управление их имуществом поручается (доверяется) доверительной управляющей компании. Следовательно, имущество ПИФ складывается из переданных в доверительное управление средств инвесторов и приращенного имущества.

ПИФ не гарантируют своим пайщикам ни размера прибыли, ни самого факта ее получения. Поэтому говорить о конкретной доходности в отношении вложенных средств в паевые инвестиционные фонды представляется возможным только по истечении срока инвестирования или года работы фонда на рынке. При оценке эффективности вложений в паевые фонды необходимо учитывать не только доходность вложений, но и возможную высокую ликвидность паев, которая дает возможность очень оперативно получить инвестированные средства. ПИФ специализируются на инвестировании средств по различным направлениям, что напрямую связано с рисками не только самих паевых фондов, но и рисками их инвесторов.

Общие фонды банковского управления. Наряду с Фондом развития, паевыми инвестиционными фондами (ПИФ) и некоторыми другими фондами с 1997 г. в целях концентрации инвестиционных средств наметилось широкое использование Общих фондов банковского управления (ОФБУ) – новой формы концентрации и использования инвестиций.

По опыту Запада именно доверительное управление обеспечивает вкладчикам лучшее сочетание надежности размещения финансовых ресурсов с более высокими доходами по сравнению с банковскими депозитами.

В РФ кредитным организациям запрещено управлять средствами паевых фондов. Поэтому используется своеобразная форма трастовых услуг. В ОФБУ используется обычный прием концентрации и доверительного управления финансовыми ресурсами. Первоначально осуществляется аккумуляция средств инвесторов-учредителей доверительного управления. Затем эти активы передаются для доверительного управления кредитной организации – управляющему.

По мнению специалистов, ОФБУ более устойчивы, чем паевые фонды.

ОФБУ, как и ПИФ, не обещают клиентам твердых процентов по вкладам. Прирост стоимости активов в ОФБУ не считается прибылью и поэтому не облагается налогами на прибыль. Однако при изъятии имущества из фонда частным лицам приходится включать его стоимость в налоговую декларацию, что обязывает платить налог на имущество. Кроме того, ОФБУ кроме денег в управление могут принимать драгоценные камни, ценные бумаги, производственные финансовые инструменты, а ПИФ в доверительное управление принимают только деньги и ценные бумаги.

Негосударственные пенсионные фонды. В последние годы в России начали создаваться и до последнего времени сравнительно устойчиво работать негосударственные пенсионные фонды (НПФ). НПФ создаются на правах юридических лиц с именными счетами граждан. Их учредителями могут выступать различные организации (общества, банки, предприятия и др.).

Основные цели деятельности НПФ: целевой сбор и аккумулирование пенсионных взносов, передача активов управляющим компаниям с распределением полученного инвестиционного дохода и пенсионными выплатами участникам фонда в соответствии с заключенными договорами. Указом Президента РФ НПФ запрещено заниматься коммерческой деятельностью.

Деятельность НПФ включает два направления:

– привлечение средств от физических и юридических лиц для формирования активов через управляющие компании и выплаты пенсий, т. е. основная часть;

– использование собственных средств (взносов учредителей, добровольных пожертвований и иных законных поступлений, кроме пенсионных взносов) для получения дохода путём инвестирования самостоятельно или через третьих лиц, т. е. деятельность, не являющаяся основной.

С финансовой точки зрения, деятельность пенсионного фонда представляет собой инвестиционный процесс, при котором работающий участник фонда отчисляет часть заработной платы, которая накапливается и инвестируется, образуя к моменту выхода участника на пенсию резерв для достаточно длительного пенсионного обеспечения. Пенсионный фонд сочетает черты как коллективного инвестиционного учреждения, так и страховой компании. Однако имеется ряд особенностей связанных с исключительно долговременным характером пенсионных договоров.

Читайте также:
Как уберечь от дележки при разводе свой бизнес?

Инвестиционная деятельность невозможна без создания структуры, обеспечивающей регистрацию прав собственности, учёт и хранение приобретённых активов. Для обеспечения регистрации прав владельцев на приобретённые ими ценные бумаги в структуре фондового рынка существует держатели реестра акционеров (пайщиков). Деятельность по ведению реестра осуществляется только юридическими лицами и является для них исключительной формой.

Страховые организации. Страховым организациям разрешается инвестировать свои свободные средства. Однако эта работа должна быть увязана с выполнением страховой организацией своих обязательств по договорам страхования. Предписывается страховой организации всегда иметь некоторый уровень резервов, необходимых для текущих выплат.

Так, страховые резервы, инвестированные в приобретение долей в уставном капитале акционерного типа, простые векселя, жилищные сертификаты, не должны превышать 10 % от общей суммы активов, покрывающих страховые резервы. Все уровни резервов и прочие ограничения должны быть определены в учредительном договоре и в уставе акционерного общества, функционирующего в форме инвестиционного фонда.

В последние годы появились инвестиционные институты других организационных форм, такие как финансовые компании и финансо-во-промышленные группы.

Финансовая компания занимается организацией выпуска ценных бумаг, фондовыми операциями и другими финансовыми сделками, например, кредитованием физических и юридических лиц.

Финансово-промышленная группа – это группа предприятий, уч-реждений, организаций, кредитно-финансовых учреждений и инвес-тиционных институтов, объединение капиталов которых произведено ее участниками в добровольном порядке либо путем консолидации одним из участников группы приобретаемых им пакетов акций других участников. Формирование финансово-промышленной группы может осуществляться путем:

– учреждения участниками группы открытого акционерного общества;

– передачи участниками группы находящихся в их собственности пакетов акций, входящих в группу предприятий и учреждений;

– доверительное управление одному из участников группы;

– приобретения одним из участников группы пакетов акций других предприятий, становящихся участниками группы.

Процесс формирования финансово-промышленных групп регули-руется государством, в частности путем проведений предварительной экспертизы проекта создания группы, декларирования некоторых ог-раничений по составу группы, формам собственности участников и др. Создание группы подтверждается записью в реестре финансово-про-мышленных групп Российской Федерации.

Одним из важнейших видов финансовых институтов являются депо-зитарии ценных бумаг. Хранение ценных бумаг может быть организова-но либо самим их владельцем, либо с помощью специализированного хранилища ценных бумаг – депозитария. Депозитарная деятельность на рынке бумаг предполагает оказание услуг по учету, хранению и передаче ценных бумаг. Кроме того, депозитарные компании могут выступать их номинальными держателями.

Депозитарии выполняют следующие функции: ведение реестра, ре-гистрация операций с ценными бумагами, оформление их движения, расчет и начисление дивидендов. Депозитарные услуги могут оказы-вать банки, брокерские фирмы, биржевые, расчетные и клиринговые центры.

Банки, проводя операции с ценными бумагами на фондовом рынке, выступают в качестве эмитентов, инвесторов и профессиональных участников фондового рынка и выполняют соответственно эмиссион-ные, инвестиционные, комиссионные и сервисные операции.

Особенности деятельности инвестиционных институтов

Финансовые отношения между предприятиями и инвестиционными институтами в ходе размещения инвестиций. Роль кредита в обеспечении нормального функционирования предприятия. Рассмотрение принципов проверки обеспечения кредита, предоставляемого банком.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид контрольная работа
Язык русский
Дата добавления 17.01.2016
Размер файла 24,1 K
  • посмотреть текст работы
  • скачать работу можно здесь
  • полная информация о работе
  • весь список подобных работ

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Инвестиционные институты: их виды и функции

Инвестиционные институты представлены хозяйствующими субъектами (или физическими лицами), которые осуществляют деятельность на рынке ценных бумаг как исключительную, т.е. не допускается ее совмещение с другими видами деятельности. К инвестиционным институтам относят определенные виды специальных финансово-кредитных институтов (инвестиционные банки первого вида, инвестиционные компании и фонды), а также фондовые биржи, инвестиционных брокеров, дилеров, консультантов и др.

Инвестиционные компании и фонды представляют собой разновидность финансово-кредитных институтов, аккумулирующих средства частных инвесторов путем эмиссии собственных ценных бумаг и размещающие их в ценные бумаги других эмитентов. Инвестиционные компании и фонды могут выпускать ценные бумаги, в том числе инвестиционные сертификаты, размещаемые на фондовом рынке.

Пределы их выпуска ограничиваются размером покрытия, обеспечиваемого портфелем ценных бумаг компании.

Инвестиционные компании – это объединения (корпорации), осуществляющие операции с ценными бумагами и выполняющие некоторые функции коммерческих банков. Они могут функционировать в виде финансовых групп, холдинговых и финансовых компаний. Инвестиционные фонды учреждаются в форме акционерного общества.

В зависимости от методов формирования ресурсов различают инвестиционные компании (фонды) открытого и закрытого типа. У инвестиционных компаний открытого типа число акций, образующих акционерный капитал, изменяется в зависимости от спроса на эти акции. Компания в любой момент готова продать новые акции или выкупить свои акции у лиц, желающих их продать, что обеспечивает высокую ликвидность вложений вкладчиков. Акции этих компаний не обращаются на вторичном рынке. У инвестиционных компаний закрытого типа величина акционерного капитала является фиксированной. Курс акций определяется складывающимся на вторичном рынке соотношением спроса и предложения.

Важными преимуществами инвестиционных компаний, привлекающими вкладчиков, являются широкие возможности диверсификации портфеля ценных бумаг, квалифицированное управление фондовыми активами, что обеспечивает распределение рисков и повышение ликвидности инвестируемых средств. Мелкие и средние инвесторы, не обладающие значительными свободными денежными ресурсами и, следовательно, возможностями диверсификации своего портфеля ценных бумаг, приобретая акции инвестиционных компаний, получают возможность использовать более сбалансированный набор фондовых ценностей. В последнее время среди акционеров инвестиционных компаний увеличилась доля институциональных инвесторов, прежде всего страховых компаний и пенсионных фондов.

Фондовая биржа выступает как особый, институционально организованный рынок ценных бумаг, функционирующий на основе централизованных предложений о купле-продаже ценных бумаг, выставляемых биржевыми брокерами по поручениям институциональных и индивидуальных инвесторов. В рыночной экономике значительная часть долгосрочных вложений капитала осуществляется посредством фондовой биржи.

Читайте также:
Акционерная коммандита: что это такое, описание и особенности

Биржевые фондовые операции опосредствуют привлечение денежных ресурсов и их перераспределение между различными секторами и отраслями экономики. Фондовая биржа способствует установлению постоянных и единообразных правил заключения сделок купли-продажи ценных бумаг. Она выступает в качестве торгового, профессионального, нормативного и технологического «ядра» рынка ценных бумаг. В функции фондовой биржи входит обеспечение постоянства, ликвидности и регулирования рынка, учет рыночной конъюнктуры, котировка акций. Динамика курсов ценных бумаг на фондовой бирже отражает направления эффективного вложения капиталов и является индикатором состояния рынка в целом.

Инвестиционные дилеры и брокеры представлены профессиональными организациями, ведущими посредническую деятельность на фондовом рынке, или отдельными физическими лицами. Инвестиционный дилер осуществляет покупку ценных бумаг от своего имени и за свой счет с целью их последующего размещения среди инвесторов. Инвестиционный брокер занимается сведением покупателей и продавцов ценных бумаг и осуществлением сделок с ценными бумагами за комиссионное вознаграждение.

2. Финансовые отношений между предприятиями и инвестиционными институтами (коммерческими банками) в ходе размещения инвестиций

В современных экономических условиях, коммерческие банки становятся важным элементом рыночной инфраструктуры.

Поскольку коммерческие банки создаются и функционируют в форме товариществ с ограниченной ответственностью или акционерных обществ, их деятельность возможна только при условии получения собственной прибыли. Таким образом, взаимоотношения предприятий и банков строятся с учетом взаимных интересов и должны приносить пользу обеим сторонам.

Отношения между организацией и банком возникают по поводу расчетно-кассового и кредитного обслуживания, а также в связи с появлением новых услуг, характерных для рыночной экономики. Важной особенностью этих отношений является их договорной характер. Инициатива заключения договоров исходит от предприятия, которое самостоятельно выбирает банк для своего расчетно-кассового и кредитного обслуживания.

Для расчетного обслуживания предприятие заключает с банком договор банковского счета, что является необходимым для организации безналичных расчетов. В соответствии с договором банк открывает предприятию как клиенту расчетный и другие счета, зачисляет на них денежные средства, поступающие как от предприятия, так и предприятию, списывает со счета предприятия по его поручению суммы на счета поставщиков, кредиторов, соответствующих бюджетных и внебюджетных фондов. Кроме этого, банк обязуется принимать от предприятия-клиента и выдавать ему или по его поручению наличные деньги, выплачивать проценты за хранение денег на счетах.

Основной счет предприятия как юридического лица – расчетный счет. Предприятие вправе открыть несколько расчетных счетов в разных банках. На расчетный счет зачисляется выручка от реализации продукции (работ, услуг), по нему осуществляются расчеты по обязательствам предприятия. Другие счета – текущий, ссудный, валютный – организация вправе открыть в любом количестве в разных банках.

Расчетный субсчет открывается предприятию, которое имеет отдельные структурные подразделения вне места своего нахождения. По месту их расположения в банках открываются счета на имя предприятия. Поскольку расчетный субсчет имеет подсобное значение, на нем аккумулируется выручка от подразделения для последующего перечисления на основной расчетный счет предприятия.

Текущие счета открываются филиалам, отделениям и другим нехозрасчетным подразделениям предприятия. По ним проводятся ограниченные расчетные операции, связанные в основном с оплатой труда и административно-хозяйственными расходами.

При открытии в банке текущего валютного счета автоматически открывается транзитный валютный счет, на который поступают валютные перечисления от внешнеэкономической деятельности предприятия. После продажи части валютной выручки остаток валютных средств перечисляется на текущий счет.

В процессе расчетно-кассового обслуживания между предприятием и банком складываются определенные финансовые отношения, сопровождающиеся движением денежных средств и затрагивающие формирование доходов предприятия и банка.

Многие банки взимают плату за оформление счетов клиентов и проведение расчетных и кассовых операций, чтобы возместить расходы по их проведению. Другие, для привлечения клиентуры, открывают расчетные счета бесплатно. Каждый банк за хранение у него денежных средств предприятий выплачивает в пользу последних определенную плату (исключение составляет транзитный валютный счет). Размер платы устанавливается по взаимному соглашению, если речь идет о расчетном счете. На срочные депозитные счета предприятие помещает временно свободные средства на условиях банка, который устанавливает проценты по вкладам в зависимости от сроков хранения денег.

Расходы организации по оплате услуг банка включаются в себестоимость продукции (работ, услуг), доходы, полученные от хранения средств на счетах банков, учитываются в составе балансовой прибыли предприятия как внереализационные доходы.

Банки не вправе контролировать расчеты предприятия с бюджетом, другими предприятиями или иные безналичные расчеты, хотя они проводятся в установленных формах. Однако банк несет определенную ответственность за соблюдение правил расчетной дисциплины, которая установлена нормативными актами Центрального банка РФ и определяется договорами между предприятием и коммерческим банком. За несвоевременное либо неправильное списание средств со счетов предприятия, а также за несвоевременное или неправильное зачисление средств, поступивших предприятию, оно вправе требовать от банка уплатить штраф в свою пользу в размере 0,5% этих сумм за каждый день задержки. В договоре банка и предприятия могут быть так же предусмотрены другие (дополнительные) формы ответственности.

Ответственность предприятий перед банком устанавливается в договорах банковского счета и вклада, кредитных договорах.

Отметим, что роль кредита в обеспечении нормального функционирования предприятия в современных условиях безусловно немаловажна.

Кредиты банка являются важнейшим источником обеспечения финансовыми ресурсами потребностей предприятий, связанных с производством и реализацией продукции. Временная потребность в денежных средствах особенно часто возникает у предприятий, где имеют место сезонные колебания объемов производства и реализации продукции. Но она может возникнуть в результате временного разрыва между поступлением источников определенных видов затрат и потребностью в средствах на эту цель, например, про осуществлении ремонтных работ. Объединения и предприятия промышленности, работающие в условиях самофинансирования, кредитуются по совокупности материальных запасов и производственных затрат.

Общий принцип проверки обеспечения кредита заключается в следующем. Фактическая задолженность сравнивается с суммой сверхнормативного оплаченного остатка запасов ценностей и затрат производства в пределах плана и товаров отгруженных в размере их остатка по балансу. инвестиционный институт кредит банк

Практически проверку обеспечения учреждения банка осуществляют одновременно по совокупности запасов и затрат и товарам отгруженным. При превышении задолженности над плановым размером кредита учреждение банка совместно с предприятием рассматривает причины, вызвавшие сверхплановую потребность в кредите.

Читайте также:
Идентификационная экспертиза: что это такое, описание и особенности

Может быть принято решение о предоставлении кредита на временные нужды на полную или частичную сумму сверхплановых материальных запасов и производственных затрат, а также товаров отгруженных. Если эти меры позволяют довести задолженность до планового периода, то учреждение банка может предоставить кредит на временные нужды.

В случае невозможности доведения в установленные сроки задолженности по ссуде до планового уровня, а также при возникновении просроченной задолженности по ссудам банка вводится ограничение кредитования в пределах планового размера кредита.

При превышении планового размера кредита из-за сверхпланового роста товаров отгруженных, сроки оплаты которых еще не наступили, они принимаются к кредитованию без ограничения суммой и сроком. Санкции в этом случае банк не применяет.

При проверке остатки незавершенного производства, готовой продукции и товаров, отгруженных принимаются к кредитованию по фактической стоимости, но не выше плановой, а все другие запасы и затраты – по балансовой оценке. Стоимость запасов уменьшается на суммы износа ценностей, резерва на покрытие предстоящих расходов или потерь, а также торговых скидок, если товары учитываются на балансе по розничным или оптовым ценам.

Банк может предоставлять кредиты на затраты в основные фонды при недостатке у предприятия средств фондов стимулирования. Анализ взаимоотношений предприятия с банком по таким кредитам заключается в проверке целевого использования кредитов и эффективности, проведенных за счет них мероприятий.

Кредитование – это метод возвратного финансирования предприятия. Он является традиционной услугой банков. Предприятие имеет право на получение кредита и в том банке, где ему открыт расчетный счет, и в любом другом банке. Кредитование осуществляется на основе кредитного договора, определяющего права и обязанности сторон, а также ответственность за нарушение условий договора с учетом характера предоставляемого кредита и финансового состояния предприятия-заемщика.

В зависимости от характера потребностей предприятия в заемных средствах различают краткосрочный кредит (до года), среднесрочный (от года до трех лет) и долгосрочный кредит (свыше трех лет).

За пользование кредитом, который необходимо вернуть в установленный договором срок, предприятие уплачивает банку проценты. Процентные ставки зависят от срока использования заемного капитала с учетом спроса и предложения. В разных банках процентные ставки могут различаться.

Практика российских банков в сфере кредитования свидетельствует, что их деятельность в этой области почти целиком состоит из краткосрочных ссуд, сконцентрированных в сфере торгово-закупочного бизнеса. В основном заемные средства имеют направленность на посреднические операции, для которых характерна быстрая оборачиваемость средств и высокая прибыль.

Поскольку банки осуществляют кредитование на коммерческой основе, принципами кредитования являются обеспеченность кредита, целевой характер, срочность, платность и возвратность ссуды. В данном случае это и определяет предпочтения конкретных видов кредитных операций и их подавляющее численное превосходство.

Список использованной литературы

1. Ковалев, В.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник / В.В. Ковалев, В.В. Ковалев. М. Проспект, 2013.

2. Мазурина, Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Т.Ю. Мазурина. М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013.

3. Тютюкина, Е.Б. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Е.Б. Тютюкина. М.: Дашков и К, 2012.

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Сущность государственного кредита. Роль государственного кредита в системе экономических отношений государства. Отражение механизма функционирования государственного кредита и выявление основных тенденций его функционирования в Республике Беларусь.

курсовая работа [466,7 K], добавлен 15.02.2014

Рассмотрение сущности и форм государственного кредита, который представляет совокупность норм финансового права, регулирующих общественные отношения, возникающие по поводу получения государством или размещения со стороны государства денежных средств.

курсовая работа [34,2 K], добавлен 31.08.2010

Банковский кредит, его необходимость и роль в деятельности предприятия. Анализ привлечения и использования банковского кредита предприятием ТОО “Агрофирма Курма”. Пути повышения эффективности использования банковского кредита предприятиями Казахстана.

дипломная работа [172,9 K], добавлен 29.10.2010

Понятие и экономическая суть государственного кредита, который представляет отношения вторичного распределения стоимости валового внутреннего продукта и части национального богатства. Роль государственного кредита в развитии экономики Республики Беларусь.

курсовая работа [82,2 K], добавлен 12.12.2014

Финансовые институты, действующие на рынке ссудных капиталов и осуществляющие аккумуляцию денежного капитала. Понятие и правовые основы государственного кредита. Формы долговых обязательств. Отношения в области государственного и муниципального долга.

контрольная работа [18,1 K], добавлен 29.11.2009

Инвестиционная привлекательность как элемент стратегического управления. Особенности инвестиционной деятельности и регулирование инвестиционных процессов в муниципальных образованиях. Оценка уровня развития частных инвестиционных потенциалов города Пенза.

дипломная работа [1,3 M], добавлен 14.05.2012

Сущность банковского кредита, необходимость его привлечения. Экономическая характеристика ООО “Иркутскэнергосбыт”. Анализ показателей деятельности компании. Пути повышения эффективности использования кредита как источника финансирования инвестиций.

курсовая работа [93,6 K], добавлен 16.03.2015

Инвестиционные институты виды и характеристики

Инвестиционный институт представляет собой юридическое лицо, созданное в любой допускаемой законодательством организационно-правовой форме. Он может осуществлять свою деятельность на рынке ценных бумаг в качестве посредника (финансового брокера), инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного фонда.

Инвестиционное консультирование состоит в оказании консультационных услуг по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Деятельность инвестиционной компании осуществляется по двум основным направлениям: (а) организация выпуска ценных бумаг и выдача гарантий по их размещению в пользу третьих лиц; (б) операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счет, в том числе путем котировки ценных бумаг, т. е. объявления цены продавца и цены покупателя, по которым компания обязуется соответственно продавать и покупать определенные ценные бумаги. Инвестиционные компании формируют свои ресурсы только за счет средств учредителей и эмиссии собственных ценных бумаг, реализуемых юридическим лицам, и не имеют права привлекать средства населения.

Инвестиционный фонд представляет собой ОАО, аккумулирующее средства мелких

инвесторов путем продажи собственных ценных бумаг. Фонд обеспечивает инвестирование собранных средств в ценные бумаги других эмитентов, а также выполняет другие операции на финансовом рынке. Инвестиционные фонды бывают трех типов: открытые, закрытые и чековые. Открытый фонд эмитирует ценные бумаги с обязательством их обратного выкупа; закрытый фонд такого обязательства не дает. Чековые инвестиционные фонды создавались на этапе чековой приватизации и совершали операции с приватизационными чеками. Исключительным видом деятельности инвестиционного фонда является выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги и на банковские счета. Приобретая акции фонда, инвесторы становятся его совладельцами и разделяют в полном объеме риск от финансовых операций, осуществляемых фондом. Успешность таких операций отражается в изменении текущей цены акций фонда. Инвестиционный институт вправе начать свою деятельность на рынке ценных бумаг только после получения специальной лицензии, которая может выдаваться как на отдельный вид деятельности, так и на 2—3 из следующих видов деятельности: посредник, инвестиционный консультант, инвестиционная компания. В последние годы, в связи с имевшими место скандалами, связанными с деятельностью инвестиционных компаний, требования к ним ужесточаются. занимается выпуском цен. ценных бумаг, фондовыми операциями и другими финансовыми сделками, например кредитованием физических и юридических лиц.

Читайте также:
Административное выдворение: что это такое, описание и особенности

7. Инвестиционная политика: сущность, задачи, факторы

Инвестиционная политика – это система хозяйственных решений, определяющих объем, структуру и направления долгосрочных вложений (инвестиций) как внутри хозяйствующего объекта (предприятия, фирмы, компании и т. д.), региона, страны, так и за их пределами с целью развития производства, предпринимательства, получения прибыли или других конечных результатов.

Задачи финансовой политики:
1.обеспечение условий для формирования максимально возможных финансовых ресурсов;
2.установление рационального с точки зрения государства распределения и использования финансовых ресурсов;
3.организация регулирования и стимулирования экономических и социальных процессов финансовыми методами;
4.выработка финансового механизма и его развитие в соответствии с изменяющимися целями и задачами стратегии;
5.создание эффективной и максимально деловой системы управления финансами.

На результативность финансовой политики оказывает влияние ряд факторов, среди которых можно выделить внешние и внутренние.

К внешним факторам относятся:

· – уровень развития экономики государства, ее финансовых институтов и

· – степень либерализации экономики, предусматривающая расширение свободы экономических действий субъектов хозяйствования, снятие ограничений на экономическую деятельность, стимулирование предпринимательства;

· – цели и задачи проводимой государственной и муниципальной финансовой политики, определяющие приоритетные сферы, отрасли и виды деятельности в рамках государственного финансового стимулирования.

Внутренние факторы обусловлены деятельностью непосредственно самой организации. В их состав входят:

· – масштаб финансово-хозяйственной деятельности организации;

· – фаза жизненного цикла (стадия развития) организации;

· – финансовое состояние, показатели финансовой устойчивости организации;

· – степень профессионализма собственников и менеджеров организации, способных принять грамотные финансовые решения, соответствующие внешним и внутренним условиям финансово-хозяйственной деятельности организации.

Инвестиционные институты и инвестиционная инфраструктура

само по себе инвестирование является одним из важнейших социально-экономических институтов – целостность, единство целей, нормативно-правовая база, сложность, динамизм, структуро- и системообразующий.

Инвестиционные институты (в т.ч. и чисто финансовые институты) – это действующие на инвестиционном рынке субъекты, имеющие организационно-правовую форму, цели и нормативно-правовую основу деятельности, участвующие в формировании и функционировании инвестиционного рынка, а также исторически сложившиеся и законодательно оформленные процессы на этом рынке (например, институт эмиссии).

Формы инвестиционных институтов на финансовом рынке:

· эмитенты финансовых инструментов (предприятия, выпускающие ценные бумаги, органы государственной власти, выпускающие займы);

· инвесторы (физические и юридические лица, вкладывающие свободный капитал в объект инвестирования его с целью получения дохода);

· специализированные институциональные субъекты, осуществляющие посреднические функции в инвестиционной деятельности.

Эмитент – юридическое лицо или органы исполнительной власти, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Посредники на инвестиционном рынке обеспечивают инфраструктуру и процессы товарообмена объектами инвестирования.

В состав основных инвестиционных институтов входят юридические лица (в т.ч. кредитные организации), а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей и осуществляющие следующие виды деятельности: финансовая, брокерская, дилерская, консультационная, рейтинговая, страховая, риэлтерская, инвестиционная, фондовая, банковская и пр.

Инвестиционная инфраструктура – совокупность (система) инвестиционных институтов, консультационных компаний (работающих в данной сфере), объектов технической инфраструктуры (дороги, связь, складские терминалы) обеспечивающих и способствующих инвестиционной деятельности.

Рассмотрим основные институты.

Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора комиссии или поручения, а также доверенности на совершение таких сделок.

Брокер – физическое или юридическое лицо, выполняющее посреднические функции с валютой, ценными бумагами, недвижимостью, имущественными правами и пр.

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. Дилер отличается от брокера тем, что риск сделок берет на себя. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием (им может быть только юридическое лицо).

Фондовой биржей может признаваться только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по торговле с иными видами, за исключением депозитарной деятельности.

Финансово-промышленные группы формируются в целях объединения материальных и финансовых ресурсов ее участников для повышения конкурентоспособности и эффективности производства, создания рациональных технологических и кооперационных связей, увеличения экспортного потенциала, ускорения научно – технического прогресса и привлечения инвестиций.

Инвестиционным фондом признается любое акционерное общество открытого типа, которое одновременно осуществляет деятельность, заключающуюся в привлечении средств за счет эмиссии собственных акций, инвестировании собственных средств в ценные бумаги других элементов, торговле ценными бумагами, а также владеет инвестиционными ценными бумагами, стоимость которых составляет 30 и более процентов от общей стоимости его активов в течение более четырех месяцев суммарно в пределах одного календарного года. Инвестиционные фонды бывают в форме открытого и закрытого фонда. Открытый инвестиционный фонд эмитирует ценные бумаги с обязательством их выкупа, то есть предоставляет их владельцу право по его требованию получить в обмен на них денежную сумму или иное имущество в соответствии с уставном фонда; закрытый инвестиционный фонд – инвестиционный фонд, который эмитирует ценные бумаги без обязательства их выкупа эмитентом.

Читайте также:
Земельный участок: что это такое, описание и особенности

Паевой инвестиционный фонд в виде имущественного комплекса без образования юридического лица.

Полноправными участниками инвестиционного рынка являются: банки, осуществляющее кредитование инвестиционных проектов; страховые компании и пенсионные фонды, осуществляющие инвестиции своих временно свободных средств для их сохранения и приумножения; а также государственные инвестиционные институты (Федеральный центр проектного финансирования, Государственная инвестиционная корпорация – Госинкор, Российский центр содействия иностранным инвестициям, Российский банк развития – РБР и пр.)

Принципы инвестирования

В процессе инвестиционной деятельности для обеспечения высокой эффективности вложений необходимо учитывать базовые принципы инвестирования.

1) Принцип предельной эффективности инвестирования.

2) Принцип “замазки”.

3) Принцип сочетания материальных и денежных, качественных и количественных оценок эффективности капиталовложений.

4) Принцип адаптационных издержек.

5) Принцип мультипликатора (множителя).

6) Принцип эффективности инвестиций.

7) Принцип стратегичности (следования стратегии).

8) Принцип разделения риска и эффекта от инвестиций

Дата добавления: 2018-02-15 ; просмотров: 1305 ; Мы поможем в написании вашей работы!

Финансовые и инвестиционные институты: их виды и функции

Под финансовым институтомпонимается учреждение, занимающееся операциями по передаче денег, кредитованию, инвестированию и заимствованию денежных средств с помощью различных финансовых инструментов. Основное назначение финансового института — организация посредничества, т.е Эффективного перемещения денежных средств (в прямой или опосредованной форме) от сберегателей к заемщикам. К финансовым институтам относятся банки, сберегательные институты (кассы), страховые и инвестиционные компании, брокерские и биржевые фирмы, инвестиционные фонды. Финансовые институты выполняют следующие функции: (1) сбережение финансовых ресурсов (2) собственно посредничество, (3) финансовая трансформация, (4) передача риска,(5) организация валютных операций (6) содействие ликвидности (7) организация операций по изменению организационно-правовых форм компаний

Инвестиционные институты представлены хозяйствующими субъектами (или физическими лицами), которые осуществляют деятельность на рынке ценных бумаг как исключительную, т.е. не допускается ее совмещение с другими видами деятельности. К инвестиционным институтам относят определенные виды специальных финансово-кредитных институтов (инвестиционные банки первого вида, инвестиционные компании и фонды), а также фондовые биржи, инвестиционных брокеров, дилеров, консультантов и др.

Инвестиционный институт представляет собой юридическое лицо, созданное в любой допускаемой законодательством организационно-правовой форме. Он может осуществлять свою деятельность на рынке ценных бумаг в качестве посредника (финансового брокера), инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного фонда. Они могут функционировать в виде финансовых групп, холдинговых и финансовых компаний. Инвестиционные фонды учреждаются в форме акционерного общества.

Инвестиционные институты – профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие свою деятельность с ценными бумагами как исключительную. Именно инвестиционные институты являются теми финансовыми посредниками, которые запускают механизм фондового рынка, осуществляют перераспределение денежных ресурсов от тех, кто обладает денежными средствами, к тем, кто нуждается в дополнительных финансовых ресурсах для осуществления коммерческих проектов.

Деятельность инвестиционной компании осуществляется по двум основным направлениям: (а) организация выпуска ценных бумаг и выдача гарантий по их размещению в пользу третьих лиц; (б) операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счет, в том числе путем котировки ценных бумаг, т. е. объявления цены продавца и цены покупателя, по которым компания обязуется соответственно продавать и покупать определенные ценные бумаги.

135 Виды планов, содержание и последовательность их разработки.

План — это директивный, адресный документ, намеченная на определенный период работа с указанием ее целей, содержания, объема, методов, последовательности, сроков выполнения.

Всю совокупность разрабатываемых на фирме планов можно подразделить по различным признакам (табл. 1).

Таблица 1. Классификация планов

Классификационный признак Виды планов
Время реализации Долгосрочные — от 10 до 25 лет Среднесрочные — от 3 до 10 лет Краткосрочные — от 1 года до 3 лет Оперативные — до 1 года
Тип целей Тактические Оперативные Стратегические Нормативные
Степень точности Укрупненные Уточненные
Масштабность целей Стратегические — предусматривают глобальные цели Бизнес-планы — ориентированы на осуществление конкретной сделки Бизнес-операции
Уровень управления (сфера применения) Корпоративные Бригадные Цеховые
Конкретная установка Функциональные — предназначены для внедрения управленческих функций в сфере деятельности фирмы, выполняющей определенные функции Единовременные — разрабатываются под конкретный проект или программу Стабильные — представляют собой свод правил, инструкций и рекомендаций по осуществлению стандартных видов деятельности
Содержание План производства и реализации продукции План по материально-техническому снабжению План по труду и кадрам План по издержкам производства План инвестиций Финансовый план План по социальному развитию
Метод обоснования Рыночные (индикативные) Административные (централизованные)
Стадия разработки Предварительные Окончательные
Ориентир планирования Реактивные — базируются на анализе предшествующего опыта Инактивные — ориентируются на существующее положение предприятия и не предусматривают как возращение к прежнему состоянию, так и движение вперед Преактивные — направлены на осуществление непрерывных изменений в различных сферах деятельности фирмы Интерактивные — ориентированы на взаимодействие прошлого, настоящего и будущего фирмы

При разработке планов используется следующая информация: новые оптовые и закупочные цены; новые тарифы; договорные и свободно складывающиеся на рынках цены; система налогообложения, налоговые льготы и экономические санкции; порядок кредитования; порядок осуществления внешнеторговых финансовых операций; лимиты государственных централизованных капитальных вложений и основных видов материальнотехнических ресурсов.

Структура и содержание плана производства продукции зависит от уровня планируемых звеньев, объектов и продолжительности периода, на который составляется план.

Содержание плана производства продукции должно обеспечивать и обосновывать логичность всех его разделов, т.е. должна быть построена последовательная логическая цепочка; включены основные показатели, регламентирующие работу предприятия; выделены определенные виды лимитируемых ресурсов.

Производственный план содержит следующие разделы:

– исходные данные для планирования;

– план производства и реализации продукции;

– план по труду и заработной плате;

– охрана окружающей среды;

136 Финансовое планирование в системе планирования текущей деятельности предприятия. Характеристика бюджета и бюджетирования. Состав генерального бюджета, хозяйствующего бюджета (операционный и финансовый бюджеты).

Финансовое планирование -это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития предприятия. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования. Цель финансового планирования -повышение эффективного использования долгосрочных и краткосрочных денежных ресурсов. В процессе планирования разрабатываются мероприятия по повышению доходности капитала, стабильности фирмы, минимизации рисков и так далее. Качество принимаемых решений в области финансов целиком зависит от финансового планирования. Для того, чтобы планирование было качественным и комплексным, следует руководствоваться следующими принципами:1.непрерывностью планирования; 2. научностью; 3. нацеленностью планов на рационаальное использование всех ресурсов предприятия, на достижение максимальной прибыли; 4.взаимной увязкой и координацией.

Читайте также:
Арестантская рота: что это такое, описание и особенности

Бюджет – финансовый план в стоимостном выражении, документ, обеспечивающий взаимоувязку расходов организации с имеющимися (или возможными) доходами.

Бюджетирование – это финансовое планирование, охватывающее все стороны деятельности организации, позволяющее составлять все понесенные расходы и полученные доходы (результаты) в финансовых терминах на предстоящий период. Это и запланированные финансовые сметы, и прогнозируемые объемы привлеченных внешних ресурсов и т. п.

Хорошо поставленная бюджетная система очень важна для предприятия, особенно крупного. Она поможет усовершенствовать координацию всех его подразделений, избежать кризисных ситуаций, улучшить мотивацию, повысить ответственность управленцев всех уровней, предсказать финансовый результат, предотвратить нежелательные ситуации.

Структура генерального бюджета Генеральный бюджет -это всестороннее представление разработанных менеджерами операционных и финансовых бюджетов на будущий период времени (обычно на год) через систему показателей, которые суммируются в финансовых бюджетах. Он охватывает общую деятельность предприятия, называется генеральным. Его цель -объединить и суммировать сметы и планы различных подразделений предприятия, называемые частными бюджетами. Генеральный бюджет любой организации состоит из двух частей: операционного бюджета – включающего план прибылей и убытков, который детализируется через вспомогательные (частные) сметы, отражающие статьи доходов и расходов организации; финансового бюджета -включающего бюджеты капитальных вложений, движение денежных средств и прогнозируемый баланс.

Денежный оборот на предприятии. Принципы организации безналичных расчетов. Характеристика и схемы расчетов платежными поручениями, аккредитивами, чеками, расчетов по инкассо, платежными требованиями.

Денежный оборот совершается с помощью денежных единиц (в налично-денежном и безналичном оборотах), не обладающих стоимостью, равной их номиналу. Таким образом, можно сформулировать две основные задачи, которые решает денежный оборот, обслуживая систему рыночных отношений, что и определяет его роль:

– денежный оборот, перераспределяя деньги между своими частями, обеспечивает свободный перелив капитала из одной сферы, рыночных отношений в другую, тем самым осуществляя их взаимосвязь;

– в денежном обороте создаются новые деньги, обеспечивающие удовлетворение потребности в них всех сфер рыночных отношений.

Принципы организации безналичных расчетов.

1. Правовой режим осуществления расчетов и платежей. Главным регулирующим органом платежной системы является – Банк России, который должен обеспечивать эффективное и бесперебойное функционирование системы расчетов.

2. осуществление расчетов по банковским счетам. Наличие последних как у получателя, так и у плательщика необходимая предпосылка расчетов.

3. обеспеченность платежа. Последний должен быть обеспечен настоящими или будущими поступлениями средств на счет плательщика или наличием у него права на получение кредита.

4. наличие акцепта (согласия) плательщика на платеж. Данный принцип означает, что списание денежных средств со счета клиента производится банком только на основании распоряжения клиента. Вместе с тем законодательством предусмотрены случаи бесспорного (без согласия плательщиков) списания средств: недоимок по налогам и другим обязательным платежам на основании исполнительных листов, выданных судами, некоторых штрафов по распоряжениям взыскателей и др., а также безакцептного списания за тепловую и электрическую энергию, коммунальные и другие услуги.

5. срочность платежа, что означает осуществление расчетов строго в соответствии со сроками, предусмотренными в хозяйственных, кредитных, страховых договорах, инструкциях Минфина России, коллективных договорах с рабочими и служащими предприятий, организаций на выплату зарплаты или контрактных, трудовых соглашениях, договорах подряда и т.д. Экономический смысл этого принципа заключается в том, что получатель денежных средств должен знать точные сроки их зачисления на свой счет.

6. контроль всех участников за правильностью совершения расчетов. Имеются определенные особенности в проведении контроля со стороны предприятий и банков. В частности, банки, выступая посредниками между продавцами и покупателями, налоговыми органами, населением, бюджетом, внебюджетными органами, контролируют соблюдение ими установленных правил расчетов.

Платёжное поручение – это документ, представляющий собой поручение организации обслуживающему его банку перечислить определённую сумму со своего счёта. Поручения действительны в течение десятка дней, день выписки не учитывается. При проведении расчётов платёжными поручениями плательщик сдаёт поручение в трёх экземплярах своему банку. Документы из банка плательщика направляются в банк, обслуживающий покупателя. При этом с расчетного счета плательщика списываются денежные средства, указанные в платежном поручении, и направляются в банк получателя для зачисления на его расчетный счет. При получении платежного поручения банк получателя перечисляет полученные денежные средства на расчетный счет покупателя. Схема расчетов платежными поручениями при предварительной оплате товарно-материальных ценностей: 1 – направление пакета платежных поручений в банк для совершения платежа; 2 – перевод денежных средств покупателя для зачисления на расчетный счет поставщика; 3 – сообщение поставщику о поступлении денежных средств плательщика; 4 – поставка товарно-материальных ценностей после получения платежа.

Расчеты чеками. Расчетный чек используется при платежах за товары и оказанные услуги и оплачивается за счет средств, депонированных, т.е. специально отложенных, на отдельном чековом счете. Чеки могут быть оплачены также с расчетного счета чекодателя, но не выше суммы гарантированной банком.

Расчёты аккредитивами. Аккредитив – это обязательство данное банком, возникающее в следствие необходимости произвести поставщику платёж на основании предоставленных документов, подтверждающих выполнение условий договора. При данной форме расчётов платёж не производится в банке, обслуживающем покупателя, а непосредственно по месту нахождения поставщика Т.е. при аккредитиве средства для оплаты приобретаемых товаров готовятся заранее, депонируются обычно на аккредитивном счёте. Банк, открывший аккредитив, по поручению плательщика-покупателя переводит средства в банк поставщика. Деньги на счёт поставщика будут зачислены при выполнении всех условий, предусмотренных аккредитивом. Исполнение аккредитива производится только банком, обслуживающим поставщика – получателя денег. Схема расчетов посредством аккредитивов при предварительной оплате товарно-материальных ценностей: 1 – извещение поставщика о готовности к отгрузке заказанных товарно-материальных ценностей; 2 – направление пакета документов для перевода денежных средств в банк поставщика; 3 – банковский перевод денежных средств поставщика для оплаты заказанных товарно-материальных ценностей; 4 – извещение поставщика о поступлении денежных средств и оплате расчетных документов по отгрузке товарно-материальных ценностей; 5 – отгрузка ценностей после их оплаты за счет аккредитива покупателя.

Читайте также:
Индексация алиментов: что это такое, описание и особенности

Расчёты платёжными требованиями. Платёжные требования применяются при акцептной форме расчётов тогда, когда платежи совершаются не сразу после отгрузки товара и выписки товарных документов. Платежное требование является расчетным документом, содержащим требование кредитора (получателя средств) по основному договору к должнику (плательщику) об уплате определенной денежной суммы через банк. Платёжное требование содержит все необходимые реквизиты, позволяющие определить, какой товар отгружен, какова его цена, сортность, время отгрузки и прочее. Схема расчетов платежными требованиями при последующей оплате товарно-материальных ценностей: 1 – поставка товарно-материальных ценностей в соответствии с заключенными договорами; 2 – направление пакета платежных требований в банк для совершения платежа; 3 – направление платежных требований в банк покупателя для оплаты; 4 – извещение банка о согласии покупателя на совершение платежа; 5 – перевод денежных средств покупателя для зачисления на расчетный счет поставщик.

Расчеты по инкассо представляют собой Банковскую операцию по получению от плательщика платежа Инкассо – это поручение банку взыскать деньги с плательщика. Такие поручения обычно используются при принудительном взыскании средств. Взыскатели представляют в банк инкассовое поручение со ссылкой на дату и номер исполнительного или приравненного к нему документа. Поручения, основанные на приказах арбитража, решениях суда и исполнительных надписях, учиненных нотариусами, предъявляются при соответствующих подлинных исполнительных документах или их дубликатах. В исполнительных документах должны содержаться: полное и точное наименование взыскателя с плательщика, размер взыскиваемой суммы, наименование счёта плательщика, с которого сумма подлежит списанию.

11.1. Инвестиционные институты и их основные ФУНКЦИИ

Компании, фирмы, корпорации, фонды и другие субъекты, в том числе банки, занимающиеся финансированием инвестиционных проектов, называются инве^ стицианными институтами.

В составе этих ^СЩтов, осуществляющих прямые инвестиции в н^от0№, сравнительно ограниченные объекты, можно выделить 3 группы: 1) акционерные объединения Ti*na хвдингбвых компаний; 2) финансовые группы; 3) финансовые компании.

Акционерное о^ЗД^’ние за счет собственного капитала приобретав Мюльные пакеты акций других субъектов, с целью установления над ними контрольных, финансов0

кРе№ных и других функций, сохраняя за ними юрирческую и опреативно-экономическую самоСТ0Я1№ность.

Это акционерное Уединение осуществляет инвестирование, преследУ* 4е*, прежде всего, упрочить в долгосрочной перспешв?Свое положение, иногда отказываясь от значительной но кратковременного характера прибыли. РассматРи&эешя система АО позволяет объединить под рукоРОД^юм единого центра принятия стратегических решеИ^-

Основные задач*1 объединения заключаются в том, чтобы направлять, ке?нтР°ляровать деятельность всей системы и каждого эвена 6 отдельности и добиваться оптимизации их при0ыли. совершенствования структуры управления на вСех Уровнях. Все это способствует повышению эффективности всего производственного цикла, в том числе инвест*монного процесса/

Финансовая группа отличается от акционерного объединения тем, чуо она не имеет (в большинстве случаев) головной организации, а финансовая компания не имеет контрольных пактов акций финансируемых ею корпораций. Остальные функции почти идентичны.

Кроме перечисленные трех групп инвестиционных институтов бывают и такие, которые не придерживаются какого-либо определенного (ограниченного) набора конкретных объектов инвестирования.

но назвать инвестиционные компании, а также инвестиционные пенсионные, страховые и другие фонды, формирующие свой капитал за счет вкладов конечных инвесторов.

Упомянутые инвестиционные компании осуществляют инвестиционную деятельность за счет собственных средств (средств учредителей) и организацией выпуска ценных бумаг, а также выдачей гарантий по их размещению.

В качестве инвестиционных институтов вышеназванные инвестиционные фонды функционируют путем выпуска акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные’ бумаги, а также во вклады в банках на определенных условиях. Эти же фонды работают со средствами населения, приобретая при этом форму акционерного общества. В уставах фондов должны быть отражены такие положения, как порядок проведения их операций, указания конкретных направлений вложения мобилизованных средств, взаимоотношения фонда с банками, условия ответственности руководства и учредителей перед акционерами фонда, установленные правила начисления стоимости которые приходятся на одну выпущенную акцию, и другие вопросы, касающиеся интересов акционеров.

Функционировать на рынке ценных бумаг инвестиционные институты могут только после получения специальной лицензии, а также при условии выполнения следующих основных требований:

– наличия в штате специалистов соответствующей квалификации (имеющих соответствующий аттестат);

– наличия минимального размера собственного капитала для обеспечения материальной ответственности перед инвесторами;

– обеспечения надлежащей организации системы учета и отчетности, четко и полно отражающей операции с ценными бумагами;

– обеспеченности минимально необходимым уставным фондом.

В случае объявления инвестиционного института неплатежеспособным все его работники автоматически лишаются квалификационных аттестатов и для того, чтобы приступить к работе по проведению операций с ценными бумагами в любой другой организации требуется повторная аттестация и получение нового аттестата.

К инвестиционным институтам, как было сказано в начале данного раздела, относятся й- банки, финансирующие инвестиционные проекты.

Всемирный банк и Международный валютный фонд были организованы в 1944 году по решению ва-лютно-финансовой конференции ООН, которая проходила в американском городе Беттон-Вудсе, а штаб-квартиры их в настоящее время находятся в Вашингтоне. Основное свое внимание эти институты концентрируют на вопросах расширения и укрепления экономики тех стран, которые являются их членами (кстати и Казахстан является их членом).

Главной целью основания Всемирного банка являлось обеспечение международного потока долгосрочных инвестиций для оказания помощи тем странам, которые пострадали во время второй мировой войны. Но в связи с тем, что вслед за этим в качестве инвестора стал выступать международный частный капитал, Всемирный банк отошел от первоначальной своей роли и стал первым в мире банком, который инвестирует развивающиеся страны.

В настоящее время Всемирный банк представляет собой международное финансово-кредитное учрежде

ние и в качестве инвестиционного института оказывает содействие экономическому развитию стран – членов банка, в том числе Казахстана/ Так, например, этим банком выделены инвестиции в экономику Республики Казахстан по состоянию на июнь 1999 года в сумме более 1 миллиарда 200 миллионов долларов США.

Читайте также:
Действие закона: что это такое, описание и особенности

Основными структурными подразделениями (в крупном плане) Всемирного банка являются:

– Международный банк реконструкции и развития (МБРР);

– Международная ассоциация развития (MAP). МБРР и MAP в свою очередь являются самостоятельными в юридическом и финансовом отношении организациями (находятся так же в Вашингтоне);

– Международная финансовая корпорация (МФК), которая также имеет финансово-юридическую самостоятельность, но организационно входит в состав ВБ и занимается организацией финансирования частных предприятий в развивающихся странах;

– Международный центр по урегулированию инвестиционных споров;

– Международное инвестиционное гарантийное агентство (МИГА).

На данном этапе своей деятельности Всемирный банк осуществляет следующие основные функции:

– финансово-кредитными ресурсами и рекомендательно – консультационными услугами способствует развитию экономически отсталых стран;

– оказывает помощь развивающимся странам предоставлением долгосрочного кредита под инвестиционные проекты и программы развития;

– странам, имеющим внутренний национальный продукт (ВНП) менее 1,2 тыс. долларов США на

душу населения, предоставляет специальную

финансовую помощь. Наиболее приоритетными объектами для инвестиционной активности ВБ являются проекты в области промышленного производства, сельского хозяйства, энергетики, транспорта и связи, развития городского хозяйства, водоснабжения, образования и здравоохранения.

В виде оказания технической помощи за счет средств Всемирного банка финансируются следующие категории услуг: инженерно – консультационные, в том числе затраты на анализ технической возможности и экономической целесообразности осуществления инвестиционного проекта, проектирования и руководства строительно-монтажными работами; административно-организационная помощь, которая включает в себя оценку принятой политики и анализ организационной структуры; оказания содействия в совершенствовании организации руководства и технической подготовке. В составе оказываемой технической помощи ВБ одним из важных элементов является технико-экономическое обоснование (ТЭО), которое выполняется при поддержке программы развития ООН. Эти работы обычно завершаются тем, что инвестиционный проект успешно утверждается и его финансирование осуществляется за счет средств Международного банка реконструкции и развития, а также Международной ассоциации развития.

Всемирный банк, имея официальное название как Международный банк реконструкции” и “развития (МБРР), по существу является инвестиционным банком и выступает также в качестве посредника между инвестором и получателем инвестиционных ассигнований.

выплаты на 3-5 лет по годовой процентной ставке, равной ЛИБОР (лондонская межбанковская процентная ставка) плюс 0,5 % или порядка 7-8 % в среднем.

MAP (Международная ассоциация развития), созданная в 1960 году, решает примерно те же задачи, что и МБРР. Кроме того, MAP преследует цель преимущественного вложения средств в наименее развитые страны. Эта ассоциация по сравнению с другими инвестиционными институтами предоставляет более льготные кредиты, в том числе частично беспроцентные. На получение таких льготных кредитов могут претендовать развивающиеся страны с годовым объемом валового национального продукта на душу населения не более 650 долларов США. Беспроцентные кредиты предоставляются правительствам стран – членов MAP сроком на 35-40 лет с отсрочкой выплат на 10 лет. Даже в случаях предоставления кредита под проценты, их величина составляет 0,9 % годовых плюс 0,78 % на оплату услуг банка.

МФК (Международная финансовая корпорация), как было сказано выше, структурно находясь в составе ВБ (Всемирного банка), имеет свою юридическую и финансовую самостоятельность. Она была создана в 1956 году с целью оказания содействия развитию экономики частного сектора. Этот инвестиционно – финансовый институт, вкладчиками которого являются более 140 стран мира, привлекая, кроме того, международный банковский капитал, является одним из крупнейших инвесторов международного масштаба.

У этой корпорации в кредитной политике имеются свои правила. Так, например, кредит предоставляется обычно до 25 % общей стоимости новых проектов и до 40 % стоимости проектов по реконструкции, расширению и техническому перевооружению. Минимальные и максимальные размеры инвестиций из собственного капитала корпорации оному заемщику колеблются от 2 до 70 млн.

тельственной гарантии, но ставит условие о реализации части будущей продукции за твердую валюту, что должно служить доказательством высокого качества (достаточной конкурентоспособности) этой продукции или услуг.

Наряду с изложенным порядком кредитования МФК оказывает техническую и консультационную помощь при реализации инвестиционных проектов. С целью установления надлежащего контроля за целевым и эффективным использованием кредита МФК ставит обязательным условием представления заемщиками ежеквартальных отчетов и годового финансового баланса, а в отдельных случаях своих представителей делегирует в состав правления кредитуемого объекта.

МВФ (Международный валютный фонд), учрежденный, как было уже сказано, в 1944 году на валютно-финансовой корпорации и являющийся по своему статусу специализированным учреждением ООН, действует с 1947 года по настоящее время. В его состав входят 178 стран -участниц, в том числе Казахстан.

Страны, вступающие в МВФ, вносят в виде квоты определенную сумму денег в качестве вступительного взноса. Размер этих взносов (квот) зависит от экономического состояния и желания страны-участницы. При этом следует иметь в ввиду, что упомянутые квоты играют определяющую роль, адекватную их размерам, по двум важным показателям: 1) при установлении величины кредита от МВФ; 2) от размера квот пропорционально зависит количество голосов при определении политики деятельности МВФ.

Так, например, доля квоты США составляет примерно 20 % от общей суммы и соответственно таким же удельным весом голосов обладает эта страна, Япония -8 %, ФРГ – 5,8 %, Франция – 5,3 %, Англия – 5,2 % и т.д.

В официальном плане основной целью МВФ является оказание содействия международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере, регулированию

валютных отношений между странами-участницами этого фонда. Основные его функции на данном этапе заключаются в: осуществлении надзора за международной валютной системой и содействии стабилизации национальных валют стран-членов; оказании помощи кредитными ресурсами странам-членам, которые испытывают трудности с платежным балансом; пополнении запасов валюты этих же стран посредством специальных заимствований преимущественно за счет вышеуказанных квот (взносов).

Кроме оказания финансово-кредитной помощи своим членам МВФ помогает им еще и тем, что имеет в Вашингтоне учебный институт – ИЭР (институт экономического развития), где через каналы технической и образовательной помощи страны-члены МВФ получают консультации и рекомендации по условиям функционирования рыночной экономики.

По перечисленным направлениям МВФ оказывает многостороннюю помощь и нашей стране-Казахстану. С самого начала рыночных преобразований у нас миссия МВФ длительное время работала в Национальном банке Республики Казахстан и в ряде правительственных учреждений по изучению, анализу ситуации переходного периода в нашей стране, разработке предложений и рекомендаций, а также оказанию практической помощи.

Читайте также:
Архивный фонд: что это такое, описание и особенности

В числе международных инвестиционных институтов сравнительно новым является Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), который начал операции с апреля 1991 года. Имеет он солидный капитал, превышающий 10 миллиардов экю, руководство и штаб-квартира находятся в Лондоне. Банк имеет свои представительства во многих странах мира, а членами банка являются более 40 стран.

В соответствии с уставом этот банк оказывает своим кредитом и технической помощью содействие стда^_ нам постсоциалистического пространства в переходе к рыночным условиям хозяйствования. У банка приоритетными направлениями являются долевые инвестицивложения, консультационные предостав-

ление кредита для реализации инвестиционных проектов, связанных с развитием демократических институтов и рыночно ориентированной экономики, а также развитию частного сектора экономики. С этой целью банком проводится кредитная политика поощрения инвестиционной сферы в приватизированном частном секторе, процесса структурной перестройки, реконструкции и технического перевооружения объектов приоритетных отраслей – энергетики, инфраструктуры, охраны окружающей среды и др.

Европейский банк реконструкции и развития принимает активное участие в содействии рыночным преобразованиям и в нашей стране. Так, например, из намеченных долгосрочных кредитов в размере 40 миллионов долларов США через частный коммерческий банк «Казкоммерцбанк» первый транш в сумме 20 млн. долларов США уже предоставлен, а всего же этим банком выделено по состоянию на начало июля 1999 г. в экономику Казахстана более 800 миллионов долларов. Банк в кредитной деятельности ведет гибкую кредитную политику в рамках общепринятых в мировой практике стандартов.

Предоставляя инвестиционные кредиты в размерах обычно не менее 5 миллионов экю, банк не требует правительственных гарантий, но ставит твердое условие обязательного возврата кредита в установленные сроки. Верхний предел объема инвестиций, предоставляемых им на реализацию проекта или инвестиционной программы, как правило, не должен превышать 35 % от их полной стоимости. В принятии решения о предоставлении кредита для Европейского банка реконструкции и развития главным критерием является наличие у заемщика сильных партнеров по организации и осуществлению инвестиционной деятельности и достаточно убедительно обоснованного бизнес-плана или технико-экономического обоснования (ТЭО).

Банк также большую поддержку и практическую помощь оказывает в подготовке управленческих кадров и повышении квалификации специалистов с рыночной направленностью на различных уровнях. В этих целях ЕБРР с участием МВФ, Мирового банка, ЕС был создан Объединенный венский институт, где проходят стажировку и обучение специалисты банков и хозяйствующих субъектов стран постсоциалистического пространства с программой для рыночных условий хозяйствования. Многие молодые специалисты нашей страны, в том числе Нацбанка, Минфина, Госкоминвеста и других обучались и продолжают обучаться в этом институте.

Основными источниками кредитных ресурсов у ЕБРР являются: 1) акционерный капитал, образующийся за счет выпуска банком акций (по уставу такой выпуск осуществляется на 10 миллиардов экю или 1 миллион акции с номиналом по 10 тысяч экю); 2) заемные средства, привлекаемые на мировом рынке капитала; 3) получаемые банком в счет погашения ранее выданных кредитов или по гарантиям средств; 4) специальные фонды, которые в основном используются для льготного кредитования объектов социальной сферы, а также оказания технической помощи; 5) прочие средства и доходы банка за минусом той части, которая направляется на образование специальных фондов.

В качестве международного инвестиционного института примерно с такими же функциями как и Европейский банк реконструкции и развития осуществляет свою деятельность Азиатский банк развития. Этот банк был создан_в–1-965 году. В настоящее время его членами являются 47 стран как развивающихся, так и рыноч-но развитых, в том числе Япония, Австралия. Уже в начале 90-х годов основной капитал банка превышал 10 млрд. долларов США, надо полагать, что сейчас этот показатель значительно больше.

По аналогии с ЕБРР Азиатский банк развития так; же имеет спецфонд,, формируемый в основном из AOJ> ровольных взносов стран-членов, а также за счет отчислений от прибыли по инвестиционной деятельности. Средства этого фонда предназначаются для льготного кредитования объектов, являющихся низкорентабельными, но необходимыми для комплексного развития экономической и социальной инфраструктуры слаборазвитых стран.

Для формирования своих ресурсов банк использует в значительных размерах посредством выпуска облигаций привлечение с рынка мирового капитала заемных средств.

Более 30 % кредитных ресурсов Азиатский банк развития предоставляет на довольно льготных условиях с процентными” ставками порядка 1,5-4,5 процента годовых и сроком до 40 лет. Основными объектами кредитования являются экономическая и социальная инфраструктура, объекты сельского хозяйства (кстати Казахстану через Казагропромбанк, Эксимбанк Казахстан и Казкоммерцбанк только в 1997 году было выделено 50 миллионов долларов США), добывающая и обрабатывающая промышленность с предоставлением значительных преимуществ частному сектору, объектам приватизации и совместным предприятиям, т.е. приоритетное содействие оказывается рыночным преобразованиям. |

Инвестиционный банк

Любая крупная производственная, финансовая, кредитная или брокерская компания сталкивается с проблемами размещения ценных бумаг, привлечением средств и управлением активами. Самостоятельно решить подобные вопросы бывает проблематично. И тогда они обращаются в инвестиционный банк – кредитно-финансовый институт, который специализируется на операциях на фондовых рынках. Помимо указанных функций он оказывает консультационные, брокерские услуги, помогает в привлечении иностранного капитала, в проведении валютно-сырьевых операций, в создании аналитических финансовых отчетов.

  1. Инвестиционно-коммерческий банк
  2. Инвестиционная деятельность банков
  3. Инвестиционный торговый банк
  4. Инвестиционные фонды банка
  5. Инвестиционные банки России
  6. Международный инвестиционный банк
  7. Инвестиционные операции банков
  8. Инвестиционные банки первого типа
  9. Инвестиционные банки второго типа
  10. Функции инвестиционных банков
  11. Суть инвестиционно-банковского бизнеса
  12. Бизнес-процессы инвестиционных банков

Инвестиционно-коммерческий банк

Как правило, решение о том, что банк будет заниматься инвестированием, участвовать в слиянии корпораций, в исследованиях финансового рынка или в торговле акциями принимает его руководство. Решение является добровольным, а потому осуществлять деятельность приходится за счет собственных средств. Позиционирует себя как инвестиционно-коммерческий банк далеко не каждая кредитная организация. В России их насчитывается немного, но их офисы присутствуют во всех регионах, чтобы воспользоваться их услугами могли и небольшие региональные банки, и крупные финансовые институты.

Читайте также:
Взаимное страхование: что это такое, описание и особенности

Инвестиционная деятельность банков

Что же подразумевает под собой инвестиционная деятельность банков и какую цель они преследуют, оказывая выше перечисленные услуги?

Как правило, под инвестированием понимают вложения в ценные бумаги, паи, активы, оборотные средства, а также кредитование, направленное на увеличение собственного капитала инвестиционной организации. Основная цель этой деятельности – получение дохода от эмиссии или непосредственной продажи акций, бумаг-облигаций, валюты, а также от оказания посреднических услуг на фондовом рынке. За счет этого можно обезопасить свои инвестиции и приумножить их, добиться запланированных показателей в доходности банка и ликвидности своих вложений.

Инвестиционный торговый банк

Из вышеописанных функций и целей следует, что инвестиционные организации – это универсальные финансовые институты, получающие доход как от посреднических услуг, предоставляемых различным кредитным организациям и юридическим лицам, так и от продажи собственных продуктов, например, кредитов. Поэтому иначе такую компанию называют как инвестиционный торговый банк. Существует даже одноименный АКБ, который готов к сотрудничеству с корпоративными клиентами и частными лицами, обслуживает предприятия различных форм собственности. Основной род деятельности – привлечение и приумножение капитала посредством перепродажи или долгосрочного инвестирования.

Инвестиционные фонды банка

Конечно, выплачивать проценты, дивиденды, доходную часть инвестиций возможно только из определенных фондов, которые представлены золото-валютными активами, недвижимостью. Управлять ими, то есть развивать их, увеличивая стоимость, будут управляющие. Действуют они в интересах инвесторов, которые привлечены через фондовые рынки или через банковскую систему. Их вложения или паи и формируют инвестиционные фонды банка, выплаты из которых производятся на основании доходности – разницы между стоимостью активов на момент погашения и ценой, утвержденной в период их приобретения.

Инвестиционные банки России

Говоря об инвестировании как об отдельном типе деятельности финансовых институтов, возникает вопрос о выборе учреждения. Сегодня инвестиционные банки России представлены такими известными брендами как:

  • «Капитал» от ВТБ;
  • ФИННАМ;
  • Группа «Sberbank CIB»;
  • ЦЕРИХ Кэпитал.

Признаны экспертами успешными «Ренессанс-капитал», «Тройка» и АЛОР. Не смотря на то, что их деятельность нельзя назвать банковской, кредитованием крупных финансовых институтов и долгосрочным инвестированием они занимаются достаточно давно и имеют высокие позиции в рейтинге лучших инвестиционных компаний.

Международный инвестиционный банк

Особую роль в кредитовании корпораций, в инвестиционной политике европейских государств, в торговом межгосударственном финансировании, в составлении документарных продуктов играет международный инвестиционный банк, созданный на основании Межправительственного Соглашения при поддержке ООН. Банк находится в Москве и осуществляет свою деятельность на территории стран-участниц Соглашения. Он принимает участие в различных национальных проектах, берет на себя ответственность за управление рисками и активами банков, помогает в решении вопросов ликвидности и прибыльности брендов.

Инвестиционные операции банков

Помимо того, что инвестиционные компании действуют в интересах своих клиентов, они могут вести собственную деятельность, направленную на получение дохода от вложений в интеллектуальную собственность, недвижимость, ценные бумаги. Такие инвестиционные операции банков позволяют им получать свободные денежные средства, которые могут быть использованы для укрепления позиции на рынке, увеличение ликвидности уставного капитала и для диверсификации деятельности компании. Кроме того, за счет этих дивидендов формируются и резервы, достаточные для поддержания работы банка в условиях кризиса или нестабильности экономики.

Инвестиционные банки первого типа

В тех ситуациях, когда кредитная организация решает заниматься только ценными бумагами, их эмиссией, перепродажей и инвестированием в этот вид активов, их называют «инвестиционные банки первого типа». Их основная роль сводится

  • к размещению акций и облигаций,
  • к проведению международных операций на фондовом рынке,
  • к консультированию клиентов относительно ликвидности проекта,
  • к учету и анализу рассматриваемого сектора.

Эти банки могут выступать учредителями при создании новых финансовых институтов, помогать корпорациям в части выбора инвестиционной стратегии и ее реализации.

Инвестиционные банки второго типа

Те же компании, которые готовы инвестировать в недвижимость, в развитие социальной сферы, в кредитование крупных корпораций, получили название «инвестиционные банки второго типа». Довольно часто они формируются за счет дотаций от государства, акционерного капитала и созданного заранее резервного фонда. Основные их операции связаны с депозитами и кредитованием юридических лиц, вложением в ценные бумаги, в том числе в государственные. Активно развивают они и иные финансовые услуги, например, рассчетно-кассовое обслуживание. Эта деятельность помогает банкам сохранять ликвидность, поддерживать свои рейтинги надежности и стабильности.

Функции инвестиционных банков

Перечисленные типы активных и пассивных операций, осуществляемые коммерческими и кредитными организациями, обозначают и функции инвестиционных банков, к которым относятся:

  • дилерские, посреднические (размещение, перепродажа ценных бумаг);
  • организационные (осуществление расчетов по операциям, выдача дивидендов, выплата процентов);
  • консалтинговые (консультации относительно выбора стратегии);
  • аналитические (поиск объектов для инвестирования, подбор клиентов и инвесторов);
  • экспертные (формирование портфелей ценных бумаг, сопровождение сделок, эмиссий).

Суть инвестиционно-банковского бизнеса

Таким образом, суть инвестиционно-банковского бизнеса сводится к посредническим услугам, которые предоставляются на одной огромной многоцелевой площадке. При этом кредитная компания, открытая к сотрудничеству с крупными юридическими лицами, может оперировать большими денежными потоками, грамотно распоряжаться немалыми паями и фондами, ориентируясь на долгосрочные вложения. И самое главное – ценные бумаги для них считаются основным ориентиром, правильное управление которыми поможет добиться высоких показателей в прибыльности, перспективности и рентабельности компании.

Бизнес-процессы инвестиционных банков

Следовательно, вокруг ценных бумаг и базируются бизнес-процессы инвестиционных банков России:

  • организация торговли акциями, облигациями, корпоративными ценными бумагами;
  • брокерско-дилерская работа, помогающая вкладчикам сориентироваться относительно выбора объекта и программы инвестирования;
  • работа, связанная с управлением сформированных портфелей инвесторов;
  • организация прямых или собственных вложений;
  • консалтинговые услуги;
  • управление исследовательской и научно-технической деятельностью.

Если инвестиционный банк справляется с хотя бы одним из этих направлений, он считается успешным и привлекательным для своих клиентов.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: