Валютный клиринг: что это такое, описание и особенности

Валютный клиринг – международный механизм стабилизации экономик государств

Валютный клиринг – система взаимных расчетов межгосударственного уровня, обеспечивающая возможность выполнения двух-, трех-, многосторонних торговых обязательств.

  1. Понятие клиринга
  2. Межбанковский (внутрибанковский) клиринг
  3. Товарный клиринг
  4. Формы валютного клиринга
  5. Интернациональный клиринговый альянс (МКС)
  6. Становление денежного клиринга в РФ

Международную клиринговую расчетную систему используют при отсутствии необходимого количества свободно конвертируемых финансовых знаков. Валютный клиринг позволяет государствам, являющимся торговыми партнерами, выполнять взятые обязательства при коллапсе внутренних экономик стран. Причины использования:

  • отрицательный платежный баланс;
  • экономический кризис;
  • высокий уровень инфляции;
  • действующие валютные ограничения.

Клиринг в условиях стабильных экономик государств выгоден при заключении крупных долгосрочных торговых контрактов.

Понятие клиринга

Основное понятие клиринга описывает процесс взаиморасчетов между экономиками разных государств при определенных трудностях в оплате товаров или услуг. Клиринг представляет собой механизм заключения крупных сделок на международном уровне с учетом платежных балансов сторон. Такой механизм применяется каждый раз, когда один или несколько участников расчетов приходят в сделку с проблемами и нестабильностью в экономике. Также этот механизм при относительно стабильной экономике, но также при условии, что заключается контракт с большой длительностью при недостатке прогнозов в финансовой сфере.

Межбанковский (внутрибанковский) клиринг

Сегодня межбанковский (внутрибанковский) клиринг представляет собой безналичный расчет между банковскими организациями в разных странах через единые расчетные центры. Клиринг предполагает полный взаимозачет товаров, услуг с одной стороны, и денежных средств с другой – конечно, в рамках данного соглашения. Многие развитые страны прибегают к процедуре клиринга при прямых заключениях соглашений между банками.

Товарный клиринг

Иногда две стороны, заключающие сделку, могут провести процедуру товарного клиринга при помощи третьей стороны. Так называемая клиринговая палата обязательно участвует в установлении полного взаимозачета между сторонами по оплате товаров или услуг. Этот механизм может действовать между любыми двумя организациями, которые желают напрямую провести сделку в максимально короткий срок.

Формы валютного клиринга

В международной системе финансовых взаимоотношений приняты следующие формы валютного клиринга:

  1. по волеизъявлению (добровольные или принудительные);
  2. двусторонние и многосторонние;
  3. полный клиринг, на 95% платежного оборота, либо частичный (на отдельную операцию);
  4. со свободной или условной конверсией сальдо, либо неконвертируемый.

Неконвертируемый клиринг производится в том случае, если валюта не может быть сконвертирована напрямую для оплаты товара. Вместо валюты может использоваться встречная поставка товаров.

Интернациональный клиринговый альянс (МКС)

По задумке его создателей интернациональный клиринговый альянс (МКС) предназначен для обоюдного зачета обязательств, а также для межгосударственного денежного регулирования. Интернациональный клиринговый альянс представляет собой союз ЦБ развитых государств, которые участвуют в клиринговых операциях и следят за их надлежащим проведением. МКС имеет право на проверки всех документов, касающихся указанных видов операций.

Становление денежного клиринга в РФ

Во внутренней финансовой структуре России также с начала 1990-х годов используются клиринговые соглашения на разных уровнях. Становление денежного клиринга в РФ завершилось в 1993 году, когда был составлен полный список бирж, осуществляющих международные операции по купле-продаже валюты, а также были определены правила проведения клиринга между финансовыми организациями внутри страны. Только участники с лицензиями центральной банковской организации РФ могут проводить клиринговые операции.

Что нужно знать о клиринге на бирже?

Клиринг — это система безналичных расчетов за оказанные услуги, поставленные товары или проданные ценные бумаги между странами, компаниями, банками и физическими лицами.

Читайте также:
Белая грамота: что это такое, описание и особенности

В процессе клиринга осуществляется взаимозачет требований и обязательств, направленный на снижение объемов наличных платежей. Само слово «клиринг» произошло от английского «clearing», что переводится как «очищение», «прояснение».

Что такое клиринг на бирже

Ежесекундно трейдеры совершают сотни операций, инвестиционный рынок живет бурной жизнью, уследить за которой весьма непросто. Клиринг на бирже упрощает проверку данных заключенных сделок, их регистрацию, корректировку, вычисление результатов и безналичный перевод финансов между участниками договора. Это позволяет вдвое сократить количество переводов.

Что такое клиринг на бирже простыми словами? Это взаимозачет между всеми участниками сделок, который осуществляется через посредника — клиринговую организацию. В профессиональной среде иногда фигурирует слово “бартер”, которым заменяют понятие клиринга.

Что происходит во время клиринга на бирже

Рассмотрим клиринг на фондовом рынке. Например, инвестор реализовал акции одной из компаний на сумму 10 000 рублей, а следом приобрел пакет ценных бумаг другой организации, потратив те же 10 000 рублей.

После клиринговой сессии на счете владельца отразится списание одних акций и зачисление других. Движение денег в процессе купли-продажи фиксироваться не будет, как если бы финансы от покупателя из первой сделки сразу же отправились к продавцу ценных бумаг из второй.

Кто осуществляет клиринг на бирже

Центробанк России выдает лицензии клиринговым центрам, которые выступают гарантами проведенных на биржах операций. Собственный резервный фонд центра обеспечивает закрытие сделки, если один из участников договора не может выполнить принятые на себя ранее обязательства.

АО “Национальный Клиринговый Центр” ведет клиринговые расчеты на МосБирже. Эта небанковская кредитная организация входит в состав биржевого холдинга. АО “Клиринговый Центр МФБ” работает в Санкт-Петербурге, защищая от мошенников питерскую биржу.

Как проходят клиринговые сессии

Клиринговые сессии проводятся в точно обозначенное время. Каждый клиринговый центр работает в особом режиме и по индивидуальному алгоритму.

Так, клиринг на срочном рынке МосБиржи проходит в два этапа: промежуточный и основной. Первый часто называют дневным, т. к. он проводится с 14:00 до 14:05 мск. Второй получил название «вечерний». Он проходит в интервале между 18:45 и 19:00.

На Санкт-Петербургской бирже клиринговая сессия проходит с 16:00 до 22:00 мск, а по внутриброкерским сделкам — до 24:00 мск. К началу нового торгового дня фактические активы поступают или списываются со счетов участников торгов.

Во время клиринговой сессии информация по сделкам попадает в центр, где происходит ее обработка. Средства по финансовым операциям перераспределяются и направляются к новым владельцам. Комиссионные тоже входят в общую сумму расчетов.

Клиринг в трейдинге — это возможность отследить ежедневный финансовый показатель. Если после обмена активами он положительный, то на счет трейдера зачисляются заработанные суммы. Если финансовый показатель отрицательный — участник торгов несет соответствующие потери.

Вывод

С точки зрения организатора торгов, клиринговые центры существенно увеличивают надежность и продуктивность биржевых операций, делая их менее затратными и более быстрыми. Для трейдеров и инвесторов клиринг минимизирует риски, служит дополнительной гарантией надежности сделок, т. к. расчет проводится по строгой системе.

Знать о процессе клиринга необходимо каждому участнику биржевых торгов. Если у вас остались вопросы, обратитесь в компанию «УНИВЕР», чтобы получить исчерпывающую информацию по клиринговым сессиям и мире инвестиций в целом.

Читайте также:
С меня требуют несуществующий долг. Как действовать правильно?

Москва Пресненская набережная, д. 8, стр. 1, 4 этаж МФК “Город Столиц”, Башня “Москва”,
Северный блок

  • Интернет-трейдинг
  • Еврооблигации
  • Зарубежные акции на СПб
  • Валютный рынок
  • Глобальные рынки
  • Рынок драгметаллов
  • Маржинальное кредитование
  • Квалифицированный инвестор
  • Инвестиционные идеи
  • Персональный брокер
  • Структурные продукты
  • Pre-IPO
  • Индивидуальный инвестиционный счет
  • Доверительное управление
  • Размещение денежных средств
  • Операции с валютой
  • Корпоративные финансы
  • Рынки долгового капитала
  • Долговое финансирование
  • Информация о группе
  • Руководство
  • Пресс-центр
  • Партнерская программа
  • Отзывы клиентов
  • Вакансии
  • Приём обращений
  • Реквизиты
  • Контакты
  • Депозитарные услуги
  • Налогообложение
  • Дистрибутивы ПО
  • Аналитика
  • Биржевой УНИВЕРситет
  • Курсы
  • Вебинары
  • Очные занятия
  • Блог
  • Тарифы
  • Документы

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на основании Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Клиринг: понятие и особенности

Каждый человек, который интересуется торговлей на бирже, обязательно сталкивается с понятием клиринга и клиринговой сессии. С самим определением разобраться нетрудно — обучающей информации достаточно. Но для трейдеров на срочном рынке клиринг играет особую роль. Разберём, что это за термин, какие виды клиринга бывают и для чего он нужен.

Читайте также:
Двусторонняя сделка: что это такое, описание и особенности

Что такое клиринг на бирже

Термин происходит от английского слова clear, что в переводе значит «очистить», «прояснить». Это процедура, во время которой происходит проверка данных заключённых сделок, их корректировка при необходимости, регистрация, подсчёт финансовых результатов и безналичный перевод средств между сторонами договора. То есть простыми словами клиринг — это взаиморасчёты по операциям.

Клиринг — это лицензируемый вид деятельности. Его проводит независимая организация, к которой предъявляются определённые требования по объёму резервного фонда и собственного капитала. Центробанк России выдаёт бессрочное разрешение, но в случае выявления нарушений лицензия подлежит отзыву. Клиринговый центр выступает гарантом безопасности сделки: если по каким-то причинам средств у участника сделки не хватает для исполнения обязательств, то он перечисляет средства из собственного резервного или гарантийного фонда.

На МосБирже расчёты по клирингу возложены на Акционерное общество «Национальный Клиринговый Центр» — небанковскую кредитную организацию, которая является центральным контрагентом и входит в структуру холдинга МосБиржи. На Санкт-Петербургской бирже аналогичную деятельность ведёт акционерное общество «Клиринговый центр МФБ».

На биржах процедура клиринга проходит не в постоянном режиме, а в определённое время, которое называют клиринговой сессией. В этот период все данные о проведённых сделках передаются на обработку в НКЦ, где они регистрируются и происходит перераспределение средств между участниками торгов по всем совершённым операциям. В сумму расчётов входят и различные комиссионные.

Получается, что во время клиринговой сессии НКЦ фиксирует, обрабатывает обмен активами между сторонами договора и выплачивает гонорар по нему. Таким образом, для трейдера клиринг — финансовый показатель его торговли за день. Если он положительный — на счёт придёт заработанная сумма, если отрицательный — спишутся потери.

Клиринговая сессия на Московской бирже: особенности

В упрощённом варианте трейдер выставляет заявку, она закрывается — происходит заключение сделки. Идёт проверка правильности процедуры и корректировка в случае ошибки, потом регистрация, после которой рассчитывается сумма сделки, и деньги перечисляются со счёта покупателя на счёт продавца. Но из-за определённых временных рамок клиринговых сессий на срочном рынке ситуация обстоит несколько иначе.

Разберём на примере торговли на МосБирже. Есть два трейдера: продавец и покупатель. У каждого на счёте по 10 тысяч рублей. Покупатель выкупает у продавца фьючерсы в 11:00, цена которых в этот момент составляет 1 000 рублей. К моменту начала дневной клиринговой сессии в 14:00 стоимость фьючерса выросла и составила 1 100 рублей. Получается, что покупатель имеет прибыль в 100 рублей, а продавец при этом несёт убытки в таком же размере. Эта сумма называется вариационной маржой.

В процессе дневного клиринга эта сумма резервируется на счёте продавца, но не списывается. Для покупателя она — накопленный доход. В течение торгов во второй половине дня стоимость фьючерса падает до 950 рублей, то есть покупатель теряет 50 рублей в пользу продавца. В вечернюю клиринговую сессию происходит сальдирование этих сумм и перечисление результата со счёта проигравшего на счёт победителя. В нашем примере покупатель получает 50 рублей, а продавец их теряет.

Виды клиринга

Чёткой классификации нет — она зависит от критериев оценки. Так, исходя из количества участников процедуры, клиринг подразделяется на:

  • простой — переход прав или средств происходит по отдельной единичной сделке;
  • многосторонний — взаимозачёт обязательств проводят комплексно между участниками разных сделок;
  • централизованный — клиринговая организация принимает обязательства участников сделок на себя.
  • товарный — расчёты между компаниями за продукт или услугу;
  • межбанковский — передача обязательств между банками одной или разных стран;
  • биржевой — между участниками торгов за биржевые активы;
  • валютный — товарооборот между странами.
Читайте также:
Административный округ: что это такое, описание и особенности

По виду обеспечения:

  • полное — средств для сделки достаточно для её проведения;
  • частичное — торги в предельном объёме, рассчитанном в зависимости от доступной суммы;
  • без обеспечения — заключение сделки без подтверждения платёжеспособности сторон.

На Московской бирже клиринг разделяется ещё и по времени — на дневной и вечерний. Они различаются по времени и функционалу. Так, во время дневной клиринговой сессии вариационная маржа начинает считаться накопленным доходом, но фактического перевода денег не происходит — они только резервируются. В вечернюю сессию происходит сальдирование данных дневного и вечернего клиринга и перевод денежных средств на счета участников торгов.

Клиринговые сессии на биржах

Расписание торговых сессий устанавливается Московской биржей и опубликовано на её официальном сайте . Время клирингов:

  • дневной — в 14:00 — 14:05;
  • вечерний — в 18:45 — 19:00.

Время с 18:00 до 19:00 называют промежуточной клиринговой сессией.

Ознакомиться с режимом клиринговых сессий Санкт-Петербургской биржи можно на сайте торговой площадки в разделе «Клиринг и расчёты» .

Клиринг существенно упрощает работу биржи: обеспечивает прозрачность расчётов, оценивает и снижает риски, ускоряет работу и уменьшает издержки. А для трейдеров он имеет особый смысл — отражение результатов торговли за день.

Мы рассказали об очередном понятии, знать которое нужно каждому участнику торгов на бирже. Делитесь впечатлением и задавайте вопросы через форму обратной связи.

Забыли пароль?

Мы отправим вам письмо со ссылкой
для сброса пароля

Пользователь с такой почтой не зарегистрирован

Пользователь с таким e-mail уже существует.

Войти с этой почтой

Регистрация

Помощь

Здесь вы найдёте ответы на многие вопросы по инвестированию.

Что такое клиринг и когда он происходит

Клиринг — это процесс безналичных расчётов между сторонами в сделке. При клиринге взаимозачитываются требования и обязательства сторон. На бирже клиринг проводят по сделкам с ценными бумагами и инструментами на срочном рынке.

На Московской бирже клиринг проводит небанковская кредитная организация — центральный контрагент «Национальный клиринговый центр» (НКО НКЦ).

На Санкт-Петербургской бирже клирингом занимается акционерное общество «Клиринговый центр МФБ» (КЦ МФБ).

Когда происходит.
На Московской бирже клиринг по ценным бумагам, сделки с которыми были до 16:00, проводится в 17:00; по сделкам с 16:00 до 19:00 — в 19:00. Аналогично по сделкам с валютой — в 17:00 и 20:00 соответственно. Подробнее на сайте НКЦ.

На срочным рынке есть промежуточный клиринг с 14:00 до 14:05.

На Санкт-Петербургской бирже клиринг по ценным бумагам происходит с 16:00 до 22:00. Подробнее на сайте КЦ МФБ.

  • Чат-бот
  • Брокерский счёт
  • Продукты ВТБ
  • Налоги
  • Маржинальное кредитование
  • Доход по ценным бумагам
  • Купить или продать
  • Пополнения и выводы
  • ИИС
  • Сервисы ВТБ

Не пропустите важные подборки

Во что и как можно инвестировать

Зачем вообще инвестировать

Если хочется начать, но лень глубоко разбираться

Что надо знать, чтобы торговать как профи

Будьте в курсе новостей Школы

  • Курсы
  • Играть
  • В эфире
  • Помощь
  • Во что и как можно инвестировать
  • Зачем вообще инвестировать
  • Если хочется начать, но лень глубоко разбираться
  • Лайфхаки инвестора
  • Что надо знать, чтобы торговать как профи
  • Разбор
Читайте также:
Инвестиционный банк: что это такое, описание и особенности

  • Школа инвестора ВТБ
  • Обратная связь
  • Политика конфиденциальности
  • Ограничение ответственности

Что-то пошло не так

Добро пожаловать!

На вашу почту отправлено письмо со ссылкой для подтверждения регистрации

Пользователь с такой почтой не зарегистрирован

Согласие на обработку персональных данных

Действуя свободно, своей волей и в своём интересе, а также подтверждая свою дееспособность, я даю свое согласие Банку ВТБ (ПАО) (далее — Банк), расположенному по адресу Дегтярный переулок, д. 11, лит. А, г. Санкт-Петербург:

  • на получение от Банка по сетям электросвязи, в том числе посредством использования телефонной, подвижной радиотелефонной связи, в форме электронных писем, смс-сообщений, телефонных звонков, пуш-уведомлений и иных формах, информационных, рекламных и/или маркетинговых рассылок, содержащих предложения о товарах, работах, услугах Банка, организаций, входящих в группу компаний ВТБ, Партнёров Банка в соответствии с частью 1 статьи 18 Федерального закона от 13.03.2006 № 38-ФЗ «О рекламе»;
  • на обработку персональных данных в целях продвижения товаров, работ, услуг Банка, организаций, входящих в группу компаний ВТБ, Партнёров Банка, с использованием и без использования средств автоматизации с совершением следующих действий: сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), передача (предоставление, доступ), извлечение, использование, блокирование, удаление, уничтожение.

В указанных целях Банк вправе осуществлять передачу моих персональных данных в объёме, необходимом для достижения указанных в Согласии целей, третьим лицам на основании заключённых с ними договоров, в том числе операторам связи, организациям, входящим в группу компаний ВТБ, Партнёрам Банка.

Согласие дается на обработку следующих персональных данных: фамилия, имя, адрес электронной почты, файлы cookie, иные пользовательские данные в объёме, необходимом для достижения указанных в Согласии целей.

Согласие действует до достижения целей обработки персональных данных и может быть отозвано мной или моим представителем путём направления письменного заявления Банку по электронному адресу info@vtb.ru или направления письменного заявления Банку в любое отделение Банка в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Вы уверены, что хотите удалить ваш вопрос?

Что такое фьючерсы: виды, особенности, преимущества и риски

Фьючерс — это контракт, согласно которому продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по оговоренной цене и в определенный срок, а тот обязан выкупить предмет сделки. Представьте, что вы хотите купить машину через полгода, однако с ценами может случиться все что угодно, и вы не хотите полагаться на волю случая.

Тогда вы идете к автодилеру и заключаете договор, зафиксировав цену сделки, внеся предоплату. По сути, это и есть смысл фьючерсного контракта — зафиксировать цену на товар (услугу) и защититься от ее возможного колебания в будущем.

Вернемся к биржевым фьючерсам. В основе любого контракта лежит базовый актив, будь то акция, нефть, индекс или золото. И отсюда вытекает два вида контрактов: поставочный и расчетный.

Поставочный фьючерс предполагает, что к дате истечения контракта (дата экспирации) продавец продаст базовый актив, а покупатель — выкупит его. Базовым активом поставочного фьючерса являются акции и облигации.

Читайте также:
Апелляционная инстанция: что это такое, описание и особенности

Пример: вы купили фьючерс на акции «Газпрома», куда входит 100 бумаг за ₽28000. Таким образом, вы обеспечили себе в будущем покупку конкретного количества бумаг по определенной цене (₽280 за акцию). Если до даты экспирации вы не продали фьючерс, то на ваш счет будут зачислены 100 бумаг «Газпрома» на общую сумму ₽28 000. При этом не важно, какова будет рыночная цена этих акций.

Расчетный фьючерс используется, когда базовый актив невозможно или неудобно зачислить на счет, например индексы или сырьевые товары. В таком случае на ваш счет будет просто зачислена/списана разница между покупкой и продажей контракта.

Пример: вы купили фьючерс на индекс Мосбиржи стоимостью 150 000 пунктов (в данном случае 1 пт = ₽1). В дату экспирации стоимость фьючерса составила 200 000 пт. В таком случае, на ваш счет будет зачислено: ₽200 000 — ₽150 000 = ₽50 000.

Что такое клиринг и вариационная маржа?

Начисление/списание прибыли/убытка происходит не в момент закрытия сделки, а во время клиринга, который проходит два раза в день. Клиринг — технический перерыв, во время которого биржа подсчитывает финансовый результат по сделке и начисляет либо списывает деньги со счета. Полученная или списанная сумма называется вариационной маржой.

Во время клиринга фиксируется новая расчетная цена фьючерса, от которой пойдет дальнейший подсчет прибыли/убытка до следующего клиринга.

Расписание торгов на срочном рынке по московскому времени:

10:00–14:00 — основная торговая сессия

14:00–14:05 — промежуточный клиринг

14:05–18:45 — вечерний расчетный период основной сессии

18:45–19:00 — основной клиринг

19:00–23:50 — дополнительная торговая сессия

Пример: вы купили фьючерс на акции «Газпрома» стоимостью ₽25 000 в 11:00. К 14:00 цена контракта выросла до ₽27 000, торги остановились, а во время клиринга биржа рассчитывает вашу прибыль: ₽27 000 — ₽25 000 = ₽2 000. Это и будет вариационной маржой, которая зачислится на ваш счет. С 14:05 торги возобновятся. К 18:45 стоимость фьючерса упала до ₽26 000, и с вашего счета будет списано ₽1 000. Весь финансовый результат, который будет сформирован с 19:00, будет учитываться во время дневного клиринга на следующий день.

Гарантийное обеспечение

Одно из главных отличий между фьючерсами и акциями — за фьючерсы не нужно платить. При заключении сделки на вашем счете блокируется залог, который называется гарантийным обеспечением (ГО). Обычно эта сумма составляет 10-40% от стоимости контракта.

То есть при покупке фьючерса уплачивается только комиссия за сделку и замораживается ГО. Его размер можно уточнить на сайте Мосбиржи в карточке инструмента. Ниже представлены параметры фьючерса на индекс РТС с экспирацией в сентябре.

Допустим, что стоимость фьючерса на индекс РТС составляет ₽100 000, а ГО — ₽20 000. Получается, что на ₽100 000 можно приобрести не один, а целых 5 контрактов. Также стоит отметить, что размер ГО может меняться. Поэтому необходимо следить за состоянием своей позиции и уровнем ГО, чтобы брокер не закрыл вашу позицию принудительно в момент, когда биржа увеличила ГО, а у вас не хватает средств для поддержания сделки.

Читайте также:
С меня требуют несуществующий долг. Как действовать правильно?

Контанго и бэквордация

Также при работе с фьючерсами стоит обратить внимание, что стоимость фьючерса обычно отличается от цены базового актива. Это происходит, поскольку участники торгов ожидают некие события, которые могут повлиять на стоимость базового актива.

Контанго — это ситуация, когда цена фьючерса выше цены базового актива. Бэквордация — обратная ситуация, когда цена фьючерса ниже цены базового актива. В случае бэквордации большинство инвесторов ожидают, что стоимость базового актива скоро упадет. Например, такое может быть в преддверии дивидендного гэпа, поскольку фьючерсы не дают право на получение выплат. Поэтому не стоит продавать фьючерс на определенную акцию в день отсечки, надеясь на то, что стоимость контракта завтра резко упадет. Дивидендый гэп уже заложен в цене.

По мере приближении даты экспирации цена фьючерса приближается к цене базового актива и в итоге сравнивается с ней.

Также о контанго и бэквордации говорят при сравнении цен фьючерсов с разными сроками экспирации. Ситуация, когда контракт с более поздней датой исполнения торгуется дороже фьючерса с более ранней датой экспирации, называется контанго. Обратная ситуация, соответственно, называется бэквордация.

Особенности торговли фьючерсами

1) Стоимость всех фьючерсов на Московской бирже отображается в пунктах. Для того чтобы посчитать стоимость контракта в рублях, нужно стоимость в пунктах разделить на шаг цены и умножить на стоимость шага цены.

Если базовый актив фьючерса рублевый, то и рублевая стоимость фьючерса равна его стоимости в пунктах. Например, фьючерс на акции Сбербанка стоит 30 000 пунктов, шаг цены и стоимость шага цены равны единице. Тогда стоимость контракта в рублях: 30 000 пунктов / 1 × 1 = ₽30 000.

Если же базовый актив валютный, то нужно еще учитывать влияние валютной переоценки. Предположим, что фьючерс на нефть марки Brent стоит 70 пунктов, шаг цены 0,01, а его цена — ₽7,5. Тогда стоимость контракта в рублях: 70 пунктов / 0,01 × 7,5 = ₽52 500.

Данные по шагу цены и его стоимости можно уточнить на сайте Мосбиржи в карточке инструмента.

Важно! Курс валюты фиксируется при расчете вариационной маржи два раза в день перед клирингом — в 13:45 и 18:44 мск.

2) В фьючерсах разные лоты. Например, 1 лот фьючерса на акции «Газпрома» включает в себя 100 бумаг компании, на акции Mail — 10, на «Норникель» — 1. Информацию по лотам также можно уточнить на сайте Мосбиржи.

Некоторые брокеры, например «Тинькофф», для удобства клиентов в своем приложении указывают эти данные (лотность, стоимость пункта цены, ГО).

3) Чтобы закрыть сделку по фьючерсам, нужно совершить операцию с контрактом, у которого такой же срок экспирации. Например, если вы купили фьючерс на акции Сбербанка со сроком исполнения в сентябре, то, чтобы закрыть сделку, вы должны продать именно этот инструмент. Если вы продадите фьючерс со сроком экспирации в декабре, то у вас будут два контракта — один в лонг (сентябрьский), а другой в шорт (декабрьский).

Преимущество и недостатки фьючерсов

Плюсы:

  • Встроенное кредитное плечо за счет того, что не нужно платить полную стоимость контракта
  • Низкие комиссии — обычно цена сделки за один контракт составляет ₽5-10
  • Торговля в шорт без ограничений — брокер может не разрешить открыть короткую позицию по некоторым акциями, однако на фьючерсы такие ограничения не распространяются.
  • Возможность хеджировать позиции. Например, если у вас есть акции «Сбера» и вы ожидаете, что они упадут, но не хотите их продавать, то можете открыть шорт по фьючерсу на акции «Сбера». Тогда прибыль от сделки по фьючерсу компенсирует потери от просадки акций.
Читайте также:
Административный округ: что это такое, описание и особенности

Минусы:

  • Торговля фьючерсами приносит как большую доходность, так и огромные риски. Если не пользоваться тейк-профитом и стоп-лоссом, то есть вероятность потерять свой депозит.
  • Не получится «пересидеть» убыток. Если в акциях можно ждать, когда бумага отрастет и выйдет «в плюс», то с фьючерсами ситуация иная. Во-первых, потому что у контракта ограниченный «срок жизни», а во-вторых — из-за списаний вариационной маржи: вам придется либо пополнять счет, либо закрывать позицию.

Фьючерсы — сложный инструмент, который в основном предназначен для профессиональных игроков и опытных трейдеров. Торговать ими без подготовки крайне опасно. В этом материале была представлена общая информация по фьючерсам, но у этого инструмента есть много нюансов, которые не описать даже серией статей.

Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Фьючерс — это разновидность производного (иногда говорят “вторичного») финансового инструмента. По сути, фьючерсом называется договор покупки или продажи некоего первичного инструмента с отложенным исполнением обязательств. В качестве первичного или базисного инструмента может выступать ценная бумага, валюта, сырье. Подробнее

Валютный клиринг: что это такое, описание и особенности

  • Рус
  1. Домашняя
  2. Участникам торгов
  3. Расчеты по биржевым операциям
  4. Клиринг и расчеты на валютном рынке

Основным элементом расчетно-клиринговой системы на биржевом валютном рынке является ОАО “Белорусская валютно-фондовая биржа» (далее – Биржа), выполняющая функции расчетного банка и клирингового центра.

Для обеспечения расчетных функций Биржа в соответствии с Указом Президента Республики Беларусь от 18.01.2016 № 12 «Об открытом акционерном обществе «Белорусская валютно-фондовая биржа» использует корреспондентские счета, открытые как в банках-нерезидентах, так и в банках-резидентах

Расчеты по биржевым сделкам осуществляются по принципу “платеж против платежа” на основании биржевых свидетельств либо клиринговых отчетов и могут проводиться в следующем порядке:

– через торговые счета участников клиринга и торговые счета Биржи. Это означает, что белорусские рубли либо иностранная валюта в размере нетто-требований будут зачислены на торговые счета участников торгов при условии выполнения участником торгов своих нетто-обязательств;

– непосредственно между участниками торгов. Участники торгов самостоятельно обеспечивают проведение расчетов, осуществляемых без использования торговых счетов, в порядке, определенном в биржевом свидетельстве. Биржа не отвечает по обязательствам участников торгов по биржевым сделкам, расчеты по которым осуществляются без использования торговых счетов.

Клиринг по результатам торгов и расчеты осуществляются Биржей в сроки, установленные временным регламентом.

Биржа производит вычисление требований и обязательств участников торгов с учетом предварительно перечисленных денежных средств.

В настоящее время участники торгов имеют возможность проводить расчеты в двух режимах:

– режиме срочного зачисления средств (по итогам клиринга);

– режиме предварительного зачисления средств (сделки совершаются в пределах зачисленных средств).

Для использования режима срочного зачисления средств участник торгов должен присоединиться к соглашению об участии в гарантийном фонде и перечислить минимальный взнос.

Ограничения рисков, связанных с неисполнением участниками торгов своих нетто-обязательств по результатам торгов, обеспечиваются соблюдением Биржей принципа «платеж против платежа» при осуществлении расчетов по результатам клиринга и требованием предварительного зачисления средств и/или участия в гарантийном фонде. В случае несвоевременного исполнения участником торгов своих нетто-обязательств, в соответствии с установленными правилами, Биржа осуществляет принудительное закрытие нетто-позиций недобросовестного участника торгов в ходе торговой и/или специальной сессии для завершения расчетов с другими участниками торгов. При этом, для покрытия возникающих курсовых разниц, используются средства гарантийного фонда. Денежные средства, предварительно зачисленные участником торгов и не использованные для проведения расчетов по результатам клиринга, могут быть оставлены на торговых счетах участников торгов для участия в последующих торгах или возвращены на банковские счета участников торгов в соответствии с действующими правилами.

Начальник Управления клиринговой деятельности

“Бюджетный кодекс Российской Федерации” от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 29.11.2021)

31 июля 1998 года N 145-ФЗ

БЮДЖЕТНЫЙ КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

17 июля 1998 года

17 июля 1998 года

Список изменяющих документов

(в ред. Федеральных законов от 05.08.2000 N 116-ФЗ, от 08.08.2001 N 126-ФЗ,

от 29.05.2002 N 57-ФЗ, от 10.07.2002 N 86-ФЗ, от 24.07.2002 N 104-ФЗ,

от 24.07.2002 N 110-ФЗ, от 07.07.2003 N 117-ФЗ, от 07.07.2003 N 123-ФЗ,

от 11.11.2003 N 147-ФЗ, от 11.11.2003 N 148-ФЗ, от 08.12.2003 N 158-ФЗ,

от 23.12.2003 N 184-ФЗ, от 23.12.2003 N 186-ФЗ, от 20.08.2004 N 111-ФЗ,

от 20.08.2004 N 120-ФЗ, от 23.12.2004 N 174-ФЗ, от 28.12.2004 N 182-ФЗ,

от 29.12.2004 N 195-ФЗ, от 09.05.2005 N 49-ФЗ, от 01.07.2005 N 78-ФЗ,

от 12.10.2005 N 127-ФЗ, от 19.12.2005 N 159-ФЗ, от 22.12.2005 N 176-ФЗ,

от 27.12.2005 N 197-ФЗ, от 27.12.2005 N 198-ФЗ, от 03.01.2006 N 6-ФЗ,

от 02.02.2006 N 19-ФЗ, от 16.10.2006 N 160-ФЗ, от 03.11.2006 N 175-ФЗ,

от 04.12.2006 N 201-ФЗ, от 19.12.2006 N 237-ФЗ, от 30.12.2006 N 265-ФЗ,

от 20.04.2007 N 53-ФЗ, от 26.04.2007 N 63-ФЗ (ред. 24.11.2008),

от 24.07.2007 N 212-ФЗ, от 02.11.2007 N 247-ФЗ, от 08.11.2007 N 257-ФЗ,

от 06.12.2007 N 333-ФЗ, от 14.07.2008 N 118-ФЗ, от 22.07.2008 N 141-ФЗ,

от 24.07.2008 N 161-ФЗ, от 24.11.2008 N 205-ФЗ, от 25.12.2008 N 281-ФЗ,

от 30.12.2008 N 310-ФЗ, от 09.04.2009 N 58-ФЗ, от 17.07.2009 N 145-ФЗ,

от 19.07.2009 N 192-ФЗ, от 24.07.2009 N 213-ФЗ, от 22.09.2009 N 218-ФЗ,

от 23.11.2009 N 261-ФЗ, от 28.11.2009 N 283-ФЗ, от 17.12.2009 N 314-ФЗ,

от 27.12.2009 N 374-ФЗ, от 30.04.2010 N 69-ФЗ, от 08.05.2010 N 83-ФЗ,

от 10.05.2010 N 85-ФЗ, от 19.05.2010 N 86-ФЗ, от 27.07.2010 N 216-ФЗ,

от 27.07.2010 N 223-ФЗ, от 27.07.2010 N 229-ФЗ, от 28.09.2010 N 243-ФЗ,

от 30.09.2010 N 245-ФЗ, от 08.11.2010 N 293-ФЗ, от 29.11.2010 N 313-ФЗ,

от 06.04.2011 N 68-ФЗ, от 27.06.2011 N 162-ФЗ, от 06.10.2011 N 270-ФЗ,

от 21.11.2011 N 327-ФЗ, от 30.11.2011 N 352-ФЗ, от 30.11.2011 N 361-ФЗ,

от 03.12.2011 N 378-ФЗ, от 25.06.2012 N 94-ФЗ, от 28.07.2012 N 127-ФЗ,

от 28.07.2012 N 128-ФЗ, от 12.11.2012 N 189-ФЗ, от 03.12.2012 N 244-ФЗ,

от 25.12.2012 N 268-ФЗ, от 07.05.2013 N 104-ФЗ (ред. 23.07.2013),

от 02.07.2013 N 181-ФЗ, от 02.07.2013 N 188-ФЗ, от 23.07.2013 N 250-ФЗ,

от 23.07.2013 N 252-ФЗ, от 02.11.2013 N 294-ФЗ, от 28.12.2013 N 418-ФЗ,

от 12.03.2014 N 25-ФЗ, от 28.06.2014 N 183-ФЗ, от 21.07.2014 N 249-ФЗ,

от 21.07.2014 N 266-ФЗ, от 04.10.2014 N 283-ФЗ,

от 22.10.2014 N 311-ФЗ (ред. 28.11.2018), от 24.11.2014 N 374-ФЗ,

от 24.11.2014 N 375-ФЗ, от 29.11.2014 N 383-ФЗ, от 26.12.2014 N 449-ФЗ,

от 26.12.2014 N 450-ФЗ, от 08.03.2015 N 23-ФЗ, от 13.07.2015 N 217-ФЗ,

от 30.09.2015 N 273-ФЗ, от 03.11.2015 N 301-ФЗ, от 14.12.2015 N 381-ФЗ,

от 29.12.2015 N 406-ФЗ, от 15.02.2016 N 23-ФЗ, от 23.05.2016 N 145-ФЗ,

от 23.06.2016 N 192-ФЗ, от 03.07.2016 N 229-ФЗ, от 03.07.2016 N 344-ФЗ,

от 03.07.2016 N 345-ФЗ, от 03.07.2016 N 346-ФЗ, от 30.11.2016 N 409-ФЗ,

от 28.12.2016 N 466-ФЗ, от 28.03.2017 N 48-ФЗ, от 18.07.2017 N 172-ФЗ,

от 18.07.2017 N 178-ФЗ (ред. 14.11.2017), от 29.07.2017 N 262-ФЗ,

от 30.09.2017 N 284-ФЗ, от 30.09.2017 N 285-ФЗ, от 14.11.2017 N 315-ФЗ,

от 27.11.2017 N 345-ФЗ, от 28.12.2017 N 434-ФЗ,

от 07.03.2018 N 45-ФЗ (ред. 28.11.2018), от 04.06.2018 N 141-ФЗ,

от 04.06.2018 N 142-ФЗ, от 19.07.2018 N 222-ФЗ (ред. 28.11.2018),

от 03.08.2018 N 328-ФЗ, от 03.10.2018 N 351-ФЗ, от 27.11.2018 N 423-ФЗ,

от 28.11.2018 N 453-ФЗ, от 28.11.2018 N 456-ФЗ, от 28.11.2018 N 457-ФЗ,

от 25.12.2018 N 494-ФЗ, от 27.12.2018 N 504-ФЗ, от 15.04.2019 N 62-ФЗ,

от 06.06.2019 N 133-ФЗ, от 26.07.2019 N 199-ФЗ, от 26.07.2019 N 200-ФЗ,

от 26.07.2019 N 201-ФЗ, от 26.07.2019 N 202-ФЗ, от 26.07.2019 N 203-ФЗ,

от 02.08.2019 N 278-ФЗ, от 02.08.2019 N 295-ФЗ, от 02.08.2019 N 307-ФЗ,

от 01.10.2019 N 330-ФЗ, от 04.11.2019 N 360-ФЗ, от 27.12.2019 N 456-ФЗ,

от 27.12.2019 N 479-ФЗ (ред. 15.10.2020), от 01.04.2020 N 71-ФЗ,

от 07.04.2020 N 114-ФЗ, от 22.04.2020 N 120-ФЗ, от 25.05.2020 N 155-ФЗ,

от 08.06.2020 N 173-ФЗ, от 13.07.2020 N 192-ФЗ, от 20.07.2020 N 216-ФЗ,

от 31.07.2020 N 263-ФЗ, от 01.10.2020 N 311-ФЗ, от 15.10.2020 N 327-ФЗ,

от 08.12.2020 N 423-ФЗ, от 22.12.2020 N 448-ФЗ, от 30.04.2021 N 108-ФЗ,

от 11.06.2021 N 195-ФЗ, от 28.06.2021 N 228-ФЗ, от 01.07.2021 N 244-ФЗ,

от 01.07.2021 N 245-ФЗ, от 01.07.2021 N 246-ФЗ, от 01.07.2021 N 251-ФЗ,

с изм., внесенными Федеральными законами от 31.12.1999 N 227-ФЗ,

от 27.12.2000 N 150-ФЗ, от 30.12.2001 N 194-ФЗ,

09.07.1999 N 159-ФЗ (ред. 09.07.2002), от 24.12.2002 N 176-ФЗ,

Постановлением Конституционного Суда РФ от 17.06.2004 N 12-П,

Федеральными законами от 23.12.2004 N 173-ФЗ, от 26.12.2005 N 189-ФЗ,

от 19.12.2006 N 238-ФЗ, от 01.12.2008 N 225-ФЗ, от 09.02.2009 N 17-ФЗ,

Постановлением Конституционного Суда РФ от 22.06.2009 N 10-П,

Федеральными законами от 18.07.2009 N 181-ФЗ,

от 28.12.2010 N 402-ФЗ, от 28.07.2012 N 145-ФЗ, от 03.02.2014 N 1-ФЗ,

от 08.03.2015 N 25-ФЗ, от 30.03.2016 N 71-ФЗ, от 02.06.2016 N 158-ФЗ,

от 12.11.2019 N 367-ФЗ (ред. 25.05.2020),

Постановлением Конституционного Суда РФ от 15.07.2021 N 37-П)

(см. Обзор изменений данного документа)

С 01.01.2022 в преамбулу вносятся изменения (ФЗ от 01.07.2021 N 244-ФЗ). См. будущую редакцию.

Бюджетный кодекс Российской Федерации устанавливает общие принципы бюджетного законодательства Российской Федерации, организации и функционирования бюджетной системы Российской Федерации, правовое положение субъектов бюджетных правоотношений, определяет основы бюджетного процесса и межбюджетных отношений в Российской Федерации, порядок исполнения судебных актов по обращению взыскания на средства бюджетов бюджетной системы Российской Федерации, порядок применения бюджетных мер принуждения.

(в ред. Федеральных законов от 20.08.2004 N 120-ФЗ, от 27.12.2005 N 197-ФЗ, от 26.07.2019 N 199-ФЗ)

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: